A notícia que impacta o mercado já mudou de guerra para os importantes relatórios financeiros do mês de abril, ontem o setor bancário começou a liberar boas notícias, levando as ações americanas a continuarem a subir.

Vou fazer um resumo do calendário que vocês devem acompanhar.
A seguir está a agenda de relatórios financeiros mais importantes (horário de Nova York, confirmados) para abril de 2026 (temporada de resultados do primeiro trimestre das ações dos EUA) que mais influenciam a macroeconomia e o sentimento do mercado.

1. Início de abril: financeiro/consumo/aeronáutico (indicadores econômicos)

• 14 de abril (segunda) antes da abertura

◦ JPMorgan (JPM) — maior banco dos EUA, indicador de consumo/crédito/taxas/condição geral da economia

◦ Citigroup (C)

• 15 de abril (terça) antes da abertura

◦ Wells Fargo (WFC)

◦ UnitedHealth (UNH) — líder em saúde, reflete gastos com seguros, emprego, consumo

◦ Delta Air Lines (DAL) — viagens, setor de serviços, pressão inflacionária

• 16 de abril (quarta) antes da abertura

◦ Bank of America (BAC)

◦ Morgan Stanley (MS)

• 17 de abril (quinta) após o fechamento

◦ Netflix (NFLX) — streaming, consumo discricionário, mercado de publicidade

2. Final de abril: gigantes da tecnologia (determinantes do mercado de ações)

• 23 de abril (quinta) após o fechamento

◦ Intel (INTC) — hardware de chips/PC/IA, investimentos de capital

• 29 de abril (quarta) após o fechamento

◦ Microsoft (MSFT) — IA na nuvem, gastos empresariais em TI, produtividade

◦ Meta (META) — publicidade digital, confiança do consumidor

• 30 de abril (quinta) após o fechamento

◦ Apple (AAPL) — eletrônicos de consumo, demanda global, cadeia de suprimentos

◦ Amazon (AMZN) — comércio eletrônico, nuvem, emprego na logística

3. Pontos de impacto na economia (resultados de abril)

• Setor bancário (14–16 de abril): spread de juros, qualidade de crédito, demanda por empréstimos, provisões → refletem diretamente a eficácia da política de taxas, capacidade de pagamento de consumidores/empresas, resiliência econômica

• Gigantes da tecnologia (29–30 de abril): receita, lucro, investimentos de capital, orientações → determinam o desempenho do mercado de ações, efeito riqueza, ciclo de investimentos em IA, apetite ao risco global

• Saúde/avião/consumo: custos, demanda, poder de precificação → verificam inflação, salários, recuperação do setor de serviços
Resultados financeiros de ontem
Até o fechamento de 14 de abril de 2026, o JPMorgan (JPM) divulgou seus resultados do primeiro trimestre de 2026 (superando as expectativas); os dados do Citigroup (C) ainda não foram totalmente divulgados (alguns já foram). A seguir, a análise mais recente e central.

1. Resultados do JPMorgan (JPM) do 1º trimestre de 2026: explosão total

Divulgação: 14 de abril, antes da abertura (confirmado)

1. Dados principais (vs expectativa)

• Receita: US$ 50,54 bilhões (crescimento de +10% ano a ano)

◦ Expectativa: US$ 49,17 bilhões → superou em 2,8%

• EPS: US$ 5,94 (crescimento de +17% ano a ano)

◦ Expectativa: US$ 5,45 → superou em 9%

• Lucro líquido: US$ 16,5 bilhões (crescimento de +13% ano a ano)

• Receita de juros líquidos (NII): US$ 25,5 bilhões (crescimento de +9% ano a ano)

• Receita de negociações: US$ 11,6 bilhões (recorde histórico)

◦ FICC (renda fixa/câmbio/commodities): US$ 7,08 bilhões (crescimento de +21%)

◦ Negociação de ações: US$ 4,52 bilhões (crescimento de +19%)

• Despesas de banco de investimento: US$ 2,88 bilhões (crescimento de +38%)

• Provisões para créditos: US$ 191 milhões (muito abaixo dos US$ 3,03 bilhões previstos)

2. Destaques principais

• Maior negócio de negociação da história: volatilidade geopolítica (Irã, preço do petróleo) beneficiou diretamente FICC e ações, recorde no trimestre

• Forte recuperação do banco de investimento: fusões, emissões de ações em alta, despesas aumentaram 38%

• Qualidade de ativos excelente: provisões por inadimplência muito baixas, alta qualidade de cartões de crédito e empréstimos ao consumo

• Varejo forte: resiliência do consumo nos EUA, crescimento estável de cartões de crédito e financiamentos de veículos

3. Preocupações e orientações

• Revisão para baixo na previsão de NII para o ano: de US$ 104,5 bilhões para US$ 103 bilhões

◦ Motivo: expectativa de redução de juros, competição por depósitos, teto de receita de juros

• Aumento de despesas: despesas não relacionadas a juros +14% ano a ano (recursos humanos, tecnologia, conformidade)

4. Interpretação do mercado

• Resultados muito fortes, mas ações com viés negativo: alta de 3% antes da abertura, fechamento com leve queda

• Lógica: desempenho já precificado, o mercado está mais preocupado com o topo do NII, pressão por redução de juros, desaceleração futura
Segundo, os resultados do Citigroup (C) de 2026 (divulgados, principais pontos)

Divulgação: 14 de abril, antes da abertura

1. Dados principais (preliminares)

• Receita: cerca de US$ 22,9 bilhões (crescimento de +8,6% ano a ano)

◦ Dentro do esperado (US$ 22,91–23,5 bilhões)

• EPS: US$ 2,62 (crescimento de +34% ano a ano)

◦ Expectativa: US$ 2,60–2,64 → basicamente dentro ou ligeiramente acima do esperado

• Receita de juros líquidos: cerca de US$ 14 bilhões (crescimento de um dígito)

• Negociação/emissão de ações: renda fixa estável, ações um pouco fracas; despesas de banco de investimento ligeiramente maiores

• Custos: continuam a reestruturar (reorganização de 20 mil funcionários), controle de despesas eficaz

2. Pontos principais

• Crescimento alto em comparação ao ano passado: base baixa (Q1 do ano passado fraco) + economia de custos

• Reestruturação eficaz: saída de mercados não essenciais, cortes de pessoal, aumento de margem de lucro

• Operações globais: mercados emergentes com volatilidade, Europa e EUA estáveis

3. Pressões

• Crescimento lento: receita e NII muito abaixo de JPM

• Dores na transformação: redução de negócios, queda de participação de mercado

• Retorno de capital: recompra de ações e dividendos mais fracos que os concorrentes
Terceiro, comparação JPM vs C (Q1 2026)

• Crescimento de receita: JPM +10% vs C +8,6% → JPM mais forte

• Crescimento de EPS: JPM +17% vs C +34% → C com base baixa e recuperação rápida

• Negociação/banco de investimento: JPM explode, recorde histórico; C está estável, mas mediano

• Receita de juros líquidos: JPM US$ 25,5 bilhões (+9%); C cerca de US$ 14 bilhões (crescimento de dígitos baixos)

• Qualidade de ativos: JPM excelente (provisões muito baixas); C estável, mas comum

• Perspectivas e orientações: JPM revisou para baixo o NII; C apoia lucros com cortes de custos

• Posição de mercado: JPM líder nos EUA, completo; C em reestruturação, tentando alcançar
Quarto, o significado para a economia e o mercado (sinal de abril)

1. Economia dos EUA ainda forte

◦ Consumo, crédito empresarial, atividade de negociação robusta → alta probabilidade de aterrissagem suave

2. A diferenciação no setor bancário aumenta

◦ Os fortes continuam fortes (JPM); os fracos lutam (C ainda em transformação)

3. Impacto da redução de juros começará a aparecer

◦ Grandes bancos já começaram a revisar as projeções de NII → pressão maior sobre receita de juros no segundo e terceiro trimestres

4. Mercado de capitais se recupera

◦ Explosão em negociações e banco de investimento → IPOs, fusões, emissões de ações em alta

5. Resumo em uma frase

• JPMorgan: resultados perfeitos, topo de ciclo a curto prazo
Desempenho excelente, mas revisão do NII indica desaceleração futura.
• Citigroup: dentro do esperado, reestruturação em andamento
Lucros crescem bastante por base baixa e cortes de custos, mas o impulso de crescimento ainda é menor que o do JPM.