ETF de Ethereum à vista enfrenta semana de grande turbulência: saída líquida superior a 600 milhões de dólares, o ponto de viragem do mercado está próximo?

De acordo com os dados do SoSoValue, durante a semana de negociação de 19 a 23 de janeiro, horário de Nova York, o ETF de Ethereum à vista enfrentou uma saída líquida de até 6,11 bilhões de dólares.

Dentre eles, o produto ETHA da gigante global de gestão de ativos BlackRock teve uma saída líquida de 4,32 bilhões de dólares, tornando-se o principal foco de retirada de fundos. No mesmo período, o ETF de Bitcoin à vista também registrou a segunda maior saída líquida semanal da história, de 13,30 bilhões de dólares.

01 Fuga de capitais

Esta semana, o mercado de criptomoedas foi dominado por uma forte sensação de aversão ao risco. Os dados do SoSoValue revelam claramente o fluxo de fundos institucionais: os ETFs de criptomoedas à vista principais estão sob pressão geral.

O ETF de Ethereum à vista nesta semana registrou uma saída líquida de 6,11 bilhões de dólares, enquanto o ETF de Bitcoin à vista teve uma saída ainda maior, de 13,30 bilhões de dólares, atingindo o segundo maior recorde histórico de saída semanal desde o lançamento do produto.

O ETHA da BlackRock é o foco da saída de fundos, com uma saída líquida que representa mais de 70% do total de saída do ETF de Ethereum à vista. Ao mesmo tempo, o ETF de Solana à vista foi uma luz no fim do túnel, com uma entrada líquida de 957,36 mil dólares.

02 Reação do mercado

O fluxo de fundos dos ETFs é um termômetro do sentimento institucional, e uma saída tão expressiva imediatamente desencadeou uma reação em cadeia no mercado secundário.

Em 26 de janeiro, de acordo com informações de mercado, o preço do Ethereum caiu abaixo de 2.900 dólares, com uma queda de 2,1% nas últimas 24 horas; o preço do Bitcoin também caiu abaixo de 88.000 dólares. O sentimento de pânico no mercado está se espalhando; segundo dados do Coinglass, nos últimos 12 horas, o valor total de liquidações no mercado de criptomoedas atingiu 6,03 bilhões de dólares.

Nos mercados financeiros tradicionais, ativos de risco também tiveram desempenho ruim. As ações dos EUA fecharam em queda nesta semana, enquanto ativos tradicionais de refúgio, como ouro e prata, subiram contra a tendência, atingindo novos recordes históricos de preço.

03 Múltiplos fatores de saída

A grande retirada de fundos de ETFs de criptomoedas não foi causada por um único fator, mas por uma combinação de pressões macro e microeconômicas.

O principal motivo é a tensão na geopolítica. Recentemente, a instabilidade na região do Oriente Médio aumentou a probabilidade de os EUA tomarem ações militares. Essa incerteza leva investidores globais a moverem fundos de ativos digitais de alto risco, como Bitcoin e Ethereum, para refúgios tradicionais como ouro e prata.

Em segundo lugar, o mercado aguarda ansiosamente os relatórios financeiros de empresas-chave. Nesta semana, várias gigantes de tecnologia dos EUA, incluindo Microsoft, Apple, Meta e Tesla, divulgarão seus resultados financeiros.

Essas empresas representam mais de 25% do peso do índice S&P 500, e seu desempenho afetará diretamente o sentimento do mercado de ações dos EUA e de ativos de risco globais. Alguns traders estão saindo antecipadamente para evitar a incerteza, preferindo esperar.

04 Divergência entre baleias e investidores de varejo

Por trás do declínio geral do mercado e das vendas de pânico por parte dos investidores de varejo, os dados on-chain revelam uma história completamente diferente: o “dinheiro inteligente” está acumulando silenciosamente.

Dados da plataforma de análise de criptomoedas Santiment mostram que, apesar da queda de preço, endereços de baleias com posse de 10 a 10.000 BTC continuam acumulando mais de 36.322 BTC nos últimos 9 dias. Ao mesmo tempo, endereços de investidores de varejo com menos de 0,01 BTC estão reduzindo suas posições.

A análise do Santiment indica que esse padrão de fluxo de fundos, com baleias acumulando e varejistas vendendo, costuma ser um sinal técnico de divergência que constrói um fundo de alta de longo prazo no mercado. Dados históricos também apoiam essa visão: a análise do CoinDesk sugere que, após uma grande saída de ETF em novembro de 2025, o preço do Bitcoin formou um fundo local próximo de 80.000 dólares, iniciando uma recuperação.

05 O mercado está subestimando o valor do Ethereum?

Em meio ao sentimento geralmente pessimista, alguns analistas técnicos apresentam opiniões diferentes. Eles acreditam que o mercado atual pode estar subestimando seriamente o potencial de alta do Ethereum.

Os analistas apontam que, desde dezembro de 2025, o gráfico diário do Ethereum construiu uma formação de triângulo de convergência, com uma série de mínimos progressivamente mais altos. Essa formação é geralmente interpretada como uma fase de acumulação antes de uma continuação de tendência, sendo crucial manter o suporte principal.

A zona de suporte chave definida pelos analistas está entre 2.860 e 2.780 dólares. Enquanto o preço permanecer acima dessa faixa, tecnicamente, “não há motivo para ser pessimista em relação ao Ethereum”. Eles acreditam que o verdadeiro risco não é de alta, mas de tentar fazer short perto da linha inferior.

06 Situação atual e estratégias dos usuários do Gate

Diante da forte volatilidade do mercado, é fundamental que os usuários do Gate mantenham uma abordagem racional e estratégica.

Primeiro, é importante monitorar as zonas de preço-chave. Para o Ethereum, os níveis entre 2.860 e 2.780 dólares representam suportes técnicos importantes no curto prazo, cujo desempenho influenciará a estrutura de médio prazo. Para o Bitcoin, dados históricos indicam que 84.099 dólares é a média de custo dos investidores de ETF, já tendo atuado como suporte em várias ocasiões.

Em segundo lugar, é essencial usar dados confiáveis on-chain para auxiliar na tomada de decisão. Acompanhar as mudanças nas posições das baleias em plataformas como Santiment pode servir como referência para entender o movimento do “dinheiro inteligente” no mercado.

O mercado está altamente sensível a eventos macroeconômicos (geopolítica, resultados financeiros). Antes que grandes incertezas se concretizem, a volatilidade pode persistir. Recomenda-se aos usuários comuns adotar uma estratégia de “dollar-cost averaging” (dólar-cost averaging), ao invés de apostar tudo de uma vez, e sempre priorizar o controle de riscos.

Perspectivas futuras

Até 26 de janeiro, o preço do Ethereum na Gate estava em torno de 2.890 dólares. O índice de medo e ganância do mercado está na zona de “medo”, com muitos investidores de varejo vendendo suas posições.

Ao mesmo tempo, endereços de baleias com milhares de bitcoins estão acumulando silenciosamente a uma velocidade que não se via há meses. A dinâmica histórica parece estar se repetindo: quando o mercado está sangrando e até profissionais sentem medo, os predadores começam a agir silenciosamente.