Pressão de liquidação assimétrica: a intensidade de liquidação acionada pela subida do ETH é mais de 3 vezes maior do que na descida

De acordo com as últimas notícias, se o ETH ultrapassar os 2.996 dólares, a intensidade total de liquidações de posições vendidas em CEXs principais atingirá 9,21 bilhões de dólares; por outro lado, se cair abaixo de 2.735 dólares, a intensidade de liquidações de posições compradas será de apenas 2,91 bilhões de dólares. Esses dados refletem uma característica estrutural interessante no mercado atual: as posições longas são muito superiores às posições curtas, e a pressão de liquidação na alta é muito maior do que na baixa.

Relação entre níveis de liquidação e o preço atual

De acordo com os dados, o preço atual do ETH é de 2.863,79 dólares. Isso significa que:

Embora a distância do preço atual até os dois níveis de liquidação seja aproximadamente a mesma, a intensidade de liquidação apresenta uma grande diferença. Isso indica que o tamanho das posições longas no mercado é claramente maior do que o das posições curtas, e uma tendência de alta pode desencadear liquidações em maior escala.

Implicações de mercado por trás da assimetria de liquidação

Estrutura de mercado com predominância de longs

Comparando as intensidades de liquidação, 9,21 bilhões de dólares contra 2,91 bilhões de dólares, a liquidação na alta é mais de três vezes maior do que na baixa. Isso reflete de forma intuitiva que o volume de posições longas no mercado atualmente é muito maior do que o de posições curtas, e os investidores estão mais otimistas em relação ao futuro do ETH.

Risco de tendência de alta

Embora os longs pareçam estar em vantagem, isso também significa que, se o ETH ultrapassar os 2.996 dólares, enfrentará liquidações de shorts no valor de 9,21 bilhões de dólares. Essas posições de short forçadas a serem fechadas podem impulsionar ainda mais o preço, formando um ciclo de “liquidação empurrando o preço para cima, e o preço empurrando a liquidação”, levando a uma volatilidade acentuada no curto prazo.

Buffer relativo na queda

Por outro lado, se o ETH cair abaixo de 2.735 dólares e ativar liquidações de longs, o volume será de apenas 2,91 bilhões de dólares. Isso indica que a pressão de liquidação na tendência de baixa é relativamente moderada, e as ordens de stop-loss dos longs estão relativamente dispersas.

Contexto recente do mercado

De acordo com os dados, o desempenho recente do ETH tem sido fraco:

• Queda de 3,25% nas últimas 24 horas
• Queda de 14,27% em 7 dias
• Queda de 1,98% em 30 dias

O preço atual de 2.863,79 dólares já recuou em relação ao período anterior. Nesse contexto, os longs ainda mantêm um volume relativamente grande de posições, indicando que o mercado ainda tem confiança na perspectiva de médio prazo do ETH, embora haja pressão de realização de lucros no curto prazo.

Resumo

Esses dados de liquidação revelam uma estrutura de mercado chave: os longs estão claramente em vantagem, mas seu potencial de alta é limitado pela liquidação de 9,21 bilhões de dólares. Para os traders, o ponto crucial é monitorar o nível de 2.996 dólares — uma vez ultrapassado, pode desencadear uma cadeia de liquidações em grande escala. Ao mesmo tempo, o suporte abaixo de 2.735 dólares é relativamente fraco, e o risco de queda não deve ser subestimado. O preço atual está entre esses dois níveis, e o próximo movimento do mercado dependerá de qual deles será atingido primeiro.