O mercado de trabalho dos EUA mostra sinais de enfraquecimento em meio à incerteza econômica

Dezembro trouxe decepção no mercado de trabalho dos EUA, com apenas 50 mil novos empregos criados – muito abaixo das previsões dos analistas, que estimavam um crescimento de 70 mil. O Departamento do Trabalho dos EUA confirmou esses dados após o encerramento do shutdown federal, divulgando também uma revisão do número do mês anterior para 56 mil. Essa tendência de crescimento do emprego claramente enfraquece, embora um fenômeno positivo tenha quebrado o pessimismo – a taxa de desemprego caiu de 4,6% em novembro para 4,4% em dezembro, superando as expectativas do mercado.

Como a Economia Cresce Sem Novos Empregos?

O paradoxo da situação econômica atual revela-se no fato de que o crescimento do PIB continua apesar da estagnação no emprego. Especialistas atribuem isso a dois fatores principais: investimentos crescentes em inteligência artificial e a pressão de preços resultante de tarifas de importação mais altas. As empresas priorizam automação e eficiência de custos em vez de expansão de quadro de pessoal. O setor privado, que até abril deste ano impedia o aumento de novos postos, encontrou apoio principalmente no setor de saúde – o único setor que adicionou 21 mil empregos em dezembro.

Chris Zaccarelli, Diretor de Investimentos na Northlight Asset Management, observa uma abordagem conservadora por parte das empresas: “Os empregadores estão prolongando a permanência dos empregos existentes, evitando reduções drásticas. Ao mesmo tempo, não aceleram novas contratações. Isso confirma totalmente o cenário de estagnação do emprego, que preocupa o mercado”.

Setor de Varejo Perde, Saúde Cresce

As vendas no varejo nos Estados Unidos registraram as maiores quedas de emprego – uma perda de 25 mil postos no último mês do ano. Da mesma forma, lojas de armazenamento reduziram suas equipes. Em contraste, restaurantes, bares e serviços de cuidados mostraram crescimento no número de trabalhadores. O setor do governo federal reduziu sua força de trabalho em 277 mil desde janeiro deste ano.

Wall Street Respirou Aliviada

Os mercados financeiros reagiram de forma oposta aos dados pessimistas de emprego. O S&P 500 atingiu uma nova máxima, subindo 0,7% para 6967,73 pontos. O Dow Jones Industrial Average subiu 0,5%, enquanto o Nasdaq Composite ganhou 0,8%. Essa reação positiva reflete a convicção dos investidores de que dados de emprego fracos podem levar o Federal Reserve a manter as taxas de juros inalteradas na próxima reunião, e até mesmo a reduzir futuras.

Stephen Brown, da Capital Economics, comenta: “A inesperada queda na taxa de desemprego sugere que o mercado de trabalho está mais saudável do que parecia anteriormente. O Federal Reserve não vai se apressar em cortar novamente as taxas, especialmente com o forte crescimento do PIB no quarto trimestre do ano”.

Ouro e Prata Ganham com Incerteza

Os metais preciosos reagiram com aumento significativo ao enfraquecimento dos dados de emprego. O ouro subiu 1,4% para 4511 USD por onça troy, atingindo um aumento de 4% na semana. A prata teve movimentos ainda mais dramáticos – saltou 5% para 79,79 USD por onça, com um ganho semanal de 9%. O mercado esperava que o Fed mantivesse as taxas de juros inalteradas neste mês.

Dólar Fortalece, Libra Se Enfraquece

O dólar americano se fortaleceu em relação à libra esterlina, que caiu 0,3%, abaixo de 1,34 USD. Ao mesmo tempo, o dólar atingiu máxima anual contra o iene japonês, após investidores avaliarem positivamente a ausência de movimentos do Supremo Tribunal e a melhora nos dados de emprego. A incerteza em torno das próximas eleições para a Câmara Baixa do Japão também pressionou o iene.

Obrigações Britânicas Aumentam de Preço com Cortes de Juros

No Reino Unido, os rendimentos dos títulos do governo estão em seu maior declínio semanal em nove meses. O rendimento dos títulos de 10 anos caiu de 4,54% para 4,39%, e o dos de 30 anos de 5,28% para 5,12%. Investidores especulam sobre novos cortes de juros pelo Banco da Inglaterra, o que deve fortalecer a competitividade da economia britânica.

Índices Europeus e Asiáticos Apoiam Ações de Ouro

O FTSE 100 em Londres fechou a semana em novo recorde – 10.124,60 pontos, impulsionado por notícias de uma potencial fusão entre Glencore e Rio Tinto. As ações da Glencore subiram 9%, e depois saltaram para um aumento de 10%, atingindo o nível mais alto desde julho de 2024. Uma fusão hipotética poderia criar a maior empresa de mineração do mundo. O DAX alemão subiu 0,4%, e o CAC 40 francês ganhou 0,8%.

Na Ásia, o Nikkei 225 do Japão disparou 1,6% após bons resultados da Fast Retailing (proprietária da Uniqlo). Já o Nasdaq Composite em Wall Street fechou quinta-feira 0,4% abaixo, enquanto investidores retiravam capital de ações tecnológicas.

Supremo Tribunal Adia Decisão sobre Tarifas

A decisão aguardada para o “dia da libertação” do Supremo Tribunal sobre a legalidade da política tarifária da administração Trump não foi tomada no prazo previsto. As previsões do mercado dão apenas 25% de chance de confirmação da autoridade do presidente para aplicar tarifas extraordinárias. No entanto, Kevin Hassett, principal conselheiro econômico de Trump, declarou que os EUA possuem estratégias alternativas em caso de decisão desfavorável – especialmente considerando o crescimento econômico dinâmico e a inflação moderada.

Confiança do Consumidor Permanece Baixa Apesar de Dados Fracos

Apesar das preocupações com o mercado de trabalho, o índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan subiu 2,1% em janeiro, atingindo 54 pontos. No entanto, esse número permanece quase 25% abaixo do nível de um ano atrás. Um detalhe interessante é a divergência polarizada – famílias de renda mais baixa mostraram melhora na confiança, enquanto eleitores mais ricos adotam uma postura mais pessimista.

Preços do Petróleo Disparam com Protestos no Irã

As manifestações no Irã causaram um aumento significativo nos preços do petróleo. O West Texas Intermediate (WTI) subiu 2,8% para 59,36 USD por barril, e o Brent aumentou 2,4% para 63,46 USD. Trump alertou o Irã sobre possíveis consequências em meio aos protestos. Grandes empresas petrolíferas reagiram com altas – Chevron ganhou 1,2%, ExxonMobil subiu 0,5%, BP avançou 2%, e Shell disparou cerca de 3%.

O Fed Vai Cortar Juros Este Ano?

O mercado que prevê as taxas de juros superestimou as expectativas de cortes pelo Federal Reserve. Após a divulgação da melhora na taxa de desemprego, quase não há expectativas de corte em janeiro. As expectativas de duas reduções ao longo de 2025 também diminuíram, embora a segunda ainda esteja prevista para outubro. Goldman Sachs espera que o Fed mantenha as taxas inalteradas, projetando duas reduções em 2026.

Bancos privados como o Berenberg destacam que o mercado de trabalho nos EUA evitou um “cenário do dia do juízo final”, embora esperem apenas um corte de juros ao longo do ano. As instituições financeiras observam que o aumento anterior do desemprego afetou principalmente adolescentes – uma distorção que falseia os dados gerais.