O crescimento exponencial da IA: quando os investimentos começam realmente a prosperar no novo ciclo económico

O início de uma era transformadora para o capital global

Os investimentos em inteligência artificial estão a atingir uma fase crítica. Segundo previsões de analistas de mercado, os gastos nos próximos vinte e quatro meses irão superar o que foi investido em toda a década anterior. Isto não representa uma bolha especulativa, mas o início concreto daquilo que os especialistas definem como a “quarta revolução industrial”. Ao contrário das ondas tecnológicas anteriores, o capital está a ser direcionado para infraestruturas tangíveis: migrações para a cloud, projetos nacionais de reforço da IA, produção avançada de semicondutores e modernizações de software empresarial.

Dados macroeconómicos confirmam esta tendência: 63% do crescimento económico recente dos EUA é atribuível a investimentos ligados à IA. Sem estes gastos, a economia americana apresentaria um quadro significativamente mais fraco. A pesquisa da Gartner estima que os gastos mundiais totais em IA – incluindo infraestruturas, software, hardware e serviços – atingirão os 2 biliões de dólares até 2026.

Uma janela histórica para identificar os verdadeiros vencedores

Enquanto a atenção pública permanece concentrada em colossos como NVIDIA, Microsoft, Amazon e Google, as oportunidades mais significativas estão escondidas noutra parte do panorama da IA. Empresas de cibersegurança como CrowdStrike e Palo Alto estão prestes a prosperar num contexto onde as ameaças informáticas se multiplicam paralelamente às defesas. Os fornecedores de infraestruturas como Vertiv e Akamai, embora menos visíveis, desempenham papéis cruciais na alimentação e refrigeração dos data centers globais. O setor de software empresarial, menos aparente mas fundamental, representa o substrato sobre o qual se apoia a economia futura liderada pela IA.

Esta segunda, terceira e quarta geração de beneficiários do boom da inteligência artificial oferece potenciais retornos superiores à média. A liderança da NVIDIA na produção de GPU definiu o paradigma do cálculo de IA; os avanços da Tesla em autonomia e robótica alinham-se com sistemas integrados; a transição estratégica da Palantir para o software de negócios validou a capacidade de reconhecer transformações de longo prazo no mercado.

Rivalidade geopolítica e o controlo dos semicondutores

Os Estados Unidos e a China estão a acelerar significativamente os seus investimentos em potência computacional, semicondutores de nova geração e setores liderados por IA. Esta competição estratégica sublinha a importância vital dos fabricantes de infraestruturas e das plataformas de software de classe empresarial. No recente dezembro, o presidente Trump autorizou a NVIDIA a distribuir os seus chips H200 – segundos em avanço tecnológico – a clientes selecionados na China, com uma quota reservada às agências governamentais americanas para salvaguardar os interesses nacionais.

A cadeia de abastecimento de semicondutores, na qual empresas como TSMC, ASML e Intel mantêm posições estratégicas, permanece como o gargalo crítico para a expansão global da IA. Fabricantes de chips e empresas de software não são alternativas, mas complementares na determinação do ritmo de adoção da inteligência artificial mundial.

CrowdStrike: proteger a nova ordem económica

A CrowdStrike representa um dos principais beneficiários da convergência entre IA e segurança informática. Com um património estimado de 150 mil milhões de dólares exposto às ameaças emergentes, as organizações procuram cada vez mais centros operacionais de segurança sofisticados. A plataforma Charlotte AI da empresa, suportada pelo AgentWorks, reforça a sua posição competitiva no setor.

As recentes aquisições estratégicas da Onum e Pangea, a escalabilidade do Falcon Flex e a obtenção da certificação FedRAMP High para a Charlotte AI posicionam a CrowdStrike para uma expansão significativa no setor público e nos mercados internacionais. Em 1 de dezembro, a classificação Outperform foi confirmada com um objetivo de preço a doze meses de 600 dólares, face ao preço atual de 509,16 dólares.

Palantir: de software especializado a pilar da IA empresarial

A trajetória da Palantir ilustra como reconhecer os verdadeiros vencedores geracionais. Quando foi inicialmente cotada a cerca de 10 dólares por ação, muitos a consideravam principalmente uma empresa dependente de contratos governamentais. Uma análise mais aprofundada, porém, revelava uma evolução silenciosa para o setor empresarial com mudanças estratégicas que a Wall Street ainda não tinha plenamente incorporado nas avaliações.

Em julho de 2023, foi iniciada uma cobertura com classificação Outperform e objetivo de 25 dólares – mais de 50% superior ao preço anterior de 16,15 dólares. Com o progresso contínuo das capacidades de IA da Palantir, os objetivos foram posteriormente aumentados. Hoje, a ação é negociada perto dos 180 dólares, validando plenamente a tese de crescimento e sendo um exemplo claro de como a identificação precoce de tendências transformadoras pode gerar retornos excecionais antes que o mercado mais amplo as reconheça.

Ainda na fase inicial da revolução

Segundo os analistas mais experientes, ainda estamos em 1996 da revolução da IA, não em 1999. Isto significa que, embora os sentimentos do mercado possam oscilar, o impulso subjacente permanece robusto. A curva de adoção ainda está nas suas fases iniciais, com biliões de dólares em infraestruturas ainda por construir e distribuir globalmente. Alguns contrarians, como aqueles que apostaram contra gigantes da tecnologia, podem estar a perder a visão ao não reconhecerem a verdadeira dimensão desta transformação económica estrutural.