BTC abaixo de 89.000: por trás disso, as instituições ainda estão a aumentar posições, por que o mercado está em pânico

De acordo com as últimas notícias, o BTC caiu abaixo do nível de 89.000 USDT em 22 de janeiro, atualmente cotado a 88.989,5 USDT. Por trás desta quebra de preço aparentemente simples, esconde-se uma complexa batalha entre três forças no mercado: instituições, investidores de retalho e o ambiente macroeconómico. A curto prazo, há muita pressão, mas a longo prazo, os sinais parecem contraditórios.

A pressão de curto prazo realmente existe

Pelo comportamento do preço, a queda do BTC já criou um certo ritmo. Segundo os dados, nos últimos 7 dias, o BTC caiu 7,46%, e nas últimas 24 horas, caiu 1,42%. Apesar de nos últimos 30 dias ainda haver um aumento de 2,19%, a tendência de descida recente é evidente.

Mais importante ainda, é a mudança na estrutura do mercado. O responsável pela pesquisa da Galaxy apontou que no gráfico diário do ETH/BTC surgiu uma cruz de morte completa — a média móvel de 50 dias cruzou para baixo a média móvel de 200 dias, um sinal clássico de baixa. Os dados mostram que o ETH caiu 6,46%, para 3104 dólares, uma queda superior aos 3,12% do BTC, indicando que o desempenho do Ethereum e das altcoins em relação ao Bitcoin está a ficar para trás. Essa divergência passou quase despercebida no otimismo do mercado no início de 2026, até ser amplamente reconhecida agora.

Os fluxos de fundos revelam sinais contraditórios

O mais interessante é que os fluxos de fundos estão a divergir:

Instituições a aumentarem firmemente as suas posições

• No último ano, as carteiras de custódia nos EUA aumentaram cerca de 577.000 BTC, num valor de aproximadamente 53 bilhões de dólares
• Strategy aumentou a sua posição em 22.305 BTC na semana passada, a um preço médio de 95.284 dólares
• Coinbase Institutional transferiu nos últimos dois dias 1.320 BTC (cerca de 1,22 mil milhões de dólares) para carteiras desconhecidas

ETF a saírem claramente do mercado

• Em 20 de janeiro, o ETF de Bitcoin à vista nos EUA registou uma saída líquida de 395 milhões de dólares, encerrando quatro dias consecutivos de entrada de fundos
• O ETF FBTC, da Fidelity, saiu 205 milhões de dólares, enquanto o IBIT, da BlackRock, registou uma entrada de 15 milhões de dólares

Qual será a razão por trás disto? Segundo as últimas notícias, a incerteza geopolítica é o principal fator desencadeante — o ex-presidente Trump ameaçou tarifas aos aliados da NATO, e a União Europeia pode tomar medidas de retaliação, o que pressiona os ativos de risco.

As baleias também estão sob pressão

Curiosamente, até as baleias grandes estão a sofrer. Dados da Arkham mostram que a Hyperunit, uma baleia de grande porte, devolveu todas as suas lucros em 24 horas, tendo uma posição de mais de 800 milhões de dólares em ETH, SOL e BTC, que perdeu mais de 55 milhões de dólares no último dia, voltando aos níveis do início do ano. Isto demonstra que, mesmo com grandes fundos, ninguém está imune nesta queda.

Como será o futuro

Os analistas alertam que a pressão macroeconómica contínua pode empurrar o BTC para entre 67.000 e 74.000 dólares. Mas, pelo comportamento de aumento contínuo das instituições, parece que eles estão a procurar oportunidades a mais longo prazo.

A curto prazo, o BTC está a testar os níveis de suporte. O mercado pode reagir na faixa de 92.000 a 92.500 dólares, mas a incerteza macroeconómica ainda é uma espada pendurada sobre a cabeça. A longo prazo, o aumento constante das posições institucionais indica que a confiança no BTC não se abala, apenas aproveitam a volatilidade de curto prazo para posicionar-se.

Resumo

A razão aparente para a queda abaixo de 89.000 é a tensão geopolítica, que leva à venda de ativos de risco. Mas a lógica mais profunda é a diferenciação na estrutura do mercado: as instituições a aumentarem posições, os ETFs a saírem, as altcoins a ficarem para trás em relação ao BTC, e a incerteza macro a aumentar. Isto não é uma simples mudança de mercado de touros para ursos, mas uma reavaliação do risco pelos participantes do mercado. A curto prazo, há muita pressão, mas a firmeza das instituições lembra-nos que esta pode ser a oportunidade para os investidores de longo prazo. O mais importante é se o ambiente macroeconómico consegue estabilizar-se.