A Bitcoin caiu 55% em relação ao ouro, e a história mostra que essa fraqueza pode continuar durante todo o ano

De acordo com as últimas notícias, o desempenho do Bitcoin em relação ao ouro está a atravessar uma profunda tendência de baixa. Atualmente, a taxa de troca do Bitcoin por ouro é de aproximadamente 18,46, uma queda de cerca de 55% em relação ao pico de dezembro de 2024, e já quebrou a sua média móvel de 200 semanas, que está cerca de 17%. Esta mudança não só impacta o preço do Bitcoin, mas também desafia a sua posição de mercado como “ouro digital”.

“Ouro digital” ofuscado pelo ouro

Na comparação de desempenho relativo, o ouro tem apresentado retornos superiores ao Bitcoin nos últimos um e cinco anos, o que é uma situação rara na competição entre ativos cripto e metais preciosos tradicionais. A taxa de troca do Bitcoin por ouro caiu do pico de dezembro de 2024 até ao nível atual, uma queda de 55%, o que significa que cada vez menos ouro pode ser comprado com a mesma quantidade de Bitcoin.

Dados-chave de comparação

Aviso sobre padrões históricos

Esta não é a primeira vez que o Bitcoin enfrenta dificuldades neste indicador. Segundo dados históricos, durante ciclos de mercado de baixa anteriores, a taxa de troca do Bitcoin por ouro apresentou comportamentos semelhantes:

• Ciclo de 2022: a taxa caiu mais de 30% abaixo da média móvel de 200 semanas, permanecendo abaixo desta por mais de um ano
• Ciclo de 2018: a maior retração atingiu 84%
• Ciclo de 2022: a maior retração atingiu 77%

A quebra atual começou em novembro de 2025. Se a história se repetir, esta taxa pode permanecer abaixo da média móvel de 200 semanas durante todo o ano de 2026. É importante notar que, embora a queda relativa atual (55%) ainda não tenha atingido as retrações mais profundas da história (77%-84%), o desempenho fraco contínuo já é suficiente para alterar a perceção do mercado sobre o Bitcoin.

Dilema narrativo e perspetivas futuras

A narrativa do Bitcoin como “ouro digital” baseia-se na sua escassez e na sua capacidade de armazenamento de valor. Mas, quando ele continua a apresentar um desempenho relativo inferior ao verdadeiro ouro, essa narrativa começa a abalar-se. O ouro superou o Bitcoin nos últimos um e cinco anos, o que indica que, em ciclos de pressão sobre ativos de risco, os ativos tradicionais de refúgio tendem a mostrar uma performance mais estável.

Segundo padrões históricos, se a fraqueza atual persistir, a taxa de troca do Bitcoin por ouro pode levar bastante tempo a recuperar a sua posição acima da média móvel de 200 semanas. Isto implica que:

• A curto prazo, o ouro pode continuar a ser mais atraente relativamente ao Bitcoin
• O Bitcoin precisará de fundamentos mais sólidos ou de um sentimento de mercado mais favorável para inverter a sua tendência relativa
• Investidores institucionais podem reavaliar a alocação entre ambos na procura de armazenamento de valor

No entanto, é importante notar que as maiores retrações históricas ultrapassaram o nível atual, o que sugere que a taxa de troca do Bitcoin por ouro pode ainda recuar mais. Mas, por outro lado, esses extremos históricos foram sempre revertidos com o tempo.

Resumo

A profunda tendência de baixa do Bitcoin em relação ao ouro é um fenómeno que merece atenção. Uma queda de 55%, a distância de 17% da média móvel de 200 semanas, e a fraqueza contínua desde novembro de 2025 indicam uma direção: este estado pode persistir por um período bastante longo. Dados históricos mostram que situações semelhantes de fraqueza relativa podem durar mais de um ano; se o padrão se repetir, é possível que, durante todo o ano de 2026, o Bitcoin continue abaixo da média móvel em relação ao ouro. Para os investidores, trata-se de uma reflexão sobre a posição de “ouro digital” e um lembrete para a gestão de ativos.