O BTC inverte a tendência à medida que a procura por ETF impulsiona as negociações de janeiro

O Bitcoin iniciou 2026 com novo impulso, embora a ação de preço atual conte uma história diferente das expectativas do início do mês. A criptomoeda está a negociar em torno de $88.070 no final de janeiro—queda de 4,85% na última semana—no entanto, a participação institucional através de ETFs de Bitcoin à vista continua a ser uma das narrativas mais convincentes do mercado. Esses fluxos de entrada em ETFs tornaram-se um mecanismo crítico para canalizar capital do setor financeiro tradicional para ativos digitais, com as sessões de negociação mais recentes a destacar a luta contínua entre resistência técnica e pressão de compra fundamental.

O movimento elevou a capitalização de mercado do Bitcoin para aproximadamente $1,76 triliões, com uma oferta circulante de cerca de 19,98 milhões de moedas contra um limite fixo de 21 milhões. Os volumes diários de negociação consolidaram-se na faixa de $1+ biliões, refletindo um ritmo mais moderado em comparação com as oscilações do início de janeiro.

ETFs de Bitcoin à vista impulsionam a recuperação

A retomada dos fluxos de entrada em ETFs de Bitcoin à vista representa uma mudança estrutural na forma como o capital flui para os mercados de criptomoedas. Os ETFs de Bitcoin listados nos EUA registaram quase $700 milhões em entradas líquidas durante uma única sessão de negociação no início deste mês—o desempenho diário mais forte desde outubro. Este volume traduz-se na aquisição de mais de 7.000 BTC, superando substancialmente a nova oferta diária proveniente de operações de mineração.

Quando a compra de ETFs permanece sustentada, cria-se uma pressão de oferta significativa. Dados recentes na cadeia revelaram que aproximadamente $1,2 mil milhões em Bitcoin saíram de exchanges centralizadas ao longo de 24 horas, sugerindo que os investidores estão a consolidar holdings em autossoberania, em vez de prepararem posições de saída. Esta combinação de acumulação de BTC via ETF e diminuição dos saldos nas exchanges normalmente apoia a estabilização do preço e potencial de valorização.

Analistas atribuem grande parte do interesse institucional à maior acessibilidade que os ETFs de Bitcoin à vista proporcionam. Estes veículos democratizaram a exposição ao Bitcoin para carteiras tradicionais, fundos de pensão e gestores de riqueza que enfrentam restrições regulatórias ou operacionais sobre holdings diretas de criptomoedas. O resultado tem sido um padrão de entrada mais previsível que pode amortecer a volatilidade durante períodos macroeconômicos incertos.

Impulsos geopolíticos apoiam sentimento de risco

A resiliência do preço do Bitcoin nas últimas semanas coincidiu com mudanças na dinâmica geopolítica. Relatórios de transições políticas na Venezuela—além de expectativas mais amplas de que as políticas de energia e ativos possam normalizar—desencadearam um sentimento de risco em mercados de commodities e ações. Ações relacionadas a criptomoedas, como Coinbase e MicroStrategy, subiram mais de 4%, sinalizando confiança de que a infraestrutura cripto pode beneficiar-se de uma redução nas fricções geopolíticas.

Para além de eventos de destaque, os analistas apontam para o papel histórico do Bitcoin como uma proteção contra controles de capitais, regimes de sanções e restrições bancárias. “Aumentar a pressão sem conflito militar direto tende a apoiar a adoção do Bitcoin na prática”, observaram especialistas que acompanham padrões de uso no mundo real durante períodos anteriores de tensão financeira.

Esta narrativa vai além da pura especulação—reflete uma procura genuína de utilizadores em jurisdições com instabilidade cambial ou restrições de acesso. A natureza descentralizada do Bitcoin e o livro-razão imutável oferecem um contrapeso aos riscos de moeda fiduciária, especialmente quando canais bancários tradicionais enfrentam disrupções.

Posicionamento no mercado de derivativos para movimentos maiores

O posicionamento nos mercados de derivativos de criptomoedas sugere que os traders estão a preparar-se para maior volatilidade. Na Deribit, a maior plataforma de opções do mundo, o interesse aberto notional em opções de compra de janeiro com strike a $100.000 expandiu-se significativamente, tornando-se o contrato mais negociado na plataforma. O interesse aberto total nesse strike acumulou-se em cerca de $1,45 mil milhões em valor notional.

Esta concentração de apostas otimistas indica que os participantes do mercado esperam que o Bitcoin teste números psicológicos redondos e potencialmente entre em território novo. Se esse posicionamento se traduzir em ganhos realizados dependerá de se as compras à vista—particularmente de veículos ETF e compradores institucionais—podem fornecer a liquidez necessária para sustentar preços mais altos.

A dinâmica entre derivativos e mercados à vista tornou-se cada vez mais interligada, com grandes posições em opções a servirem tanto como metas de preço quanto como catalisadores potenciais para movimentos bruscos em qualquer direção.

Configuração técnica favorece ganhos adicionais

Do ponto de vista técnico, a consolidação do Bitcoin até ao final de dezembro criou um cenário potencial de breakout. O nível de $91.400 consolidou-se como suporte de curto prazo, com um suporte mais forte a emergir por volta de $87.000. Uma pressão sustentada acima de resistência a $98.000 poderia reativar o interesse no nível de $100.000—um limiar que o Bitcoin testou, mas não conseguiu manter durante os rallies do final de 2025.

A estrutura técnica de longo prazo permanece construtiva, com mínimos anuais ascendentes a continuarem a definir a tendência de alta mais ampla do Bitcoin. Uma falha abaixo de $84.000 enfraqueceria o quadro de curto prazo, mas a maioria dos touros espera que as zonas de suporte mantenham, dado o persistente interesse de compra via ETF e o interesse fundamental de investidores institucionais.

Olhando para o futuro: a procura por ETFs como âncora

A trajetória do Bitcoin nas próximas semanas dependerá de se os fluxos de entrada em ETFs de BTC à vista podem sustentar a fase de acumulação, de como os mercados de derivativos evoluem à medida que grandes posições em opções se aproximam do vencimento, e se os riscos macro globais mudam de forma a reforçar ou minar o apetite ao risco.

A integração dos ETFs de Bitcoin nos veículos de investimento tradicionais alterou fundamentalmente a dinâmica estrutural do mercado. Em vez de depender apenas de negociações especulativas e compras de retalho autodirigidas, o Bitcoin agora beneficia de fluxos sistemáticos ligados a modelos de alocação de ativos e reequilíbrios institucionais. Enquanto a procura por ETFs permanecer construtiva e o suporte técnico se mantiver, o Bitcoin mantém a base para uma recuperação contínua.