Pedidos de subsídio de desemprego nos EUA caem inesperadamente, impulsionando os rendimentos dos títulos do Tesouro para cima

Fonte: Coindoo Título Original: U.S. Jobless Claims Drop Unexpectedly, Pushing Treasury Yields Higher Link Original: Os dados do mercado de trabalho dos EUA surpreenderam positivamente esta semana, impulsionando os rendimentos dos Títulos do Tesouro à medida que os investidores reavaliavam as perspetivas de curto prazo para as taxas de juro.

As candidaturas semanais ao subsídio de desemprego ficaram bem abaixo das expectativas, reforçando a visão de que as condições do mercado de trabalho permanecem apertadas, apesar de sinais de arrefecimento noutros setores da economia.

Principais Destaques

• Pedidos de subsídio de desemprego caíram acentuadamente, elevando os rendimentos dos Títulos do Tesouro à medida que a força do mercado de trabalho surpreendeu os mercados.
• O IPC de dezembro e o PPI de novembro mostraram uma inflação a arrefecer lentamente, com pressões de preços ainda presentes.
• Dados de emprego robustos e inflação persistente reduziram as expectativas de uma redução precoce da taxa pelo Fed.

As candidaturas iniciais ao subsídio de desemprego caíram para 198.000 na semana encerrada a 10 de janeiro, muito abaixo da previsão de 215.000. Ao mesmo tempo, as candidaturas continuadas diminuíram para 1,88 milhões na semana encerrada a 3 de janeiro, também abaixo dos cerca de 1,9 milhões que os economistas esperavam. Os dados combinados indicam menos despedimentos e uma reemprego mais rápido para quem já está desempregado.

Os mercados de obrigações reagiram rapidamente. Os rendimentos dos Títulos do Tesouro dos EUA subiram após a divulgação, à medida que os traders reduziram as expectativas de cortes agressivos nas taxas de juro na primeira metade do ano. Dados de emprego mais fortes sugerem que a economia pode absorver melhor uma política restritiva, reduzindo a pressão sobre o Federal Reserve para uma flexibilização rápida.

Os números, publicados pelo Departamento do Trabalho dos EUA, acrescentam a uma série de indicadores de emprego resilientes que continuam a complicar as perspetivas de inflação. Com a contratação ainda firme e os despedimentos limitados, os responsáveis políticos podem manter-se cautelosos em declarar vitória sobre as pressões de preços, mantendo os mercados sensíveis a cada nova atualização do mercado de trabalho.

Dados de Inflação

Os dados de inflação divulgados esta semana mostraram que as pressões de preços estão a arrefecer apenas lentamente, reforçando a reação cautelosa do mercado aos fortes números do mercado de trabalho. O Índice de Preços ao Consumidor subiu 0,3% em dezembro em termos mensais, enquanto a inflação anual geral situou-se em 2,7%.

A inflação subjacente, que exclui alimentos e energia, aumentou 0,2% no mês e 2,6% ano a ano, marcando a leitura anual mais lenta desde início de 2021, de acordo com o Bureau of Labor Statistics.

Os preços ao produtor também subiram, aumentando as preocupações de que a inflação possa permanecer persistente. O Índice de Preços ao Produtor subiu 0,2% em novembro em relação ao mês anterior, elevando a inflação grossista anual para 3%.

Os custos de energia foram um fator-chave no aumento, sinalizando que algumas pressões de preços a montante ainda estão a passar pela economia. Combinados com dados resilientes do mercado de trabalho, os relatórios do IPC e do PPI reforçaram as expectativas de que o Federal Reserve manterá as taxas de juro inalteradas por mais tempo, com os mercados agora a precificar uma baixa probabilidade de uma redução precoce das taxas nos próximos meses.