## Sistema de moeda digital: Como funciona o CBDC

A era em que o dinheiro físico no bolso perde a sua forma tangível e existe apenas em smartphones ou computadores — esse cenário já está cada vez mais próximo da realidade. Com mais de 130 países a desenvolver moedas digitais de bancos centrais (CBDC), vale a pena refletir sobre o que é o CBDC e qual o impacto que ele pode ter no futuro das finanças.

## O CBDC como evolução da moeda fiduciária

O cbdc é, essencialmente, uma versão digital da moeda fiduciária emitida e gerida pelos bancos centrais de cada país. Diferente das moedas existentes, como o dólar ou o euro, o CBDC é totalmente apoiado pela confiança do governo e pela autoridade do banco central. Isso é semelhante ao conceito de moeda fiduciária, que só tem valor porque o governo declara que é uma moeda, mas a grande diferença é que ela existe em formato digital.

Enquanto criptomoedas como o Bitcoin operam em redes descentralizadas, o CBDC é completamente centralizado. Essa característica permite uma integração mais fluida com o sistema financeiro existente, além de possibilitar uma implementação mais direta da política monetária.

## Duas formas de operação do CBDC: varejo e atacado

O CBDC pode ser classificado em duas categorias, dependendo do público-alvo.

**CBDC de varejo** é voltado para consumidores e empresas, acessível por carteiras digitais ou aplicativos móveis. Dentro dessa categoria, há duas subcategorias: uma baseada em contas, geridas pelo banco central ou por intermediários autorizados, e outra baseada em tokens, que permite transferências peer-to-peer, assim como o dinheiro físico.

Por outro lado, o **CBDC de atacado** é destinado a instituições financeiras, como bancos comerciais e processadores de pagamentos, focado na eficiência de grandes transações e na rapidez de liquidação interbancária. É especialmente útil na redução de custos em remessas internacionais.

## Desafios e riscos reais

A implementação do CBDC traz desafios consideráveis. A privacidade é uma preocupação principal: ao contrário do dinheiro físico, as transações digitais podem estar sujeitas à vigilância governamental. Além disso, há vulnerabilidades a ataques cibernéticos. Uma invasão ou hacking no sistema do CBDC pode minar a confiança no sistema financeiro como um todo.

Também é importante considerar o impacto no setor bancário tradicional. Se os consumidores transferirem depósitos diretamente para carteiras de CBDC, a capacidade de concessão de crédito dos bancos pode ser afetada. Além disso, a implementação exige infraestrutura tecnológica, marcos regulatórios e educação pública, o que implica custos elevados.

## Benefícios esperados com a implementação

Apesar dos desafios, os benefícios do CBDC justificam os custos. Como as transações podem ocorrer diretamente entre o banco central e o usuário, sem intermediários, há uma redução no tempo de pagamento e nos custos de transação. Estima-se que, até 2032, o mercado global de pagamentos móveis ultrapassará US$ 26,53 trilhões, e o CBDC pode acelerar essa tendência.

Outro aspecto importante é a inclusão financeira. Segundo o Banco Mundial, cerca de 1,4 bilhão de adultos não possuem conta bancária. Com o CBDC, qualquer pessoa com um smartphone pode acessar o sistema financeiro oficial, realizando transferências, poupando e efetuando transações básicas.

A implementação do CBDC também pode tornar a política monetária mais eficaz. A gestão da oferta de dinheiro, o controle da inflação e a introdução de taxas de juros negativas podem ser mais diretas. Além disso, como todas as transações ficam registradas em um livro-razão digital rastreável, o combate à lavagem de dinheiro, evasão fiscal e outros crimes financeiros é potencializado.

## O panorama global: o desenvolvimento do CBDC ao redor do mundo

Para entender o que é o CBDC, é importante observar exemplos de implementação. As Bahamas foram o primeiro país a lançar o “Sand Dollar” em outubro de 2020. Depois, Jamaica (“Jam-Dex”, julho de 2022) e Nigéria (“e-Naira”, outubro de 2021) seguiram o exemplo.

Na Ásia, há movimentos mais agressivos. A China realiza testes em larga escala do yuan digital (e-CNY) em várias cidades. A Índia iniciou, em novembro de 2022, o projeto do “Rúpia Digital” e planeja expansão. A Rússia trabalha no “Ruble Digital”, enquanto o Brasil desenvolve o “Drex”, que entrou em fase de testes em março de 2023.

Países desenvolvidos também estão na vanguarda, como Suécia (“e-krona”), Coreia do Sul (“Won Digital”) e Emirados Árabes Unidos (“Dirham Digital”). A União Econômica e Monetária do Caribe (ECCU) oferece o “DCash” em várias ilhas, demonstrando uma abordagem regional.

## Diferenças essenciais em relação às criptomoedas

Para entender o que é o CBDC, é fundamental compará-lo às criptomoedas. Bitcoin (BTC, atualmente $92.87K) e Ethereum (ETH, atualmente $3.21K) operam em redes descentralizadas, sem um gestor central. Isso oferece maior privacidade e liberdade, mas também provoca alta volatilidade nos preços.

Por outro lado, o CBDC conta com o respaldo oficial do governo, garantindo estabilidade e confiança. Como uma forma regulada de pagamento digital, sua prioridade é manter a integridade do sistema financeiro. Assim, as criptomoedas oferecem liberdade e potencial de altos retornos, enquanto o CBDC garante estabilidade e oficialidade — uma relação complementar.

## Conclusão: preparação para a era das moedas digitais

O cbdc não é apenas uma versão digital do dinheiro físico, mas uma evolução do sistema financeiro como um todo. Seus benefícios incluem maior eficiência nos pagamentos, inclusão financeira ampliada e maior eficácia na política monetária. Contudo, é necessário um cuidado especial com privacidade, cibersegurança e estabilidade financeira.

À medida que os países aceleram o desenvolvimento do CBDC, é essencial adotar uma abordagem que minimize riscos e maximize benefícios, considerando todos os fatores. O futuro do dinheiro será digital, e o CBDC desempenhará um papel central na sua formação. Para decisões de investimento, recomenda-se pesquisa aprofundada e consulta a especialistas.