#AprilMarketOutlook

Abril começa com o mercado numa posição complicada. O BTC mantém-se em torno de $68.200 após escapar por pouco de uma sequência de perdas de seis meses em março, encerrando esse mês com um aumento de 1,62%. Essa primeira vela mensal verde há algum tempo tem peso, mas não é uma ruptura limpa de forma alguma.

A tensão neste momento está entre dois grupos muito diferentes que fazem coisas muito distintas. As instituições estão a acumular com convicção. Fidelity, Strategy, MetaPlanet a levantar $255 milhões, os ETFs a aumentar gradualmente os seus ativos. Do outro lado, o Índice de Medo & Ganância está em 8, o que é quase tão profundo quanto o território de Medo Extremo. Os detentores de longo prazo estão a vender com prejuízo. Os fluxos de ETFs à vista mostraram um prémio negativo por 13 dias consecutivos. Esse tipo de divergência não se resolve de forma rápida ou limpa.

Para o BTC, a zona entre $68.000 e $68.500 é onde o mercado continua a regressar para se testar. A estrutura parece uma fase de acumulação lenta, mas isso não torna o caminho para cima suave. Qualquer momentum acima de $69K que não se mantenha provavelmente desencadeará outra queda em direção à faixa de $65.000 a $66.000 antes da próxima tentativa real de subida.

O ETH está a negociar em torno de $2.110, com um aumento de cerca de 2,3% no dia, o que está a superar o BTC nesta sessão em particular. O sentimento em relação ao ETH está mais inclinado para o lado bullish entre as vozes ativas na cadeia e nas redes sociais, mas os dados das baleias contam uma história diferente, com posições curtas alavancadas a serem construídas. O lançamento do Aave V4 na mainnet é um desenvolvimento fundamental real, mas o mercado não está a recompensar os fundamentos de forma generosa neste momento.

A narrativa de segurança pós-quântica ganhou atenção séria no final de março, após pesquisas destacarem o quão mais fácil se tornou, teoricamente, a quebra de curvas elípticas. O BIP-360 já está em fase de testes na rede Bitcoin. Esta história não vai desaparecer, e provavelmente voltará a surgir como um gatilho de volatilidade em algum momento de abril, seja como medo ou como sinal de confiança, dependendo de como a comunidade de desenvolvimento enquadra o progresso.

A configuração macro geral para abril inclui uma incerteza contínua em relação à política comercial dos EUA. Se a escalada de tarifas continuar, os ativos de risco enfrentarão obstáculos e as criptomoedas não serão exceção, independentemente do interesse institucional. As duas coisas que poderiam mudar rapidamente o cenário de abril são uma reversão decisiva de entrada de ETFs para positivo ou uma ruptura limpa e sustentada acima de $70.000 no BTC. Nenhuma das duas é garantida, mas qualquer uma mudaria o narrativa de forma significativa.

Estar em medo no índice 8, com as instituições a construir posições silenciosamente, é historicamente o perfil de um período que parece feio até que, de repente, não o seja.