21 mil milhões de dólares em opções expiram amanhã, BTC a 92.000 dólares torna-se no centro das atenções do mercado

Amanhã às 16h (horário de Pequim), a plataforma Deribit irá testemunhar um evento de expiração de opções de grande escala. Mais de 21 bilhões de dólares em opções de criptomoedas irão expirar, sendo que o BTC representa a maior fatia, com o ponto de maior dor apontando para US$ 92.000. Num contexto em que o mercado já está sob pressão devido a tensões geopolíticas, este festival de derivativos pode tornar-se um gatilho importante para a volatilidade de curto prazo.

Escala e Estrutura da Expiração de Opções

De acordo com as últimas informações, os dados de opções que expiram amanhã são os seguintes:

O que é o ponto de maior dor?

O ponto de maior dor (Max Pain) é um conceito-chave no mercado de opções, referindo-se ao preço que maximiza as perdas dos detentores de opções na data de expiração. Em outras palavras, é o preço mais favorável para os vendedores de opções e o mais desfavorável para os compradores.

Neste caso:

• O ponto de maior dor do BTC em US$ 92.000 significa que, se o preço do BTC se mantiver nesta faixa até o fechamento de amanhã, os compradores de opções terão perdas máximas
• Este nível costuma atrair a atenção de market makers e grandes traders, pois o mercado tende a se mover naturalmente nesta direção

O significado do Put Call Ratio

Put Call Ratio (Razão de Puts para Calls) reflete a inclinação do sentimento do mercado:

• Para o BTC, 0,74 indica que há relativamente menos opções de venda, sugerindo que a demanda de hedge contra queda não é tão forte quanto a de opções de compra
• Para o ETH, 0,88 mostra um sentimento mais pessimista, com maior preocupação com a queda do ETH

Essa diferença reflete as expectativas distintas do mercado para ambos os ativos recentemente.

Contexto de Mercado: Por que esta expiração merece atenção?

De acordo com informações relevantes, o ambiente de mercado atual está bastante frágil:

Pressão macroeconômica ainda persiste

• O BTC caiu 7,01% nos últimos 7 dias, passando de perto de US$ 95.000 para os atuais US$ 89.985
• Tensões geopolíticas (ameaças tarifárias, questões com a Groenlândia) continuam pressionando ativos de risco
• A volatilidade do mercado foi comprimida para 38%, atingindo uma mínima de dois meses, indicando que a energia está se acumulando

Vulnerabilidade do mercado alavancado

Informações indicam que a recente queda é resultado de uma combinação de “aumento do hedge macroeconômico, liquidações em cadeia de posições alavancadas e impacto da expiração de derivativos”. Isso significa que:

• A expiração de opções pode desencadear uma nova rodada de liquidações forçadas
• Muitos traders com posições alavancadas estão em risco em níveis de preço críticos
• A queda pode acelerar ainda mais

O que os traders devem observar?

Pontos de suporte de preço

• O ponto de dor de US$ 92.000 do BTC é uma zona de observação crucial para amanhã
• Se o preço romper esse nível, pode indicar que os vendedores de opções estão realizando lucros, empurrando o preço ainda mais para baixo
• O ponto de US$ 3.250 do ETH também merece atenção

Possibilidade de liberação de volatilidade

A volatilidade atual está em níveis historicamente baixos, o que geralmente indica que uma grande movimentação está próxima. A expiração de opções pode atuar como um gatilho, levando a um aumento rápido na volatilidade.

Ponto de inflexão do sentimento do mercado

Informações relacionadas indicam que o mercado de opções já apresenta uma inclinação claramente baixista, com traders prevendo uma probabilidade de 30% de o BTC cair abaixo de US$ 80.000 até o final de junho. Este evento de expiração pode reforçar esse sentimento de baixa.

Resumo

A expiração de US$ 21 bilhões em opções amanhã não é um evento isolado, mas um reflexo da fragilidade atual do mercado. O ponto de maior dor de US$ 92.000 do BTC pode atuar como um ímã de curto prazo, atraindo o mercado para uma forte luta entre touros e ursos nesta faixa. Com a volatilidade comprimida, alavancagem elevada e riscos macroeconômicos ainda presentes, este festival de derivativos pode amplificar a amplitude da volatilidade do mercado. Tanto traders quanto investidores de longo prazo devem manter uma vigilância cuidadosa sobre os movimentos de amanhã.