O índice do dólar caiu abaixo de 98.3, com o discurso de Trump e a retirada de fundos causando um duplo impacto, levando as moedas não americanas a uma recuperação coletiva

O índice do dólar DXY caiu mais de 0,5% intradiário para 98,3, representando a mais recente manifestação da pressão contínua sobre o dólar nos últimos dias. Sob o impacto duplo de discursos de Trump em Davos, e do anúncio do fundo de pensões dinamarquês de saída do mercado de títulos do Tesouro dos EUA, o dólar enfrenta múltiplas pressões. Ao mesmo tempo, as moedas não americanas fortaleceram-se coletivamente, refletindo uma reavaliação do mercado sobre as perspectivas do dólar.

Por que o dólar continua a enfraquecer

Eventos políticos e sentimento de mercado

De acordo com informações relevantes, após o discurso de Trump em Davos em 21 de janeiro, o índice do dólar caiu para um mínimo intradiário de 98,384. As declarações de figuras políticas costumam influenciar as expectativas do mercado quanto à direção da política do dólar, e claramente este discurso gerou uma cautela no mercado.

Preocupações com a solvência dos títulos do Tesouro dos EUA

Ainda mais importante, em 20 de janeiro, o fundo de pensões dinamarquês Akademiker Pension anunciou sua saída do mercado de títulos do Tesouro dos EUA. O diretor de investimentos do fundo afirmou que os EUA “basicamente não são mais um bom objeto de crédito”. Este não é um caso isolado — fundos de pensão globais e investidores institucionais estão mudando sua postura em relação aos títulos do Tesouro dos EUA, o que pressiona o suporte de longo prazo do dólar.

Contradições nos dados econômicos

Os dados econômicos mais recentes dos EUA mostram um PIB de 4,4% (superando a expectativa de 4,3%), e apenas 200 mil pedidos de auxílio-desemprego (melhor que a expectativa de 210 mil). Uma economia forte deveria sustentar o dólar, mas a reação do mercado foi exatamente o oposto — dados econômicos robustos indicam que o Federal Reserve não tem motivo para reduzir as taxas rapidamente, e o ambiente de altas taxas deve persistir por mais tempo, o que reprime os fundos globais que buscam liquidez.

Reação coletiva das moedas não americanas

Com o enfraquecimento do dólar, as moedas não americanas tiveram uma alta significativa em 22 de janeiro:

Essa alta sincronizada indica que o sentimento de pessimismo em relação ao dólar é bastante uniforme. Quando o dólar enfraquece, commodities e moedas de recursos (como o dólar australiano e o dólar neozelandês) tendem a se valorizar mais, pois esses ativos têm uma correlação positiva com os preços das commodities.

Potencial impacto no mercado de criptomoedas

A fraqueza do dólar geralmente fornece suporte para ativos criptográficos como Bitcoin e Ethereum. Segundo análises relacionadas, a queda do índice do dólar significa que o ambiente de liquidez global está relativamente mais frouxo, e os fundos em busca de retorno tendem a direcionar-se mais para ativos de risco.

No entanto, é importante notar que esse suporte é condicional. As expectativas de altas taxas de juros, impulsionadas pelos dados econômicos fortes dos EUA, continuam sendo um fator importante de pressão sobre os ativos de risco. O mercado precisa encontrar um equilíbrio entre “dólar enfraquecendo” e “manutenção de altas taxas”.

Resumo

A queda do índice do dólar reflete uma reavaliação do mercado sobre os ativos americanos. Os fatores combinados do discurso de Trump, preocupações com a solvência dos títulos do Tesouro e contradições nos dados econômicos impulsionaram o dólar para uma fase de ajuste. A reação coletiva das moedas não americanas é uma manifestação direta dessa tendência. Para o mercado de criptomoedas, a fraqueza do dólar oferece uma folga, mas a pressão contínua de altas taxas de juros não deve ser ignorada. O próximo passo crucial será observar se o Federal Reserve ajustará suas expectativas de política devido à pressão do mercado, o que determinará se o dólar continuará a enfraquecer e influenciará o cenário de liquidez global.