MetaPlanet pronto para reiniciar compras de Bitcoin através da venda de ações – apenas 5% de diferença

A empresa com sede em Tóquio, MetaPlanet, líder institucional de Bitcoin na Ásia, aproxima-se cada vez mais de um ponto de viragem em que poderá reiniciar a sua estratégia para adquirir mais holdings da maior criptomoeda. As ações da empresa subiram recentemente 15% para 605 Yen (3,8 USD), afastando-se apenas cerca de 5% do nível de ativação da próxima série de instrumentos de warrants.

A importância deste passo não reside apenas nos ganhos de preço em si, mas na mudança fundamental na rentabilidade das emissões de ações para compras de Bitcoin. Durante muito tempo, a venda de novas ações foi dilutiva – teria mais provavelmente diminuído do que aumentado o valor das ações. Isso está agora a mudar de forma significativa.

Explicação do programa Moving Strike Warrant

A MetaPlanet utiliza um instrumento financeiro sofisticado chamado Moving Strike Warrant (MSW), para adquirir Bitcoin de forma estratégica e amigável aos acionistas. Em dezembro de 2025, a empresa emitiu duas novas séries de direitos de subscrição ao EVO Fund – que, em conjunto, representam um potencial de até 210 milhões de ações novas emitidas.

O programa foi originalmente concebido como uma medida de proteção. Após a ação ter caído cerca de 80% do seu máximo histórico em junho, não fazia sentido realizar aumentos de capital que diluíssem os acionistas existentes. Assim, o sistema de warrants proibiu emissões enquanto o múltiplo do valor patrimonial líquido (mNAV) – a relação entre o valor da empresa e as suas holdings de Bitcoin – estivesse abaixo de 1. Agora, com o mNAV a subir para 1,36, o valor mais alto desde outubro, a situação mudou radicalmente.

Os dois limiares críticos para a emissão

A primeira e mais imediata oportunidade de ativação é a 23ª série de warrants com um preço de exercício de 637 Yen. Um aumento de apenas cerca de 5% em relação ao preço atual atingiria esse limiar, dando ao EVO Fund o direito de emitir e vender até 105 milhões de ações novas. Os fundos arrecadados seriam provavelmente utilizados na totalidade para a compra de Bitcoin adicional.

A segunda tranche, a 24ª série, tem um preço de exercício mais alto de 777 Yen. Se a empresa atingir também esse nível, poderá emitir mais 105 milhões de ações, permitindo uma entrada de capital adicional para acumulação de Bitcoin.

Por que as condições melhoradas permitem reiniciar a estratégia

O fator decisivo é a mudança na dinâmica de diluição de propriedade e criação de valor. Quando o multiplicador do mNAV estava abaixo de 1, cada nova emissão de ações equivalia, na prática, a um roubo de valor aos acionistas existentes – novas ações diluíam as participações com menor backing de Bitcoin.

Com o aumento do mNAV para 1,36, essa equação inverte-se. Agora, as novas emissões criam valor, pois cada ação emitida está associada a um maior saldo de Bitcoin por ação. Este é o momento que a MetaPlanet esperava – um momento em que o crescimento agressivo não só é seguro, mas também rentável.

As maiores implicações para a estratégia de Bitcoin

A MetaPlanet atualmente detém 35.102 Bitcoin no seu balanço, tornando-se assim o quarto maior investidor institucional cotado em bolsa. Com a possibilidade de emitir até 210 milhões de ações novas, a empresa sinaliza intenções claras: novas compras massivas de Bitcoin. A recuperação de 90% do preço desde os mínimos de dezembro mostra que o mercado está a recompensar essa estratégia e a restaurar a confiança no proprietário de Bitcoin.

Se a MetaPlanet conseguir ativar ambas as séries de warrants como esperado, isso enviará um sinal importante a outras empresas cotadas em bolsa de que as condições para crescimento baseado em Bitcoin estão novamente favoráveis. Para a MetaPlanet, isto significa que a pausa nas vendas de ações – a oportunidade de reiniciar as compras de Bitcoin – está prestes a acontecer.