Perda de 24 milhões e ainda aumentando a posição, por que o irmão MaJi's ETH long de 12,11 milhões de dólares falha repetidamente?

Num dos momentos mais frágeis do mercado de criptomoedas, um nome tem sido frequentemente mencionado — o irmão MaJie voltou a aumentar a sua posição. Desta vez, ele depositou 250.000 USDC na HyperLiquid, aumentando a sua posição longa em ETH com 25x de alavancagem, atualmente avaliada em cerca de 12,11 milhões de dólares, possuindo 4100 ETH. Este movimento chama atenção não só pelo tamanho da posição, mas também porque, em apenas alguns dias, passou por múltiplas liquidações, acumulando uma perda de mais de 24 milhões de dólares, e ainda assim optou por continuar a aumentar a posição.

Traders que continuam a tentar, mesmo após fracassos

MaJie Huang, conhecido por operar com alta alavancagem no mercado de criptomoedas, vive uma experiência que pode ser considerada um verdadeiro manual de “tragédia”. Segundo dados on-chain, entre 20 e 21 de janeiro, em apenas dois dias, suas posições longas em ETH foram liquidadas várias vezes:

• Em 20 de janeiro, sofreu 5 liquidações, com uma posição de 2200 ETH, preço de liquidação a 2991,43 dólares
• Na manhã de 21 de janeiro, sua posição longa de 25x em ETH foi completamente liquidada, e logo após, abriu uma nova posição de 600 ETH com 22,84x de alavancagem
• A perda total da conta aumentou de menos de 10 milhões de dólares no início de janeiro para mais de 24 milhões atualmente

Mesmo assim, ele não parou de aumentar suas posições. Este novo depósito de 250.000 USDC demonstra sua determinação na direção de alta do ETH, ou seja, uma espécie de aposta “de risco de morte”.

Os riscos por trás de alta alavancagem

O preço do ETH atualmente está próximo de 2952 dólares, e a posição de 12,11 milhões de dólares de MaJie foi construída com 25x de alavancagem. O que isso significa?

Realidade do multiplicador de alavancagem

25x de alavancagem significa que uma variação de apenas 2% na direção oposta ao seu posicionamento pode levar à liquidação. Com o preço atual, o preço de liquidação dele deve estar por volta de 2850 dólares, e o ETH já caiu 10,94% nos últimos 7 dias.

Pressões do ambiente de mercado

Dados recentes indicam que o ETH caiu 1,64% nas últimas 24 horas, e 10,94% em 7 dias. Ainda mais preocupante, o Bitcoin perdeu o suporte dos 90.000 dólares, o sentimento do mercado está fragilizado, e os longs enfrentam liquidações concentradas. Nas últimas 24 horas, mais de 1 bilhão de dólares foram liquidados em toda a rede, sendo que 103 milhões de dólares foram em ETH, com 93,5% das liquidações em posições longas.

Diante de um mercado tão vulnerável, a decisão de MaJie de aumentar a posição contrária ao fluxo é altamente arriscada.

Por que ele ainda continua a aumentar a posição

Dados históricos mostram que, no pico, MaJie tinha mais de 10.000 ETH em posições longas. Agora, com cerca de 4100 ETH, ele ainda continua a reforçar suas posições. As possíveis razões por trás disso incluem:

• Expectativa otimista em relação à tendência de médio prazo do ETH, acreditando que é uma oportunidade de compra
• Estratégia de equalizar custos, tentando reduzir o preço médio de entrada ao aumentar a posição
• Operações contrárias em momentos de pessimismo extremo do mercado

Independentemente do motivo, essa estratégia de alta alavancagem e aumento contínuo de posições é de alto risco. Dados históricos mostram que sua conta já acumulou uma perda de 24 milhões de dólares, e continuar com esse tipo de operação só aumenta o risco de forma exponencial.

Significado para o mercado

Curiosamente, as ações de MaJie costumam servir como um termômetro do mercado. Seus aumentos de posição são frequentemente vistos como sinais de confiança pelos touros, enquanto suas liquidações indicam deterioração do sentimento. Sua decisão de aumentar a posição justamente em um momento de extrema vulnerabilidade do mercado pode incentivar outros a seguirem o mesmo caminho, mas também pode ser o gatilho para uma próxima rodada de liquidações.

Resumo

A posição de ETH de 12,11 milhões de dólares de MaJie reflete a persistência e o risco dos touros em condições de mercado extremas. Operar com 25x de alavancagem já é considerado de alto risco no cenário atual de volatilidade do ETH, e continuar a aumentar a posição mesmo com uma perda acumulada de 24 milhões de dólares eleva esse risco ao máximo. Este movimento pode ser visto tanto como uma última resistência dos touros quanto como um potencial gatilho para uma nova rodada de volatilidade intensa. Para os participantes do mercado, o desfecho dessa posição merece atenção contínua, pois pode indicar uma mudança iminente no mercado.