Baleias voltam a agir: retirada de 1 bilhão de dólares em ETH, o grande espetáculo de arbitragem de empréstimos na Aave continua

HashBard · 2026-01-19T08:08:12+00:00

Uma baleia retirou 32395 ETH da Binance, planeando depositar na plataforma de empréstimos Aave e possivelmente emprestar USDT para comprar stETH, realizando assim uma arbitragem com alavancagem. Esta ação reflete o interesse do mercado nas oportunidades de arbitragem no ecossistema Ethereum, mas o risco potencial de liquidação não deve ser ignorado.

HashBard

2026-01-19 08:08:12

Geração de resumo em curso

【比推】uma informação interessante na cadeia de blocos. Uma grande baleia recentemente retirou 32395 ETH da Binance, avaliado em mais de 1 mil milhões de dólares. Este indivíduo anteriormente emprestou 45 milhões de dólares em USDT para comprar stETH na baixa, e as suas ações atuais parecem estar a preparar o próximo passo.

Com base nos dados, é muito provável que a baleia queira depositar este ETH naave de protocolos de empréstimo, como Aave, e depois emprestar USDT para comprar mais stETH. É basicamente uma jogada de alavancagem, apostando na arbitragem entre stETH e ETH. Desde que o preço da moeda não caia drasticamente, os juros do empréstimo e a margem de arbitragem podem cobrir os custos. Claro que, este tipo de operação também tem riscos consideráveis — se o mercado se inverter repentinamente, o risco de liquidação surge instantaneamente.

Este tipo de comportamento de baleia reflete, na verdade, a visão de alguns jogadores no mercado atual sobre o ecossistema Ethereum: produtos derivados de staking oferecem oportunidades de arbitragem, valendo a pena usar alavancagem para aprofundar a estratégia.

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MEVSandwichVictim

· 01-22 08:00

Esta estratégia já me é muito familiar, é o velho triângulo de empréstimo-arbitragem-liquidation. Mas tenho que dizer, essa baleia realmente tem coragem, apostar 1 bilhão de dólares em ETH em staking para trocar por USDT e depois comprar stETH, é uma aposta de que a diferença de preço entre os dois não vai colapsar instantaneamente. O mais importante é até onde a linha de liquidação do Aave pode ser pressionada, essa é realmente a linha de vida ou morte.

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degenonymous

· 01-21 17:54

Este esquema já o vi muitas vezes, quanto maior a alavancagem, mais atraentes parecem os lucros, mas no momento da liquidação torna-se um pesadelo. Os tubarões ousam jogar assim simplesmente porque têm um grande volume de fundos e resistência ao risco, mas para os investidores individuais, aprender esta jogada é como suicídio. De fato, existe espaço para arbitragem com stETH, mas com o custo de empréstimo a continuar a subir, será que ainda compensa?

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StopLossMaster

· 01-19 08:35

Esta operação foi realmente agressiva, mas acho que o risco foi subestimado. Alavancagem de 100 milhões de dólares em ETH + 45 milhões de USDT, qualquer pequena oscilação no LTV pode facilmente desencadear uma liquidação, e os juros de empréstimo consomem metade do espaço de arbitragem, o que é comum. As baleias têm grande volume, sem dúvida, mas a diferença entre stETH e ETH já é uma oportunidade falsa, a má liquidez é que é o verdadeiro problema. Se esse cara não tomar cuidado, pode acabar se tornando uma festa de liquidação para outros.

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NotFinancialAdvice

· 01-19 08:33

Este esquema já o vi muitas vezes, esta jogada das baleias é realmente inteligente. Mas estou mais interessado em saber: assim que os 100 milhões de dólares entrarem na Aave, como irão evoluir a liquidez e as taxas de empréstimo? A pressão na linha de liquidação está a ser subestimada?

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ApeDegen

· 01-19 08:30

As operações desta baleia foram realmente agressivas, mas acho que o risco foi subestimado. O arbitragem com stETH parece estável, mas na verdade o risco de liquidez e a pressão de liquidação são as verdadeiras armas de destruição em massa. Assim que as taxas de empréstimo flutuarem ou os rendimentos do staking caírem, a alavancagem se voltará contra você.

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NervousFingers

· 01-19 08:22

Olhe para esta operação, realmente engenhosa, mas o risco foi subestimado. A arbitragem com alavancagem parece estável, na realidade é como lamber sangue na lâmina. Uma posição de 1 bilhão de dólares, uma vez que acione a liquidação, o mercado não consegue reagir a tempo naquele momento de reversão. As taxas de empréstimo do Aave recentemente tiveram oscilações tão grandes, quem pode garantir que os custos subsequentes serão cobertos? Acho que esse cara tem coragem de sobra.

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digital_archaeologist

· 01-19 08:11

As operações desta baleia foram realmente agressivas, mas acho que o ponto de risco principal não foi bem explicado — uma vez que o preço de liquidação do Aave seja acionado, qual será o impacto de 32395 ETH a serem vendidos em massa? Essa é a verdadeira cegueira negra.

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