A próxima emissão de obrigações de França está a assumir-se como um teste crucial para a confiança dos investidores. A complicação? Os legisladores ainda não chegaram a um acordo sobre o orçamento para o ano atual, criando incerteza em torno da política fiscal. Este tipo de impasse político normalmente abala os mercados—quando os governos não conseguem concordar com os gastos, envia sinais mistos sobre a direção económica e a gestão da dívida. Para os investidores que acompanham tendências macro, os custos de empréstimo de França e a procura na leilão dirão muito sobre como está a manter-se a apetência pelo risco na Europa. Se a procura permanecer forte apesar do caos orçamental, isso é um sinal. Se enfraquecer? Isso pode indicar preocupações mais profundas sobre a estabilidade europeia. De qualquer forma, vale a pena observar como isto se desenrola, especialmente se estiver a pensar em uma posição mais ampla na carteira.