Michael Saylor defende a estratégia de tesouraria de Bitcoin em meio às críticas do mercado

Fonte: CryptoNewsNet Título Original: Big Bull Michael Saylor Ficou Muito Irritado com uma Pergunta Sobre Bitcoin – Aqui Estão os Detalhes do Debate Link Original: Michael Saylor respondeu de forma contundente às críticas que questionavam o modelo de tesouraria de Bitcoin. Ao falar num programa recente, Saylor descreveu as perguntas sobre se o número de empresas a emprestar para comprar Bitcoin é sustentável como “ignorantes e ofensivas”.

Quando questionado sobre os riscos de mais de 200 empresas a se autodescreverem como “tesouros de Bitcoin” no mercado e a comprarem Bitcoin através de empréstimos, Saylor respondeu: “Quem é você para dizer ‘eles estão apenas a emprestar para comprar Bitcoin’?” Segundo Saylor, esta abordagem subestima a adoção do Bitcoin por empresas como uma tecnologia nova e superior.

A posição de Saylor surge num período desafiante para as empresas de tesouraria de Bitcoin. Dados mostram que aproximadamente 40% das 100 principais tesourarias de Bitcoin estão a negociar com desconto, dificultando novos aumentos de capital. Além disso, mais de 60% dessas empresas compraram Bitcoin a preços acima dos níveis atuais, com algumas ações a sofrer perdas de até 99%.

A Strategy, fundada por Saylor, está no centro da controvérsia. A empresa gerou $125 milhão em fluxo de caixa operacional nos primeiros nove meses de 2025, quase tudo proveniente das suas operações de software de inteligência empresarial legadas. Durante o mesmo período, a Strategy levantou mais de $50 bilhão através de ações, ações preferenciais e títulos conversíveis, usando quase tudo para comprar Bitcoin. Assim, mais de 99% do financiamento da tesouraria de Bitcoin veio de emissões de títulos, não de operações.

As apresentações da empresa refletem esse foco: aproximadamente 90% dos slides são dedicados à tesouraria de Bitcoin, enquanto o negócio de software recebe uma cobertura limitada. Com mais de 650.000 Bitcoin, a Strategy é de longe a maior detentora institucional de Bitcoin do mundo.

Saylor argumentou que questionar centenas de empresas que emitem títulos para comprar Bitcoin é tão inútil quanto “questionar empresas que adotam eletricidade”. Segundo Saylor, mesmo empresas que perdem dinheiro podem criar valor comprando Bitcoin: “Se uma empresa perde $10 milhão por ano, mas ganha $30 milhão com Bitcoin, está com um lucro líquido de $20 milhão.”

Saylor também se opôs a comparações que sugerem que as empresas de tesouraria poderiam competir entre si, dizendo: “Não estamos a competir uns com os outros. Há espaço para 400 milhões de empresas comprarem Bitcoin.”