O Banco Central de França alerta sobre a ameaça existencial do domínio das stablecoins privadas

Fonte: Yellow Título Original: O Banco Central de França alerta sobre a ameaça existencial do domínio das stablecoins privadas

Link Original: https://yellow.com/es/news/el-banco-central-de-francia-alerta-sobre-la-amenaza-existencial-del-dominio-de-las-stablecoins-privadas Os bancos centrais correm o risco de perder o controlo sobre o dinheiro se as stablecoins privadas apoiadas em dólares se tornarem a forma dominante de financiamento tokenizado, alertou na quarta-feira o governador do banco central de França, enquanto reguladores globais e executivos cripto dividem-se publicamente sobre quem deve ancorar a próxima fase do sistema financeiro.

Falando num painel de debate no Fórum Económico Mundial, o governador François Villeroy de Galhau apresentou a tokenização não como uma atualização técnica, mas como uma questão de soberania, especialmente para as economias emergentes que poderiam enfrentar uma dolarização acelerada se as moedas digitais privadas superarem o dinheiro público.

Soberania monetária frente à emissão privada

Villeroy de Galhau afirmou que a tokenização reduzirá custos e melhorará a liquidação através de mecanismos de entrega contra pagamento, mas alertou que o dinheiro continua a ser uma função pública ligada à responsabilidade democrática.

Sustentou que um futuro dominado por emissores privados, em grande medida com sede nos Estados Unidos, levantaria sérias dúvidas para os países que perdem autonomia monetária.

Para contrariar esse risco, indicou que a Europa está a dar prioridade à infraestrutura de moeda digital de banco central maiorista, confirmando um piloto este ano orientado para a liquidação de mercados financeiros mais do que para pagamentos ao consumidor.

Os bancos como infraestrutura de confiança

Também presente no debate, o diretor-geral do grupo Standard Chartered PLC, Bill Winters, afirmou que a maioria dos ativos acabará por ser liquidada em forma digital, mas que o caminho dependerá da regulamentação em mais de 60 jurisdições.

Apresentou os bancos como custodios de confiança tanto dos instrumentos como da infraestrutura, argumentando que é pouco provável que os Estados renunciem ao controlo das “tubagens” financeiras.

Winters disse que os tokens digitais funcionarão quer como meio de troca, onde o rendimento é secundário, quer como reserva de valor, onde os retornos são importantes, especialmente em economias em desenvolvimento com moedas locais fracas.

Infraestrutura de mercado e mercados de capitais

A diretora executiva do grupo Euroclear, Valérie Urbain, descreveu a tokenização como uma evolução dos mercados de valores mobiliários, citando projetos piloto que envolvem obrigações, papel comercial e colateral.

Indicou que a infraestrutura dos mercados financeiros será fundamental para a interoperabilidade entre os ativos tokenizados e as finanças tradicionais, e sustentou que um acesso mais fácil e uma liquidação mais rápida poderiam ajudar a mobilizar o grande volume de poupanças da Europa para o investimento.

O cripto defende o acesso e a concorrência

O fundador de uma plataforma cripto importante, Brian Armstrong, afirmou que a tokenização amplia o acesso ao investimento para bilhões de pessoas sem serviços de corretagem, e descreveu as stablecoins como o primeiro exemplo bem-sucedido.

Sustentou que os criptoativos oferecem uma reserva de valor alternativa quando a confiança nas moedas fiduciárias se enfraquece e alertou contra uma regulamentação que impeça as empresas cripto de competir em igualdade de condições com os bancos.

Brad Garlinghouse, de uma plataforma de blockchain, disse que é pouco provável que os governos cedam o controlo monetário, apresentando a tokenização como uma ponte entre as finanças tradicionais e a cadeia de blocos, mais do que como um substituto.

Argumentou que a clareza regulatória é essencial e que a tokenização deve trazer melhorias mensuráveis de eficiência ou transparência.