A manchete de $50 Billion da Criptomoeda mascara uma realidade impulsionada pela consolidação

2026-01-23 20:26:01

Fonte: CryptoNewsNet Título Original: A mentira de $50 bilhões do criptoescondem uma realidade brutal onde fusões e aquisições silenciosamente eliminam cada novo experimento Link Original: A manchete de capital da indústria cripto para 2025 parece uma história de recuperação: $50,6 bilhões em 1.409 transações, um aumento acentuado em relação aos totais de 2024.

No entanto, a composição conta uma história diferente.

De acordo com o Relatório Anual de Captação de Fundos Cripto, 43,7% desse capital veio de apenas 21 fusões e aquisições (M&A). Capital de venture capital tradicional e investimento privado representaram $23,3 bilhões em 829 negócios, enquanto vendas públicas e IPOs contribuíram com $5,2 bilhões em 155 transações.

A diferença entre a manchete e a segmentação importa. Em 2025, o capital não voltou a inundar milhares de novos experimentos cripto.

Quase metade dos dólares foi para consolidação, com vencedores comprando infraestrutura, concorrentes, ativos de distribuição e ativos prontos para conformidade. O total de negócios caiu 12,6% ano a ano, de 1.612 em 2024 para 1.409 em 2025.

O relatório quantifica as implicações diretamente: M&A representou 83% do aumento de capital ano a ano, mesmo com o número de rodadas de financiamento diminuindo.

Por que os números divergem e o que isso revela

Vários rastreadores relataram totais diferentes para 2025, e as discrepâncias não são erros, mas apenas decisões de escopo. Os dados do DefiLlama mostraram que a captação de recursos “atingiu mais de $25 bilhão em 2025.”

A metodologia do DefiLlama foca explicitamente em captações envolvendo tokens, ações ou warrants, e lista o que exclui: vendas de NFT, transações OTC e acordos de market-making.

Essa abordagem naturalmente o direciona para “captação de recursos” em vez de “consideração de aquisição paga.”

A Architect Partners, uma firma de consultoria focada em cripto, relatou que a consideração de M&A divulgada atingiu $37 bilhão em 2025, 7,6 vezes os níveis de 2024, com o número de transações 74% maior do que no ano anterior.

A diferença entre $22,1 bilhões e $37 bilhão reflete critérios de inclusão diferentes: fusões reversas, transações de shell público e negócios envolvendo adquirentes não cripto podem alterar dramaticamente os totais.

A conclusão não é “quem está certo”. É que alguns rastreadores relatam captação de recursos por meio de rodadas de ações e tokens, enquanto outros combinam consideração de aquisição e eventos de mercado público.

É assim que $25 bilhão pode coexistir com $50,6 bilhões sem que ninguém esteja mentindo.

Rastreador / Conjunto de Dados	Total da Manchete em 2025	O que Inclui	O que Tende a Excluir	Implicação
Relatório de Captação de Fundos Cripto	$50,6B	Um total de “capital” mesclado que segmenta em VC/privado, M&A e vendas públicas/IPO.	Não uma visão “pura de captação”; os totais dependem dos valores divulgados e das escolhas de segmentação entre tipos de negócios.	Maior manchete porque conta consolidação + eventos de mercado público junto com captação no estilo VC. Melhor para “onde o capital foi”, não “VC captado”.
Captações do DefiLlama	Mais de $25B	Conjunto de dados apenas de captação: rodadas envolvendo tokens, ações ou warrants.	Não captura consideração de M&A, e exclui explicitamente vendas de NFT, OTC, acordos de market-making.	Manchete menor porque está mais próximo de “captação tradicional” — bom para o ritmo de VC, mas subestima consolidação e alguns fluxos de mercado público.
Architect Partners (Apenas M&A)	$37B Consideração Divulgada	Medição focada em consideração de M&A paga; muitas vezes mais ampla quanto ao que qualifica como M&A cripto.	Não é um total de captação; pode variar com inclusão de fusões reversas, transações de shell público e adquirentes não cripto.	Número maior de M&A se incluir mais tipos de negócios ou contar a consideração de forma diferente. Melhor para afirmações de “o ciclo de M&A está de volta”.

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