O Japão aumenta as previsões de crescimento e mantém as taxas nos máximos de 30 anos

Fonte: CritpoTendencia Título Original: Japão eleva previsões de crescimento e mantém taxas nos máximos de 30 anos Link Original: O Banco do Japão elevou as suas previsões de crescimento económico enquanto decidiu manter inalterada a sua taxa de referência em 0,75%, o nível mais alto em três décadas. O sinal chega num momento politicamente sensível, com o país a caminho de eleições antecipadas que podem redefinir o equilíbrio entre política monetária e estímulo fiscal.

A autoridade monetária reviu em alta a sua estimativa de crescimento para o ano fiscal que termina em março de 2026, elevando-a para 0,9% de 0,7% anterior. Melhorou também a sua projeção para o exercício de 2026, até 1%, face aos 0,7% estimados em outubro. O ajuste visa reforçar a mensagem de resiliência, mesmo quando os dados recentes de atividade mostram sinais mistos.

Crescimento revisado para cima, dados de atividade mais fracos

Os últimos números do PIB indicaram que a economia japonesa contraiu mais do que o previsto no terceiro trimestre, com uma queda de 0,6% trimestral e de 2,3% anualizado. Esta divergência entre projeções oficiais e dados concretos reflete o desafio que o Japão enfrenta: avançar na normalização monetária após anos de estímulos extraordinários, sem travar uma recuperação ainda frágil.

A decisão de taxas foi adotada por 8 votos contra 1. Na reunião, o membro do conselho Hajime Takata propôs elevar a taxa de juros para 1%, considerando que os riscos para os preços estão inclinados para cima.

Pressão política e eleições no horizonte

Desde março de 2024, o Japão abandonou o seu regime de taxas negativas e iniciou um processo gradual de normalização, condicionado a um ciclo virtuoso entre salários e preços. No entanto, esse rumo enfrenta crescente pressão política. A primeira-ministra Sanae Takaichi intensificou o seu discurso a favor de taxas mais baixas e maior apoio fiscal para sustentar o crescimento.

O governo impulsiona um orçamento recorde de $783.000 milhões para o próximo ano fiscal, que se soma a um pacote de estímulo de $135.000 milhões aprovado no ano passado para mitigar o impacto do custo de vida. Esta abordagem elevou a preocupação do mercado com a trajetória fiscal.

Yen fraco, rendimentos em alta e foco na estabilidade

Apesar do aperto monetário, os rendimentos dos títulos japoneses subiram a máximos de várias décadas, favorecendo saídas de capital e pressionando o yen. A moeda depreciou-se cerca de 4,6% face ao dólar desde o final de outubro, situando-se em torno de 158,61, num contexto onde as taxas reais continuam negativas e persistem dúvidas fiscais.

A ministra das Finanças Satsuki Katayama alertou para movimentos unilaterais na taxa de câmbio e garantiu que o governo monitora os mercados com um alto sentido de urgência. Paralelamente, analistas da ING assinalaram que o foco do mercado estará em como o governador Kazuo Ueda avalia o impacto da fraqueza do yen sobre a inflação.

Com o Japão a caminho das urnas em 8 de fevereiro, o delicado equilíbrio entre política monetária, pressão fiscal e estabilidade cambial torna-se um fator-chave não só para Tóquio, mas para toda a Ásia, que acompanha de perto cada sinal do banco central japonês.