Acabei de percorrer algumas movimentações interessantes no mercado recentemente, e tenho pensado sobre o que realmente poderia oferecer retornos sólidos em 2026. Após a montanha-russa que tivemos, vale a pena recuar e analisar quais setores e empresas podem realmente ter pernas para o futuro.

A IA continua sendo a história que todos acompanham, mas aqui está o ponto -- os vencedores estão mudando. Já passámos pela fase de hype em que todos se atiraram nas jogadas óbvias. Agora, as empresas estão a ficar mais seletivas quanto à sua infraestrutura, procurando soluções económicas e personalizadas. É aí que se escondem algumas oportunidades reais.

A Qualcomm chamou a minha atenção porque estão basicamente a fazer um movimento para se tornarem a referência em chips para data centers de IA. Já dominam o mercado de smartphones com (26% de quota de mercado global), mas vão lançar processadores de data center de IA no próximo ano. É uma jogada calculada. Não vai ser instantâneo, mas pode ser uma das melhores ações para 2026 se a execução correr bem.

A Broadcom é outro nome que resolve problemas reais de que ninguém fala suficiente. Operadores de data centers precisam de melhor networking, transmissão de dados mais rápida entre aceleradores de IA e maior eficiência energética. A Broadcom está a tratar disso com switches Ethernet, processadores de sinal e agora ASICs. A receita de IA deles subiu 63% em relação ao ano anterior no terceiro trimestre, e estão a co-desenvolver chips personalizados para o Anthropic do Google. Espera-se que o mercado de ASICs para IA cresça quase 19% ao ano até 2032. Isso é substancial.

Depois, há a TSMC -- praticamente o único jogo na cidade para a fabricação de chips de alta gama. Controlam cerca de 90% do mercado de fabricação de semicondutores avançados. Os concorrentes não conseguem montar novas fábricas do dia para a noite. É demasiado caro, demasiado complicado. Portanto, se estás a apostar em infraestrutura de IA, a TSMC é quase inevitável.

No cenário internacional, a China tem estado mais difícil este ano. O setor imobiliário enfrenta dificuldades, o consumo dos consumidores está decepcionando, o PIB está em 4,8% contra os 5,2% esperados. Mas aqui é que fica interessante -- a Alibaba está a posicionar-se em torno da IA, não só do comércio eletrónico. Eles construíram o chip T-Head para competir domesticamente, já que a China está praticamente excluída de processadores de IA estrangeiros. A Morgan Stanley acha que o mercado doméstico de IA na China pode atingir $140 bilhões anualmente até 2030. A Alibaba pode ser uma das melhores ações para 2026 se essa tese se concretizar.

A BYD foi bastante afetada. Caiu 30% desde o pico de maio, testando novos mínimos. Todos estão assustados com a concorrência da Geely, Chery e Xiaomi, que estão a roubar fatias do mercado de veículos elétricos. Mas a venda parece exagerada. A BYD continua a ser líder de mercado, a marca de EVs de crescimento mais rápido fora da China, e possui oito enormes navios de transporte que lhe dão flexibilidade global. Não é uma empresa em apuros.

A Apple teve um percurso difícil com a Apple Intelligence. Uma grande preparação no ano passado, mas no final de 2024 ficou claro que o mercado não ficou impressionado. A ação refletiu essa decepção. Mas vão lançar uma Siri atualizada com IA na primavera de 2026. Se isso correr bem, reposiciona a Apple como um verdadeiro fornecedor de serviços de IA e pode reacender a procura pelo iPhone. Vale a pena acompanhar de perto.

A Rocket Lab está a fazer algo realmente diferente. Já lançou o seu foguete Electron 73 vezes, implantando 239 satélites. Agora, vão lançar o foguete Neutron este ano -- maior, mais potente, entrando na categoria de carga média. É um avanço no mercado. Cada lançamento bem-sucedido constrói impulso e confiança dos investidores.

A Netflix é interessante porque as guerras do streaming estão basicamente terminadas. A Netflix venceu. A Warner Bros Discovery está praticamente à venda, a Disney está a consolidar Hulu e Disney+. A Netflix teve um desempenho abaixo do esperado recentemente, porque o mercado estava cético quanto aos níveis de despesa, mas assim que as pessoas perceberem que o cenário competitivo mudou, o sentimento pode inverter. Pode ser uma das melhores ações para 2026 à medida que essa realidade se instala.

A Shopify tem estado a conquistar silenciosamente. Facilitou $292 bilhões em bens e serviços em 2024, um aumento de 24% em relação a 2023. Está a crescer porque os comerciantes querem alternativas ao modelo de marketplace da Amazon -- querem as suas próprias lojas personalizadas. Essa tendência de personalização está a acontecer em tempo real. Este ritmo deve continuar por anos.

Por último, a SoFi está a fazer algo simples, mas poderoso. Banca online pura, sem agências físicas. Dados de pesquisa mostram que 55% dos adultos nos EUA preferem bancos via app móvel, 22% preferem pelo navegador. O número de membros da SoFi cresceu a cada trimestre desde o início de 2020, passando de pouco mais de 1 milhão para 12,6 milhões no terceiro trimestre. Estão a aproveitar uma mudança genuína na preferência do consumidor por bancos digitais em primeiro lugar.

Todos esses nomes têm diferentes catalisadores, diferentes prazos, mas partilham algo -- estão posicionados para mudanças estruturais reais nos seus mercados. Seja na infraestrutura de IA, na recuperação da China, no lançamento de novos produtos ou na mudança de preferências do consumidor, há substância aqui. Não é só momentum. É isso que procuro nas melhores ações para 2026.