Taxa de câmbio GBP/EUR a caminho de queda: MUFG prevê nível de 1.11 com cortes de juros do BoE à vista

O que Está a Impulsionar a Dinâmica Libra-Euro

Os movimentos recentes do mercado levaram o GBP/EUR a máximos de três meses em torno de 1.1560, mas os analistas de moeda alertam que este rali pode ser de curta duração. Instituições financeiras importantes como a MUFG estão a sinalizar uma correção significativa à frente, com projeções apontando para 1.1510 a curto prazo e, eventualmente, estabilizando-se em 1.11 até ao final de 2026-2027. O principal fator por trás desta trajetória descendente centra-se na divergência de política monetária entre o Banco de Inglaterra e a Zona Euro.

O Panorama das Taxas de Juros: Por que as Reduções de Taxa do BoE Importam

A fraqueza fundamental da Libra Esterlina advém da diminuição das vantagens de rendimento—um fator crítico ao comparar retornos de renda fixa entre zonas cambiais. O consenso de mercado atualmente prevê menos de duas reduções de taxa pelo Banco de Inglaterra ao longo de 2026. No entanto, os economistas da MUFG adotam uma postura mais dovish, esperando pelo menos duas reduções até agosto de 2026.

Esta discrepância torna-se crucial para as avaliações cambiais. Quando as taxas de juros caem, a atratividade relativa dos ativos denominados em libra diminui em comparação com alternativas. A instituição também prevê um crescimento salarial mais lento em toda a economia do Reino Unido, o que ajudaria a moderar a inflação do setor de serviços—potencialmente fortalecendo a argumentação para que os responsáveis pelo BoE avancem com reduções de taxa mais cedo do que tarde.

Implicações de Mercado e Contexto Mais Amplo

A previsão de queda do GBP/EUR reflete tendências mais amplas que afetam os mercados cambiais e os ativos de risco. Taxas mais baixas geralmente coincidem com períodos em que os investidores reavaliam suas alocações de carteira entre diferentes classes de ativos, desde posições tradicionais em forex até commodities e ativos digitais. Esta interconexão explica por que as previsões cambiais continuam essenciais para os traders que monitorizam a exposição em múltiplos mercados.

A perspetiva da MUFG sugere que a fraqueza da libra persistirá enquanto o Banco de Inglaterra mantiver o seu ciclo de afrouxamento. Compreender estas dinâmicas ajuda os participantes do mercado a antecipar não apenas os movimentos cambiais de curto prazo, mas também os seus efeitos em cadeia através de pares de negociação correlacionados e classes de ativos.