#MarchNonfarmPayrollsIncoming Emprego Não Agrícola Forte em Março Aumenta as Expectativas para o Fed

WASHINGTON | O mercado de trabalho dos EUA fez uma recuperação poderosa em Março, provando mais uma vez que continua a ser muito mais resiliente do que muitos analistas tinham antecipado.

De acordo com dados divulgados na sexta-feira pelo Bureau of Labor Statistics (BLS), a economia dos EUA adicionou 178.000 novos empregos não agrícolas em Março — quase três vezes a estimativa de consenso do mercado de 60.000.

Dois Lados da Recuperação: As Greves Terminam, O Tempo Melhora

Esta forte recuperação pode ser atribuída a dois factores principais: a resolução de grandes greves que tinham pesado nos meses anteriores e a melhoria das condições meteorológicas, que impulsionou as contratações nos sectores da construção e do lazer.

No entanto, os analistas alertam que a tendência subjacente, embora positiva, está mais fresca do que o número principal sugere. A média móvel de três meses situa-se agora em aproximadamente 150.000 — ainda sólida, mas mostrando um arrefecimento gradual em relação ao ritmo do ano passado.

Taxa de Desemprego Cai, Salários Mantêm-se Estáveis

A taxa de desemprego desceu inesperadamente para 4,2% de 4,4% em Fevereiro, à medida que mais trabalhadores regressaram ao mercado de trabalho. Os ganhos médios por hora subiram 0,3% em termos mensais, elevando o crescimento anual dos salários para 4,1% — um nível que continua demasiado alto para o conforto do Federal Reserve.

O Que Isto Significa para o Fed

O relatório de emprego acima do esperado complica a avaliação do Fed para um corte de taxas. Apenas há alguns dias, os mercados estavam a reflectir uma elevada probabilidade de um corte da taxa em Junho. Agora, essas probabilidades caíram acentuadamente.

“Estamos a olhar para um mercado de trabalho que se recusa a quebrar”, disse um economista sénior de um banco de investimento global. “O Fed provavelmente vai precisar de manter as taxas mais elevadas por mais tempo — possivelmente bem até à segunda metade do ano — antes de ver o arrefecimento sustentado que têm estado a aguardar.”

A reacção do mercado foi imediata: as rendibilidades dos Treasuries dispararam e os futuros de acções reduziram ganhos anteriores. Os traders agora vêem apenas uma probabilidade de 35% de um corte de taxas até Junho, abaixo dos mais de 60% antes do relatório.