MiCA impulsiona o mercado de stablecoins em euros: valor de mercado duplicou em um ano

Desde a entrada em vigor do Regulamento do Mercado de Ativos Criptográficos da UE (MiCA) em junho de 2024, o mercado de stablecoins em euros tem vivido uma recuperação dramática. Após uma contração de 48% no mercado no ano anterior, o valor total de mercado das stablecoins em euros dobrou nos 12 meses seguintes, marcando um ponto de inflexão importante no mercado de ativos digitais europeu. De acordo com o Relatório de Tendências das Stablecoins em Euros 2025, publicado pela empresa de processamento de pagamentos de Londres Decta, esse crescimento reflete o impacto profundo da clareza regulatória na confiança do mercado.

De recessão a recuperação: como o MiCA ativou o mercado

A recuperação do mercado de stablecoins em euros não foi por acaso. A estrutura do MiCA estabeleceu um caminho regulatório claro para emissores e provedores de serviços, resolvendo a incerteza jurídica que antes atormentava o mercado. Essas regras enfatizam especialmente a padronização dos requisitos de reserva e o compromisso de responsabilidade dos emissores, fortalecendo a confiança dos consumidores nas stablecoins em euros.

Os dados do relatório mostram que o valor de mercado das stablecoins em euros se recuperou de um ponto mais baixo em junho de 2024 para cerca de 500 milhões de dólares em maio de 2025, chegando a 680 milhões de dólares no início de 2026. Essa recuperação contínua demonstra claramente a eficácia do quadro do MiCA como impulsionador de mercado. Em contraste, o mercado global de stablecoins cresceu apenas 26%, destacando ainda mais os incentivos especiais do sistema regulatório europeu para as stablecoins em euros.

Os principais vencedores emergem: EURS, EURC e EURCV lideram

A distribuição dos ganhos de crescimento do mercado não foi uniforme. A EURS, emitida pela empresa maltês Stasis, destacou-se com um crescimento impressionante de 644% na segunda metade de 2025, atingindo uma escala de 283,9 milhões de dólares. Essa expansão superou amplamente a média do mercado, refletindo o alto reconhecimento dos investidores quanto à conformidade regulatória do projeto sob o quadro do MiCA.

EURC, da Circle Internet, e EURCV, emitida pela SG-Forge do Société Générale, também tiveram avanços notáveis. O desempenho desses dois projetos indica que, tanto empresas de pagamento internacionais quanto instituições financeiras tradicionais, estão ativamente aproveitando as oportunidades no mercado de stablecoins em euros. Seu sucesso sugere uma tendência de diversificação entre diferentes tipos de emissores no ecossistema de stablecoins em euros.

Explosão de atividades na cadeia: volume de negociações quase nove vezes maior

Outro indicador-chave do crescimento do mercado é o aumento explosivo na atividade de negociação na cadeia. O volume mensal de negociações de stablecoins em euros saltou de 383 milhões de dólares antes da implementação do MiCA para quase 9 vezes mais, atingindo 383 milhões de dólares. Essa mudança de dados reflete uma significativa elevação na participação do mercado.

EURC e EURCV foram os mais ativos nesse crescimento, com aumentos de 1.139% e 343%, respectivamente. Esses crescimentos derivam principalmente da expansão de cenários de uso, como liquidação de pagamentos, entrada de fiat (Fiat-On-Ramp) e negociação de ativos digitais. Isso indica que as stablecoins em euros estão evoluindo de uma ferramenta de investimento para uma ferramenta de liquidez para aplicações práticas.

Consumidores europeus despertam: interesse de busca na região dispara

A conscientização e o interesse dos consumidores aumentaram ainda mais a vitalidade do mercado de stablecoins em euros. Pesquisas da Decta revelam que o interesse de busca por stablecoins em euros aumentou significativamente em toda a União Europeia. Na Finlândia, o volume de buscas cresceu 400% ano a ano, na Itália 313,3%, e mercados como Chipre e Eslováquia também registraram crescimento estável. Essa abrangência geográfica ampla indica que a atratividade das stablecoins em euros ultrapassou os centros financeiros tradicionais e atingiu todos os cantos da Europa.

Confronto com stablecoins em dólares: a diferença ainda é grande, mas está diminuindo

Apesar do crescimento notável do mercado de stablecoins em euros, a diferença de escala em relação ao mercado de stablecoins em dólares permanece enorme. O mercado de stablecoins em dólares atingiu 30 bilhões de dólares, com Tether (USDT) dominando de forma absoluta, seguido pelo USDC da Circle Internet. Em comparação, o valor de mercado de 680 milhões de dólares das stablecoins em euros representa apenas 2,3% do mercado de stablecoins em dólares.

No entanto, o ritmo de crescimento assimétrico envia sinais importantes. A taxa de crescimento de 100% do mercado de stablecoins em euros contrasta com os 26% do mercado de stablecoins em dólares. Na conversão entre dólar e euro (com uma taxa de 240 dólares por euro de referência), o mercado europeu está construindo seu próprio ecossistema de stablecoins, o que é de grande importância para a diversificação financeira digital a longo prazo.

Perspectivas futuras: o legado do MiCA e os caminhos a seguir

Os dados do relatório deixam claro que um quadro regulatório claro pode ser um catalisador importante para mercados inovadores. O MiCA não apenas reverteu a tendência de declínio do mercado de stablecoins em euros, mas também criou um ambiente de competição relativamente justo e regulado. Para outras jurisdições, esse experimento da UE oferece uma referência valiosa.

À medida que mais usuários, projetos e instituições participam, o mercado de stablecoins em euros deve continuar sua trajetória de crescimento. Embora levará tempo para superar a escala do mercado de stablecoins em dólares, o ritmo atual de desenvolvimento indica que um ecossistema global de stablecoins verdadeiramente diversificado está se formando gradualmente.