Ontem, ouvi dizer que o Bitcoin ultrapassou os 75.000 dólares, mas logo caiu de volta. Atualmente, está se movimentando perto de 73.480 dólares. Eu achava que essa alta era de fato uma forte pressão de compra, mas ao observar mais de perto, percebi que a situação era um pouco diferente. Parece que a alta ocorreu devido ao fechamento de uma grande quantidade de opções de venda derivadas. Em particular, a liquidação de opções de venda de 60.000 dólares fez com que os formadores de mercado precisassem desfazer suas posições de hedge, e nesse processo, houve uma demanda de compra relacionada à liquidação de moedas. Mas não houve sinal de que isso fosse o fim, e sim o começo. Normalmente, nesse tipo de situação, a compra de opções de compra aumenta, preparando o mercado para uma alta adicional, mas esse movimento não aconteceu. No final, essa alta foi apenas uma reorganização de posições existentes, não uma demanda nova. O mesmo vale para outras altcoins. O Ethereum ficou em torno de 2.300 dólares, a Solana em 85 dólares, a BNB em 610 dólares, e o Dogecoin também recuou perto de 9 centavos, sem conseguir manter o pico na sessão asiática. Isso indica que a pressão de liquidação de moedas foi ampla. Do ponto de vista do sentimento do mercado, o nível de 74.400 dólares atua como uma resistência importante. Isso mostra que os traders ainda têm na cabeça o ponto de referência do ciclo anterior. Se esse nível não for superado, a tendência de baixa pode continuar a curto prazo. Seguir uma alta sem um catalisador claro ainda demonstra um clima de cautela, e a alta baseada em fatores técnicos como liquidação de moedas reforça que sua continuidade é fraca.