Kevin O'Leary: Os grandes investidores mantêm-se agnósticos em relação às altcoins

Os investidores institucionais estão a seguir uma estratégia clara: estão a abdicar das altcoins impulsionadas pelo hype e a concentrar-se nos ativos essenciais. Esta é a mensagem central que o investidor Kevin O’Leary está a enviar com a sua mais recente reestruturação da carteira. A sua avaliação de que os grandes fundos são cada vez mais agnósticos em relação ao restante do ecossistema cripto revela uma reestruturação fundamental do capital institucional.

Das altcoins à infraestrutura real

O’Leary realinhou estrategicamente a sua capital. Afastando-se dos tokens mais pequenos, em direção a ativos físicos com benefícios económicos reais – terra, recursos energéticos e cobre. Esta reestruturação não é coincidência. Baseia-se na perceção de que, na era da mineração de Bitcoin e da inteligência artificial, a energia é mais valiosa do que os próprios ativos digitais.

Especificamente, O’Leary investiu em posições significativas de terrenos com gás natural armazenado em Alberta e nos EUA. Um detalhe interessante: os preços do cobre para os seus projetos quase quadruplicaram nos últimos 18 meses. Quem tem energia pode atualmente servir ambos os mercados em expansão – Bitcoin e IA.

Sinal rodoviário em vez de destino: Robinhood e Coinbase enquanto infraestruturas entram em ação

Ao contrário das altcoins, O’Leary considera Robinhood e Coinbase investimentos indispensáveis em infraestruturas. Após retirar fundos das altcoins, o capital afluiu para estas duas plataformas. O raciocínio é pragmático: a Robinhood serve como a principal ponte para gerir ações e criptomoedas no mesmo portefólio, enquanto a Coinbase estabeleceu-se como o padrão de facto para transações de stablecoin corporativas – assim que os obstáculos regulatórios caem.

The Hard Cut: 97% Alpha concentrado em dois ativos

O’Leary fez uma varrida total em outubro, vendendo 27 posições em altcoins. O seu raciocínio é plausível e sublinha porque as grandes alocações de capital são agnósticas: o Bitcoin e o Ethereum captam mais de 97 por cento do lucro alfa do mercado. Todos os outros tokens são, portanto, considerados praticamente sem valor para fundos soberanos e fundos de índice.

Isto é particularmente evidente com Solana. Apesar dos grandes esforços de marketing, O’Leary vê a rede como “apenas software” que enfrenta um enorme desafio – teria de acompanhar o domínio do marketing e a adoção generalizada da Ethereum. Isto não é impossível, mas não é um caso de investimento atual para investidores institucionais.

O gargalo da governação: Quando é que os fundos biliões de dólares se movem?

A grande questão é: Quando é que os triliões vão chegar? A resposta depende de uma única iniciativa legislativa – a chamada “Lei da Clareza”. O’Leary prevê que a lei será aprovada até meados de maio. Assim, os departamentos de conformidade poderiam dar luz verde.

O impasse legislativo, segundo O’Leary, é parcialmente causado pela resistência da Coinbase aos rendimentos das stablecoins. O investidor argumenta que é “injusto” que os bancos tradicionais possam ganhar juros sobre os depósitos, mas os detentores de stablecoin não, um sistema que ele caracteriza como desigualdade estrutural.

Entretanto, fundos com ativos sob gestão de 500 mil milhões de dólares estão prontos: querem investir até 5 por cento dos seus ativos em criptomoedas. Mas os departamentos de compliance continuam a abrandar. Estes investidores são estritamente agnósticos – não emocionais, nem ideológicos. Preocupam-se exclusivamente com liquidez e alfa, não com a história fundadora de uma blockchain.

Perspetiva técnica: XRP sob pressão

A moeda está atualmente a mostrar fraqueza. A XRP perdeu cerca de 5,67 por cento e caiu de mais de $1,90 para $1,81. A pressão acelerou quando o preço quebrou abaixo do nível de suporte psicologicamente importante de cerca de $1,87 – com elevado volume.

Os traders veem agora 1,80 dólares como uma linha de paragem decisiva. Para falar realmente de um contra-movimento corretivo, o XRP teria de subir de forma sustentável acima de $1,87 a $1,90. Qualquer outra coisa apontaria para um declínio mais profundo – pelo menos a curto prazo.

Esta aversão generalizada ao risco foi desencadeada pela queda do Bitcoin e atualmente afeta todos os tokens altamente voláteis. A atitude agnóstica dos grandes fundos dá peso adicional a essas correções: quando o dinheiro inteligente sai das altcoins, os compradores estabilizadores estão em falta.