Ritmo é mais importante que direção, gestão de risco é mais importante que lucro — esta é a lição de sangue e lágrimas que o mercado aprendeu com inúmeras ordens de liquidação.

Ao observar os momentos em que o gráfico de velas dispara a liquidação forçada, muitos só percebem tarde: afinal, não estão realmente a fazer trading, mas a participar numa aposta com probabilidade de sucesso extremamente baixa. O mais assustador é que nem sequer compreendem bem as regras deste jogo.

**Matemática do leverage, 99% das pessoas não a entendem**

Os anúncios das exchanges são sempre chamativos — 5x leverage, 10x leverage, 50x leverage. Parece muito atraente. Mas quantas pessoas conseguem calcular com precisão a sua exposição ao risco? Com uma conta de 10.000U, acham que perder 500U não é nada, e abrem uma posição de 30.000U. Pensam que estão a usar 5x leverage. Mas na realidade? Contando os decimais, já estão a suportar oscilações de mercado com um leverage equivalente a dezenas de vezes.

Quando o mercado tem uma ligeira oscilação, a liquidação acontece. Tornam-se numa máquina de levantar fundos alheios.

O leverage é como uma espada de dois gumes. Ao amplificar os teus lucros, também amplifica as tuas perdas. Aqui vai um problema matemático simples: usando 10x leverage para uma posição de compra de Bitcoin, se o preço cair 10%, o teu capital fica completamente zerado. Isto não é uma teoria, é uma realidade que acontece todos os dias nas exchanges.

Leverage elevado reduz a margem de segurança. Com uma pequena oscilação do mercado, a ordem de liquidação é acionada automaticamente. Isto explica porque, numa queda abrupta, em apenas algumas horas, mais de 1,6 milhões de posições foram liquidadas. Não é um caso isolado, é uma liberação de risco sistémico.

**A escolha da mentalidade determina o teu desfecho**

Neste mercado, ganhar dinheiro nunca vem de operações frequentes. Os traders que realmente sobrevivem, o que têm em comum? Sabem quando desistir. Sabem dizer não. Sabem parar de lucrar quando estão no lucro, e cortar perdas rapidamente quando estão a perder.

E a maioria das pessoas que explode a conta? Elas passaram por aquele momento de insatisfação. Perdem e querem recuperar, usando leverage maior, posições mais agressivas. Quanto mais tentam recuperar, mais se afundam. Uma liquidação, duas recargas, três tornam-se um hábito.

Esta é a verdade do mercado: risco e gestão de mentalidade decidem a vida ou a morte.