IYK vs. KXI: Métricas de Desempenho e Diversificação Internacional Contam Histórias Diferentes

Análise dos Números

Ao comparar o iShares US Consumer Staples ETF (IYK) e o iShares Global Consumer Staples ETF (KXI), a primeira questão que os investidores colocam é: qual deles tem um desempenho melhor? A resposta não é direta. No último ano até janeiro de 2026, o KXI destacou-se com um retorno de 11,2% em comparação com os 6,2% do IYK. No entanto, ao analisar períodos mais longos, a diferença diminui significativamente. Ambos os fundos geraram aproximadamente $1.136-$1.139 a partir de um investimento de $1.000 ao longo de cinco anos, mostrando um desempenho quase equivalente numa perspetiva de longo prazo.

A troca surge ao analisar a volatilidade. O KXI experimentou uma perda máxima de -17,43% em cinco anos, contra -15,04% do IYK. Isto significa que a exposição global veio com um risco de queda ligeiramente maior durante as correções de mercado.

Estrutura de Custos e Geração de Renda

As taxas de despesa de ambos os fundos são praticamente idênticas, com o KXI a cobrar 0,39% ao ano e o IYK a cobrar 0,38%. Para a maioria dos investidores, esta diferença de 0,01% é negligenciável e não deve influenciar significativamente o processo de decisão.

A história de rendimento favorece o IYK, que oferece um dividend yield de 2,7% em comparação com os 2,2% do KXI. Para carteiras focadas em rendimento, essa vantagem de 50 pontos base compõe-se de forma significativa ao longo do tempo. O KXI gere aproximadamente $908,7 milhões em ativos, enquanto o IYK supervisiona um valor maior de $1,2 mil milhões, sugerindo uma maior confiança dos investidores na abordagem focada nos EUA.

Composição da Carteira: Profundidade vs. Amplitude

O KXI opera com uma granularidade significativamente maior, detendo 96 ações de bens de consumo essenciais em mercados globais. Esta abordagem mais ampla inclui nomes líderes como Walmart Inc., Costco Wholesale Corp. e Philip Morris International Inc., estendendo-se também a pesos pesados internacionais como Nestlé e Unilever. O fundo aloca 97% para uma posição defensiva de consumo, com exposição mínima a segmentos cíclicos.

IYK adota uma abordagem mais concentrada, com apenas 54 holdings, predominantemente empresas listadas nos EUA. As principais posições incluem Procter & Gamble, Coca-Cola e Philip Morris International. Curiosamente, a alocação do IYK inclui uma exposição modesta a setores de saúde e materiais básicos, criando uma diversificação ligeiramente maior dentro do setor de bens de consumo essenciais—embora limitada a ações americanas.

A Troca Fundamental: Geografia vs. Rendimento

A distinção fundamental resume-se à exposição geográfica. Investidores que priorizam a participação no mercado dos EUA, especialmente aqueles que procuram rendimento consistente, encontram no IYK uma opção mais alinhada com os seus objetivos. O rendimento superior e a exposição concentrada a marcas americanas estabelecidas oferecem familiaridade e retornos de caixa estáveis.

Por outro lado, o KXI atrai investidores com uma visão global, procurando diversificar além das fronteiras americanas. Com quase o dobro de holdings e uma representação internacional significativa, o KXI oferece proteção contra riscos exclusivamente domésticos. O desempenho recente apoia esta tese—o retorno superior de um ano do KXI reflete a força dos mercados internacionais.

Tomar a Decisão

Para investidores focados em rendimento com uma perspetiva doméstica, o IYK representa a melhor opção. O seu prémio de rendimento e a carteira concentrada de marcas americanas reconhecíveis criam uma proposta de valor clara.

Para aqueles que procuram diversificação internacional e estão dispostos a aceitar um rendimento atual ligeiramente inferior em troca de uma cobertura global mais ampla, o KXI merece consideração séria. A estrutura de 96 posições do fundo e a inclusão de pesos pesados internacionais como Unilever e Nestlé proporcionam uma proteção geográfica relevante.

Ambos os fundos operam com níveis de custo semelhantes e demonstraram um desempenho sólido a longo prazo, tornando qualquer um uma base razoável para uma exposição defensiva setorial dentro de uma carteira diversificada.