Janeiro de 2026: Mercados, Geopolítica e uma Mudança na Liderança

(JANEIRO DE 2026: Mercados, Geopolítica e uma Mudança na Liderança

O primeiro mês de 2026 trouxe uma mudança interessante na dinâmica dos mercados. Enquanto o FTSE 100 ultrapassou os 10.000 pontos pela primeira vez na sua história de mais de 40 anos, a história mais significativa foi o padrão de retornos a nível global. As ações de pequena capitalização avançaram mais do que as de grande capitalização, outros mercados superaram os EUA e as tensões geopolíticas aumentaram, especialmente entre os EUA e o Irã.

Para os investidores do Reino Unido, janeiro foi um lembrete importante de por que a diversificação ampla continua a ser essencial na navegação em ambientes de mercado complexos.

Uma Rotação na Liderança do Mercado

Janeiro de 2026 marcou uma clara mudança em relação às tendências recentes. Durante catorze dias consecutivos de negociação, as ações de pequena capitalização superaram as de grande capitalização nas duas primeiras semanas do ano. Em 23 de janeiro, o índice Russell 2000 de ações de pequena capitalização tinha mais de 8% de avanço, significativamente à frente do retorno de 1,4% do S&P 500.

Os mercados fora dos EUA também demonstraram força. Os mercados emergentes continuaram sua tendência de 2025, avançando mais de 5% em janeiro. Isso representa uma mudança significativa em relação à liderança concentrada das mega-cap US tech stocks que caracterizaram 2023 a 2025.

Um dos fatores por trás dessa rotação inclui disparidades de avaliação. A análise de janeiro mostrou que o Russell 2000 negociava a um índice preço/lucro (P/E) de 18, bem abaixo do múltiplo de 28 do S&P 500. Além disso, a infraestrutura de inteligência artificial (IA) está beneficiando uma gama mais ampla de empresas, desde mineradoras de cobre até fabricantes de equipamentos industriais e utilities, além dos produtores de semicondutores.

FTSE 100 Alcança Marco Histórico

Em 2 de janeiro de 2026, o FTSE 100 ultrapassou os 10.000 pontos pela primeira vez, atingindo uma máxima intradiária de 10.039, representando um aumento de dez vezes em relação ao valor de lançamento em 1984, de 1000 pontos.

Este marco encerrou um 2025 excepcional, durante o qual o índice ganhou mais de 20% e registrou 41 máximas de fechamento de todos os tempos. As ações de defesa e aeroespacial, incluindo Rolls-Royce, BAE Systems e Babcock International, lideraram o avanço, juntamente com empresas de mineração beneficiadas pelos preços elevados de metais preciosos.

Vale destacar que aproximadamente 70% das receitas do FTSE 100 vêm de operações internacionais, tornando o índice sensível às variações da libra esterlina, que em 2025 se fortaleceu frente ao dólar americano. No entanto, o desempenho também reflete uma melhora no sentimento em relação às ações do Reino Unido, que negociam a avaliações significativamente menores do que seus pares nos EUA.

Gráfico do FTSE 100 de janeiro de 2024 a janeiro de 2026 Fonte: Bloomberg Fonte: Bloomberg Tensões EUA-Irã em Aumento

No final de janeiro, houve uma escalada significativa nas tensões entre EUA e Irã. Protestos iniciados em 28 de dezembro em todo o Irã foram recebidos com uma forte repressão do governo, com milhares de vítimas relatadas.

Até o final de janeiro, os EUA enviaram o grupo de porta-aviões USS Abraham Lincoln ao Golfo Pérsico, considerado pelo setor militar como “uma das mais significativas movimentações militares dos EUA na região nos últimos anos”. Em 1 de fevereiro, o Líder Supremo do Irã, Ayatollah Khamenei, advertiu que qualquer ataque dos EUA desencadearia uma “guerra regional”.

No entanto, ambos os lados indicaram que os canais diplomáticos permanecem abertos. O presidente Trump afirmou em 31 de janeiro que o Irã estava “sério nas negociações” com Washington. A situação permanece fluida, com potências regionais como Arábia Saudita, Emirados Árabes Unidos e Turquia trabalhando ativamente para evitar uma escalada militar. Os mercados de petróleo permaneceram relativamente estáveis ao longo de janeiro, sugerindo que os traders esperam uma resolução diplomática em vez de conflito militar. Qualquer interrupção no Estreito de Hormuz, por onde passa cerca de 20% do petróleo global, teria implicações significativas nos preços de energia.

Desenvolvimentos na Política Comercial dos EUA

Janeiro viu uma evolução contínua na política tarifária dos EUA. Entre os principais desenvolvimentos, estava a ameaça de tarifas de 100% sobre produtos canadenses, caso o Canadá avançasse com um acordo comercial com a China, embora o primeiro-ministro canadense Mark Carney posteriormente tenha declarado que o Canadá “não tem intenção” de buscar tal acordo.

O governo dos EUA também anunciou que países que comprarem petróleo iraniano enfrentariam uma tarifa adicional de 25%. Uma proposta de tarifa sobre oito países europeus devido a questões relacionadas à Groenlândia foi anunciada em 17 de janeiro, mas revertida em 21 de janeiro. O acordo Canadá-EUA-México está previsto para revisão em julho de 2026, com implicações para as cadeias de suprimentos de manufatura na América do Norte.

Perspectivas de Inflação e Taxa de Juros no Reino Unido

O Office for National Statistics informou em 21 de janeiro que a inflação do índice de preços ao consumidor (CPI) do Reino Unido subiu para 3,4% em dezembro de 2025, de 3,2% em novembro, superando a expectativa de 3,3%. A inflação dos serviços aumentou para 4,5%. O Banco da Inglaterra (BoE) deve manter as taxas em 3,75% na reunião de 5 de fevereiro, com os mercados precificando uma a duas reduções adicionais em 2026.

O desemprego subiu para 5,1% (nos três meses até novembro de 2025), enquanto o crescimento salarial permanece elevado. A membro do Comitê de Política Monetária, Megan Greene, observou que as reduções no crescimento salarial “podem ter atingido seu limite”. O Banco prevê que a inflação caia para 2,5% no quarto trimestre (Q4) de 2026, atingindo a meta de 2% no segundo trimestre (Q2) de 2027. A Federal Reserve (Fed) manteve as taxas estáveis em janeiro, citando um crescimento sólido do Produto Interno Bruto (PIB) de 2,7%.

Gráfico do CPI do Reino Unido de dezembro de 2019 a dezembro de 2025 Fonte: Bloomberg Fonte: Bloomberg Metais preciosos dourados

O ouro e outros metais preciosos continuaram sua forte valorização ao longo de janeiro. O ouro terminou o mês com uma alta de 9% em relação ao início do ano. Surpreendentemente, isso ocorreu após uma queda repentina no preço no final do mês. Em um momento, seus retornos desde o início do ano foram mais de 20%!

O ouro ainda conta com fortes apoiadores. Tradicionalmente, um dólar mais fraco e taxas de juros mais baixas nos EUA aumentam o apelo do ouro, que não rende juros. A incerteza econômica e geopolítica também costuma ser um fator positivo para o ouro, devido ao seu status de refúgio seguro e à sua capacidade de manter valor. Como mencionado, esse cenário pode se intensificar, especialmente no Oriente Médio, à medida que o ano avança.

Gráfico de desempenho do ouro à vista de 2 a 30 de janeiro de 2026 Fonte: Bloomberg Fonte: Bloomberg Vantagens da Gestão de Carteira Diversificada

O desempenho de janeiro demonstrou o valor da diversificação. Enquanto as ações de grande capitalização do S&P 500 subiram 1,4%, a exposição diversificada a ações de pequena capitalização, outros mercados globais e classes de ativos capturaram retornos mais fortes.

O serviço de carteiras geridas da IG, as Smart Portfolios, teve um mês forte no geral, com todas as carteiras apresentando retornos positivos, alinhados aos nossos benchmarks. Entre os destaques do mês estiveram ações asiáticas, mercados emergentes e ouro. O forte desempenho do ouro gerou retornos de dois dígitos ao serem convertidos de volta para libras esterlinas!

As Smart Portfolios oferecem carteiras geridas profissionalmente, com perfil de risco, usando ETFs iShares da BlackRock. São cinco opções, de Conservador a Agressivo, que atendem a diferentes horizontes de tempo e tolerâncias ao risco. A rebalança automática mantém as alocações-alvo, enquanto os custos são significativamente inferiores aos fundos ativos tradicionais, o que faz o valor crescer de forma relevante ao longo do tempo. Também estão disponíveis em estruturas de conta de poupança individual (ISA) e pensões pessoais autoinvestidas (SIPP), para eficiência fiscal. Clique para ver como você pode se beneficiar de uma gestão profissional de carteiras a uma fração do custo dos gestores tradicionais.

** Fontes: Bloomberg, Morningstar UK, Office of National Statistics, Military (todos os dados até 31 de janeiro de 2026)**

Importante saber

** Aviso Legal:
**
O desempenho passado não garante retornos futuros. A tributação depende das circunstâncias individuais e pode mudar no futuro. Esta informação foi preparada pela IG, nome comercial da IG Markets Limited. Além do aviso abaixo, o material nesta página não contém registro de nossos preços de negociação, oferta ou solicitação de uma transação em qualquer instrumento financeiro. A IG não se responsabiliza por qualquer uso que possa ser feito destas observações e pelas consequências decorrentes. Nenhuma declaração ou garantia é dada quanto à precisão ou completude destas informações. Portanto, qualquer pessoa que agir com base nelas o faz por sua própria conta e risco. Qualquer pesquisa fornecida não leva em consideração os objetivos de investimento, situação financeira e necessidades específicas de qualquer pessoa que a receba. Não foi preparada de acordo com requisitos legais destinados a promover a independência da pesquisa de investimento e, como tal, é considerada uma comunicação de marketing. Embora não sejamos especificamente impedidos de negociar antes de nossas recomendações, não buscamos tirar vantagem delas antes de serem fornecidas aos nossos clientes. Veja o aviso completo de pesquisa não independente e o resumo trimestral.