Correntes Econômicas Globais Influenciam os Mercados de Ações enquanto Dados-Chave Apresentam Sinais Mistos

Uma Semana de Indicadores Contraditórios Molda a Direção do Mercado

Os mercados de ações estão a navegar num cenário complexo, à medida que os dados económicos dos EUA produzem sinais divergentes sobre a saúde da economia. O S&P 500 avançou 0,10%, enquanto o Nasdaq 100 demonstrou maior força com uma subida de 0,34%. Entretanto, o Dow Jones recuou 0,36%, refletindo incerteza entre os investidores de grande capitalização. Os mercados de futuros estão a precificar um otimismo moderado, com os futuros do E-mini S&P de março a subir 0,10% e os futuros do Nasdaq a subir 0,38%.

A direção do mercado está a ser puxada em direções opostas pelo abrandamento do mercado de trabalho e pela resiliência do setor de serviços. O relatório ADP de dezembro revelou apenas 41.000 empregos privados criados—uma falha notável face à expectativa de 50.000. De forma semelhante, os dados JOLTS de novembro indicaram 7,146 milhões de vagas de emprego, uma redução de 303.000 em relação a outubro e o nível mais baixo em 14 meses. Estes obstáculos no emprego têm sido favoráveis aos mercados de obrigações, com o rendimento do Tesouro a 10 anos a diminuir 2 pontos base, fixando-se em 4,15%.

Contrabalançando o fraco quadro de emprego, o índice ISM de serviços de dezembro disparou para 54,4, marcando a expansão mais forte em mais de um ano e desafiando as previsões dos analistas de uma desaceleração económica. Esta divergência deixou os investidores incertos sobre o próximo movimento de política do Federal Reserve, com os mercados a precificar atualmente apenas uma probabilidade de 14% de uma redução de 25 pontos base na reunião de 27-28 de janeiro.

Os Mercados de Renda Fixa Reagem a Sinais de Política Global

Os mercados de obrigações beneficiaram do alívio nas pressões inflacionárias de ambos os lados do Atlântico. A inflação subjacente da zona euro foi de 2,3% em dezembro—ligeiramente abaixo das previsões—levando os rendimentos das obrigações europeias a recuar. O rendimento do gilt de 10 anos do Reino Unido caiu para o seu nível mais baixo em quase dois meses, em 4,400%, enquanto o rendimento do bund de 10 anos da Alemanha atingiu um mínimo de um mês, em 2,792%. Os futuros do título do Tesouro de 10 anos de março subiram 6 ticks, apoiados por uma combinação de dados de emprego fracos e sinais dovish de inflação vindos da Europa.

As vendas a retalho na Alemanha apresentaram mais uma surpresa negativa, contraindo 0,6% mês a mês em novembro—a maior queda em 17 meses. Esta fraqueza contribuiu para as expectativas de que o Banco Central Europeu adotará uma abordagem cautelosa, com os swaps a precificarem apenas uma probabilidade de 1% de aumento de taxa na reunião de 5 de fevereiro.

Movimento do Mercado de Ações: Vencedores e Perdedores no Ambiente Atual

Pontos de pressão no mercado de ações:

As empresas de semicondutores e tecnologia de armazenamento perderam ganhos anteriores, com Western Digital a cair mais de 7%, Seagate Technology a descer mais de 6%, e Marvell Technology a cair mais de 4%. A fraqueza mais ampla do setor de semicondutores afetou NXP Semiconductors, Microchip Technology, Texas Instruments, Lam Research e Qualcomm, todos a negociar mais de 2% abaixo.

As ações relacionadas à mineração também enfrentaram obstáculos à medida que os preços das commodities enfraquecem. Os preços à vista da prata caíram mais de 5%, com o cobre a descer mais de 3%. Isto resultou em perdas nas ações da Hecla Mining (a descer mais de 8%), Coeur Mining (mais de 5% abaixo), Barrick Mining (a cair mais de 3%), e tanto a Newmont Mining como a Freeport McMoRan (cada uma a descer mais de 1%).

Várias ações individuais foram pressionadas por desenvolvimentos específicos das empresas. A Apogee Enterprises caiu mais de 13% após uma redução na previsão de lucros anuais. A Wolverine World Wide caiu mais de 7% após a Piper Sandler rebaixar a ação. A StoneCo Ltd despencou mais de 5% após o anúncio da saída do CEO em março de 2026. A Deckers Outdoors caiu mais de 4% após um rebaixamento da Piper Sandler com um $85 preço-alvo. A JPMorgan Chase perdeu mais de 2% após a Wolfe Research iniciar um rebaixamento. A AST SpaceMobile caiu mais de 2% após um rebaixamento do Scotia Bank e um preço-alvo de $45,60.

Setores com melhor desempenho:

As ações de cibersegurança destacaram-se como líderes de mercado, com a Crowdstrike Holdings a ganhar mais de 4%, a Palo Alto Networks a avançar mais de 3%, a Zscaler a subir mais de 2%, e a Atlassian a subir mais de 1%. As ações de biotecnologia também captaram a atenção dos investidores, com a Monte Rosa Therapeutics a disparar mais de 52% após resultados positivos de ensaios de fase 1 para um tratamento cardiovascular. A Ventyx Biosciences subiu mais de 37% em relatos de discussões avançadas de aquisição com a Eli Lilly, avaliada acima de $1 bilhão.

A tecnologia financeira recuperou com notícias de inclusão em índices, com a MicroStrategy a avançar mais de 4% após a MSCI manter as empresas de ativos digitais em seus índices. Os grandes pagadores de dividendos de grande capitalização encontraram suporte através de upgrades de analistas: a Amgen subiu mais de 3% com uma classificação de compra da UBS e um $380 preço-alvo, a Bristol-Myers Squibb subiu mais de 3% com upgrade e $65 preço-alvo da UBS, a Lowe’s ganhou mais de 2% após um upgrade de sobrepeso da Barclays com $285 preço-alvo, e a Wayfair subiu mais de 1% com upgrade da Barclays e $123 preço-alvo.

Calendário Económico: Eventos-Chave Desta Semana que Definirão a Direção do Mercado

Os próximos dias apresentam várias publicações económicas críticas que podem alterar o posicionamento do mercado:

Foco de quinta-feira centra-se nas métricas de produtividade do terceiro trimestre, com a produtividade não agrícola a esperar-se que avance 4,7% e os custos unitários de trabalho a subir 0,3%. As primeiras reclamações de subsídio de desemprego estão projetadas para aumentar 12.000, para 211.000, potencialmente reforçando a fraqueza do mercado de trabalho.

Sexta-feira traz o evento principal: espera-se que os empregos não agrícolas de dezembro cresçam 59.000, com a taxa de desemprego a diminuir 0,1 pontos percentuais, para 4,5%. As rendas horárias médias deverão subir 0,3% mês a mês e 3,6% ano a ano. Também serão divulgados dados de habitação, com as inícios de habitação de outubro projetados para aumentar 1,4%, para 1,325 milhões de unidades, e as licenças de construção a subir 1,1%, para 1,350 milhões de unidades. O índice de sentimento do consumidor da Universidade de Michigan para janeiro deverá melhorar 0,6 pontos, para 53,5.

Mercados Internacionais Apresentam um Quadro Misto

O desempenho dos mercados globais diverge acentuadamente. O Euro Stoxx 50 caiu 0,16%, enquanto o Shanghai Composite registou um ganho de 0,05%, apesar de atingir um máximo de 10,5 anos. O Nikkei 225 do Japão, no entanto, recuou 1,06%, indicando fraqueza regional na negociação asiática.

Dados do Mercado de Hipotecas Oferecem Perspectiva Adicional

As aplicações de hipotecas nos EUA aumentaram 0,3% na semana que terminou a 2 de janeiro, embora o índice de compras tenha caído 6,2%, sugerindo que o aumento foi impulsionado por refinanciamentos, com atividade a subir 7,4%. A taxa média de hipoteca fixa a 30 anos diminuiu para 6,25%, de 6,32%, refletindo a queda mais ampla nos rendimentos de obrigações de longo prazo.

Relatórios de Resultados Agendados para 7 de Janeiro

Os participantes do mercado devem acompanhar os anúncios de resultados da Albertsons Cos Inc (ACI), Constellation Brands Inc (STZ), Jefferies Financial Group Inc (JEF), e MSC Industrial Direct Co Inc (MSM).