O preço do Bitcoin em USD enfrenta obstáculos estruturais à medida que a resistência de $90.000 persiste

O preço do Bitcoin em USD ficou preso numa armadilha de liquidez durante as sessões de negociação dominadas pelos feriados. A maior criptomoeda oscilou em torno dos $90.000 com movimentos agudos, mas sem direção definida, refletindo a ausência de participação suficiente no mercado para impulsionar um avanço decisivo. No final de janeiro, o preço do bitcoin em USD situava-se em $88,75K com uma flutuação de 24 horas de +1,69%, representando uma retracção do máximo recente da sessão de $88,89K. O ambiente de mercado mais amplo mostra uma capitalização de mercado de $1,77 triliões, com aproximadamente 20 milhões de tokens BTC em circulação, e volumes de negociação permanecendo baixos, cerca de $946 milhões no último dia.

A incapacidade de sustentar o momentum acima de $90.000 aponta para desafios estruturais mais profundos no mercado de derivados, em vez de fraqueza fundamental na apetência dos investidores.

Arquitetura de Mercado Transformada pelo Evento de Expiração de Opções

Uma expiração recorde de opções na sexta-feira passada alterou fundamentalmente o panorama de posicionamento para os traders institucionais. O que se seguiu foi uma reversão dramática na exposição gamma dos dealers—o que antes era uma posição longa gamma antes do evento tornou-se claramente curta gamma na alta, segundo analistas de estrutura de mercado da QCP Capital.

Esta dinâmica tem implicações significativas para os movimentos do preço do bitcoin em USD. Quando os dealers passam a estar em território de gamma curta, a subida dos preços força-os a ações de hedge, como comprar bitcoin à vista ou opções de compra de curto prazo. Esta compra mecânica cria um mecanismo de feedback auto-reforçador que pode amplificar os rallies durante fases de momentum bullish. Um precedente histórico surgiu no início deste mês, quando o preço do bitcoin em USD brevemente aproximou-se do nível de $90.000 sob condições semelhantes.

Métricas de interesse aberto ilustram bem a história. Após a expiração das opções, o interesse aberto caiu quase 50%, à medida que os traders recuaram para o lado de fora do mercado. Esta liquidação dramática reduziu a almofada de posições alavancadas que normalmente sustentam movimentos de preço sustentados. A taxa de financiamento perpétuo da Deribit disparou acima de 30% após o evento, subindo de níveis quase neutros, sinalizando uma maior congestão de posições bullish entre os participantes remanescentes do mercado. Taxas de financiamento elevadas representam um custo para os detentores de posições longas, geralmente manifestando-se quando as negociações bullish se tornam excessivas.

Uma concentração elevada de atividade ao redor da opção de compra BTC-2JAN26-94K durante as recentes tentativas de rally sugere que uma quebra acima de $94.000 poderia desencadear uma nova pressão de compra impulsionada por gamma. No entanto, a QCP Capital destacou que tal avanço exigiria uma demanda genuína do mercado à vista—fatores técnicos sozinhos não podem sustentar uma ruptura sem participação real dos mercados de caixa subjacentes.

Pressões Externas Intensificam a Volatilidade do Bitcoin em USD

Correntes macroeconómicas agravaram os desafios de liquidez enfrentados pelo preço do bitcoin em USD. Uma recente subida nos preços do petróleo bruto, desencadeada por novos ataques militares contra infraestruturas energéticas na Rússia e na Ucrânia, aumentou as preocupações com a inflação globalmente. Esta deterioração geopolítica diminuiu as expectativas de paz a curto prazo e repercutiu nos mercados financeiros de forma ampla.

O preço do bitcoin em USD inicialmente ganhou força durante períodos de incerteza geopolítica elevada nas horas de negociação asiáticas, mas posteriormente cedeu todos os ganhos com o início do horário de mercado dos EUA. A reversão destaca como condições de liquidez escassa amplificam reversões de direção, especialmente quando os catalisadores fundamentais permanecem ambíguos. No horizonte macro, defensores do Bitcoin mantêm sua tese de que a criptomoeda serve como uma proteção contra desequilíbrios fiscais persistentes, observando que a dívida nacional dos EUA atingiu aproximadamente $37,65 trilhões.

Panorama Técnico: Níveis de Suporte e Cenários de Quebra

A equipe de análise técnica da Bitcoin Magazine avaliou a ação de preço dentro de uma formação de cunha em alargamento, com o mercado rejeitando repetidamente tentativas de baixa. Este padrão sugere que o momentum de baixa está enfraquecendo gradualmente, potencialmente preparando o terreno para uma nova tentativa de alta. No entanto, os touros enfrentam um obstáculo importante: o preço do bitcoin em USD deve romper decisivamente a resistência de $91.400 antes de desafiar o nível mais forte de $94.000.

Um fechamento semanal sustentado acima de $94.000 poderia desbloquear alvos mais altos, com avanços potenciais até $101.000 e $108.000 ainda plausíveis. Estes movimentos enfrentariam resistência significativa ao longo do trajeto. No lado negativo, suportes críticos situam-se em $84.000. Uma violação deste nível provavelmente impulsionaria o preço do bitcoin em USD para a zona de $72.000–$68.000, com perdas mais profundas possíveis abaixo de $68.000.

Condições de curto prazo sugerem que a volatilidade pode persistir, uma vez que a liquidez dos feriados permanece escassa. Expirações grandes de opções próximas ao strike de $100.000 podem influenciar desproporcionalmente a ação de preço intradiária. O sentimento do mercado permanece cauteloso no geral, com os touros demonstrando resiliência, mas aguardando uma confirmação que justifique uma posição mais elevada. O preço do bitcoin em USD encontra-se precariamente próximo de $87.000, oscilando entre $86.000 e $90.000 durante as recentes sessões de feriado.