𝙒𝙝𝙖𝙩 𝘾𝙧𝙮𝙥𝙩𝙤 𝙄𝙣𝙫𝙚𝙨𝙩𝙤𝙧𝙨 𝙎𝙝𝙤𝙪𝙡𝙙 𝙒𝙖𝙩𝙘𝙝 𝙞𝙣 𝙌1 2026 

2026 começa com força! Cerca de 42.000 Bitcoin foram transferidos de Exchanges Centralizadas, o que equivale ao valor de mercado de uma empresa Fortune 500. Essa é a escala de migração de liquidez que define o tom para o novo ano de negociação. Também explica por que o primeiro trimestre raramente parece calmo. O dinheiro está a mover-se, as narrativas estão a reconfigurar-se, e os portfólios estão a passar por uma renovação após as mecânicas fiscais de dezembro.

Portanto, é preciso estar atento às mudanças na indústria. Haverá poucos sinais que, no final, determinarão a perspetiva do setor. Aqui estão algumas das pistas que pode considerar.

1. Bitcoin:

$BTC O Bitcoin começou 2026 a recuperar de uma ressaca após a sua máxima histórica de $126.080 em outubro de 2025. No fecho de 8 de janeiro, negociava perto de $92.000, uma queda de 29% desde o pico, mas ainda 6% acima do fecho de 31 de dezembro. O rápido aumento para $93.927 em 6 de janeiro sugeriu um impulso renovado, mas duas retrações consecutivas deixaram o preço a coilar pouco acima de $91.000, padrão que se repete em inúmeros meses de janeiro. Os traders compram na baixa até ao final do ano, realizam lucros por razões fiscais, e depois perseguem a força assim que o novo calendário elimina as restrições de wash-sale. Quando a perseguição estagna, a realização de lucros retoma.

Por trás das velas estão os fundos negociados em bolsa (ETFs) que agora dominam os fluxos. Dezembro registou um modesto $57 Milhão em entradas líquidas em produtos spot, mas as duas primeiras sessões de janeiro atraíram $1,6 mil milhões. No terceiro dia, houve $243 Milhão de saídas líquidas, lideradas pelo FBTC da Fidelity e pelo constante fluxo de GBTC, enquanto o IBIT da BlackRock continuou a atrair capital. A luta entre investidores discricionários que saem de produtos legados de altas taxas e instituições que entram em veículos de baixas taxas explica por que o preço se tornou mais volátil, mesmo com a liquidez a aprofundar-se. Acrescente a decisão da MicroStrategy de adquirir mais 1.287 BTC, elevando o seu tesouro para 673.783 BTC, e a mensagem é clara: grandes balanços continuam a tratar o bitcoin como garantia de reserva, mas já não se movem em uníssono.

Tecnicamente, $91.000 representa o ponto médio do intervalo de dezembro, com suporte a curto prazo em $87.000 e resistência psicológica agrupada em torno do valor redondo de $100.000. Uma quebra de qualquer limite provavelmente coincidirá com a próxima grande publicação de fluxo de ETF ou uma decisão sobre a revisão do Tribunal Supremo dos EUA da política tarifária de outubro, prevista para 9 de janeiro, que pode desbloquear ou retirar mais de $130 Mil Milhões de liquidez da economia mais ampla. Agora, apenas 4 semanas depois, estamos a negociar a uma taxa descontada de -25%, cerca de $60.000 por Bitcoin. Em outras palavras, a volatilidade tem um calendário macro.

2. Participação em Altcoins:

Enquanto o domínio do bitcoin pairava perto de 59% no início de janeiro, os observadores detectaram o primeiro sinal de uma rotação de altcoins. O Índice de Temporada de Altcoins subiu para 37, ainda abaixo do limiar de 75 que, historicamente, define uma temporada completa, mas bem acima dos mínimos do final de 2025.

$XRP Ripple ilustra como o entusiasmo pode concentrar-se rapidamente. O token subiu 25% na primeira semana de 2026, atingindo $2,40 antes de estabilizar perto de $2,10. Os ETFs de XRP spot absorveram $100 Milhão nesse curto período, incluindo uma arrecadação de $48 Milhão em um único dia, elevando os fluxos cumulativos para bem acima de $1 Mil Milhões. O mercado premiou novas parcerias com a Mizuho e a SMBC Nikko, juntamente com maior clareza regulatória após o Office of the Comptroller of the Currency aprovar uma carta bancária vinculada à Ripple.

Solana $SOL aumentou quase 10% entre o Dia de Ano Novo e 8 de janeiro, apoiada por volumes de exchanges descentralizadas acima de $5 Mil Milhões em 3 de janeiro, enquanto a Ethereum quase atingiu 7%, apesar de ter devolvido ganhos durante a mesma retração que afetou o bitcoin. Nomes menores ligados a temas de inteligência artificial, como Render, ou novos participantes Layer-1 como Sui, registaram aumentos de dois dígitos que capturaram a atenção nas redes sociais. O padrão reforça uma realidade testada pelo tempo de janeiro: a liderança começa com grandes capitais, depois a curiosidade rapidamente se estende a sub-sectores com novas narrativas.

3. Volume de Negociação e Fluxos na Cadeia:

Dados do início do 1º trimestre revelam que os investidores não estão apenas a twittar sobre risco; estão a comprometer fundos. Na Ethereum, a Uniswap ultrapassou $1,08 mil milhões em 1 de janeiro e $1,19 mil milhões em 2 de janeiro, enquanto a Curve e a Fluid registaram os seus próprios aumentos. O Pumpswap da Solana quebrou recordes anteriores com $2,76 mil milhões em volume no primeiro dia do ano e subiu para mais de $3 Mil Milhões dois dias depois. A Raydium ultrapassou $0,5 mil milhões. Os totais diários máximos na Solana ultrapassaram $5,5 mil milhões, ilustrando que a “altseason” de Ethereum de 2021 agora tem um análogo entre cadeias.

As estatísticas de fluxo líquido das exchanges contam uma história complementar. O Bitcoin registou saídas líquidas na maioria das sessões até 7 de janeiro, atingindo um pico de 5.638 BTC removidos de plataformas em 5 de janeiro, sinal de que os detentores optaram por armazenamento frio. Os fluxos de Ethereum variaram, com uma saída de 129.086 ETH em 4 de janeiro, compensada por uma entrada de 62.532 ETH três dias depois, sugerindo que os traders moveram-se entre posições, em vez de abandonar o ativo. O comportamento de stablecoins é ainda mais importante para prever movimentos de direção; a primeira semana de janeiro registou entradas de stablecoins até $484 Milhão em um único dia, fornecendo capital fresco para compras de altcoins.

Todas essas cifras reforçam uma nuance crucial: volatilidade sem volume é ruído, mas volatilidade apoiada por aumento de volume indica reposicionamento genuíno. No início de 2026, os números confirmam que os investidores estão a agir, não apenas a assistir.

4. Sentimento de Mercado:

Percorra o X numa manhã de fevereiro e um tema domina: política. As ações executivas da segunda administração Trump para promover a inovação em ativos digitais, incluindo a reversão de orientações contábeis restritivas e pistas de uma reserva estratégica de bitcoin, revitalizaram uma comunidade abalada pelo risco de notícias em anos anteriores. Os touros veem a administração como o espelho da abordagem hostil que marcou o início dos anos 2020, argumentando que a adoção institucional agora beneficia de ventos favoráveis, e não de obstáculos.

No entanto, não falta cautela. Analistas técnicos apontam para estruturas de velas que lembram o abrandamento do ciclo de 2021 e alertam que o mercado pode testar novamente a zona de $80.000 a $85.000 para o bitcoin, se o stress macroeconómico reemergir. Os pensadores pessimistas destacam o aumento dos rendimentos do Tesouro dos EUA, 4,17% a 10 anos e 4,82% a 30 anos, como prova de que os ativos de risco enfrentam uma taxa de retorno mais elevada. Também notam que o mercado de criptomoedas perdeu $1 Trilhão de valor no final de 2025, apesar dessas notícias favoráveis, provando que o sentimento por si só não consegue sobrepor a física da liquidez.

A luta entre essas narrativas produz exatamente o tipo de ação de preço de chicote que os recém-chegados acham desorientadora em janeiro.

5. Por que a Volatilidade no Início do Ano é a Regra, Não a Exceção

Três características estruturais conspiram para tornar o primeiro trimestre particularmente instável.

Primeiro, a gestão fiscal incentiva a venda em dezembro, seguida de recompras de exposições semelhantes assim que o período de wash-sale termina. Para ativos com livros de ordens pouco profundos em relação às ações, mesmo fluxos modestos criam oscilações exageradas.

Segundo, os investidores institucionais recebem novas alocações na mudança de ano. Fundos de pensão e fundos de hedge multi-estratégia que adicionaram “ativos digitais” em 2024 e 2025 frequentemente distribuem o capital em tranches ao longo das primeiras semanas. As suas compras ou vendas interagem com as operações fiscais mencionadas, multiplicando a amplitude do preço.

Terceiro, as narrativas reconfiguram-se quando o calendário muda. O mesmo preço que parecia exausto a 31 de dezembro pode parecer atraente a 2 de janeiro, porque os humanos processam mudanças em intervalos discretos. Essa âncora psicológica aumenta o momentum, à medida que os traders perseguem a confirmação de uma nova tendência ou entram em pânico com sinais de invalidação.

Dados históricos justificam a expectativa. O Bitcoin registou oscilações de dois dígitos em janeiro em 9 dos últimos 12 anos, incluindo uma queda de 34% em janeiro de 2022 e uma subida de 42% em janeiro de 2023. O padrão é menos superstição do calendário do que a microestrutura dos fluxos de capital.

6. Números-Chave para Manter no Radar

Números como estes formam a estrutura de qualquer tese sobre o desempenho do 1º trimestre. Mostram onde a liquidez está a acumular-se, se o capital está a entrar ou a sair, e quais os ativos que capturam a atenção durante as pausas do bitcoin.

7. O que os Investidores Devem Observar a Seguir

Investidores que se preparam para o restante do 1º trimestre devem acompanhar 3 fluxos de informação interligados.

Monitorize os fluxos de ETF no final de cada semana; saídas sustentadas de várias emissores sinalizariam que o rebound de dezembro esgotou a procura institucional, enquanto semanas de entrada de bilhões de dólares poderiam reavivar a marcha rumo a preços de bitcoin de 6 dígitos.

Observe o domínio do bitcoin. Uma quebra decisiva abaixo de 56% implicaria que o capital está a rotacionar para altcoins com impulso suficiente para superar o líder. A história mostra que essas rotações podem prolongar-se por meses, mas tendem a reverter violentamente quando o sentimento muda. O dimensionamento das posições deve respeitar esse risco.

Por fim, acompanhe os fluxos de stablecoins na cadeia. Aumento de saldos de stablecoins nas exchanges costuma preceder rallies de altcoins, enquanto grandes retiradas de stablecoins podem antecipar uma retirada para armazenamento frio, o que acalma o fogo especulativo.

8. Como Manter a Calma na Volatilidade

A volatilidade é uma característica que revela a distribuição de convicção entre os participantes do mercado. Em janeiro, ela torna-se simplesmente mais visível. As mesmas dinâmicas acontecem em junho, com o reequilíbrio de meio de ano, ou em outubro, quando os traders se preparam para os relatórios de fim de ano, mas resoluções novas e orçamentos frescos enchem o 1º trimestre de maior carga emocional.

Compreender essa sazonalidade permite que os investidores/pessoas respondam com processo, e não com impulso. Primeiro, defina níveis claros de invalidação. Dimensione as posições de modo que uma oscilação intra-semanal de 10% não force uma saída. Diversifique as fontes de liquidez, usando tanto exchanges centralizadas quanto descentralizadas para gerir o slippage. Trate a volatilidade como um diagnóstico: ela mostra onde o capital está confortável e onde o medo se esconde.

O ato inaugural de 2026 já entregou saídas de plataformas que valem bilhões, volumes recorde em DEXs em cadeias em rápido crescimento, e altcoins que correm enquanto o bitcoin respira. Nenhum desses fenómenos se desvia do ritmo histórico de janeiro.

As lições permanecem simples: observe os fluxos, respeite o calendário, e lembre-se de que oscilações acentuadas raramente marcam o fim de um ciclo no seu início. Não seja ganancioso demais e mantenha as coisas simples.

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