Fonte: CryptoNewsNet Título Original: Institutional crypto needs adoption to scale beyond speculation | Opinion Link Original:

A Fragilidade da Liquidez Cripto e os Requisitos Reais para a Adoção Institucional

Meados de outubro de 2025 assistiram ao maior evento de liquidação da história das criptomoedas, com $19 bilhões eliminados em 24 horas. Isso revelou uma falha estrutural crítica: a fragilidade da liquidez quando ela é mais necessária. Para uma indústria que constantemente promove a adoção institucional como sua estrela guia, expôs o quão pouca infraestrutura real e resiliente existe quando realmente importa.

Questões Centrais Expostas

A liquidação $19B exposta revelou a fraqueza fundamental das criptomoedas: a liquidez desaparece sob estresse porque os formadores de mercado não estão protegidos ou incentivados a permanecer ativos quando a volatilidade aumenta. Essa é uma resposta racional a uma infraestrutura frágil, não uma falha moral.

“Adoção institucional” continua sendo principalmente cosmética. As participações no balanço patrimonial não equivalem ao uso real, e os mercados on-chain atuais permanecem finos, concentrados e experimentais. Um punhado de traders movimenta a maior parte do volume, tornando os mercados estruturalmente inadequados para uma participação institucional real.

O Problema dos Formadores de Mercado

Os formadores de mercado — os traders profissionais que cotam preços de compra e venda para manter os mercados funcionando — devem fornecer estabilidade durante a volatilidade. Na prática, a maioria dos locais recompensa-os por estarem presentes 95% do tempo, mas não por permanecerem quando a volatilidade aumenta.

Em um ambiente onde as plataformas carecem de resiliência operacional e mecanismos de proteção adequados, permanecer ativo durante uma liquidação pode ser irracional. Não podemos esperar que os formadores de mercado atuem como salvaguardas se a infraestrutura em si não lhes oferece proteção.

A adoção real exige o que todo mercado financeiro funcional oferece: garantias de liquidação, proteções para os depósitos dos usuários, confiabilidade da plataforma e incentivos bem fundamentados, especialmente sob estresse. Isso permite que os provedores de liquidez mantenham o curso.

Os Números Contam a História

Manter Bitcoin em um balanço patrimonial não constitui adoção de tecnologia cripto mais do que possuir barras de ouro faz de você um minerador. A verdadeira adoção é sobre quem realmente usa as infraestruturas.

Considere os dados: Em uma exchange descentralizada de primeira linha, usuários ativos diários (endereços únicos negociando pelo menos $1K valor nominal) para os principais pares de Bitcoin e Ethereum tiveram uma média de 11.423 desde meados de 2025. Criticamente, cerca de 50% desse volume foi impulsionado por apenas 37 usuários em média. Sem uma estrutura de mercado melhor, essas inovações permanecerão experimentos de laboratório, em vez de sistemas financeiros escaláveis.

Construindo Infraestrutura de Nível Institucional

O caminho a seguir exige a construção de infraestrutura que permita a participação institucional. Locais tradicionais de finanças, como o CME Group, lidam com três bilhões de contratos no valor de aproximadamente $1 quatrilhão por ano, por meio de gestão de risco holística que protege os usuários via requisitos de diligência, conformidade com anti-lavagem de dinheiro e sanções, e trilhas de auditoria. Esses requisitos constroem confiança que permite que fundos de pensão de professores invistam ao lado de hedge funds.

A boa notícia: a tecnologia blockchain agora fornece as ferramentas para preencher a lacuna entre a segurança das finanças tradicionais e a inovação descentralizada.

Soluções Criptográficas

Novas tecnologias blockchain podem incorporar a gestão de risco diretamente na infraestrutura. Contratos inteligentes podem impor regras de gestão de risco automaticamente, enquanto Ambientes de Execução Confiáveis e provas de conhecimento zero permitem verificar credenciais sem expor dados sensíveis. Essas ferramentas possibilitam supervisão institucional enquanto preservam os benefícios de eficiência e transparência do blockchain.

Governança e Clareza Regulatória

A governança descentralizada pode incorporar estruturas de gestão de risco, permitindo a participação de instituições. Desenvolvimentos recentes demonstram essa mudança da teoria para a prática: órgãos reguladores estão começando a reconhecer que gestão de risco e descentralização não são mutuamente exclusivas. Bermuda recentemente concedeu a primeira licença a uma bolsa de derivativos governada por DAO — provando que plataformas descentralizadas e não custodiais podem operar dentro de estruturas regulatórias reconhecidas, enquanto os usuários mantêm controle total de seus ativos.

A legislação dos EUA que apoia uma inovação cuidadosamente adaptada também mostra o caminho a seguir: a verdadeira adoção não virá de hype, participações em tesouraria corporativa ou especulação. Ela virá do trabalho essencial de construir infraestrutura na qual as instituições financeiras possam realmente confiar.

O Caminho à Frente

Se a estrutura de mercado permanecer frágil, a liquidez continuará fugaz. Em vez disso, devemos incorporar resiliência às próprias plataformas. Ao integrar desempenho de nível institucional e gestão de risco diretamente nos protocolos, fechamos a lacuna entre mercados tradicionais e descentralizados. Assim, realizamos a promessa da tecnologia de criar um sistema financeiro global seguro, eficiente e aberto.