Expansão Estratégica: A Consolidação do Chibougamau pela IAMGOLD Pode Alcançar as Metas de Crescimento?

Construindo uma Potência de Ouro no Centro de Mineração Emergente de Quebec

IAMGOLD Corporation executou uma estratégia de aquisição dupla para fortalecer sua presença no distrito mineiro de Chibougamau-Chapais, em Quebec, uma das zonas de exploração e desenvolvimento de ouro de crescimento mais rápido na América do Norte. Os negócios recentes da empresa representam um movimento calculado para estabelecer uma posição dominante numa região repleta de potencial de exploração e para cumprir sua ambição de se tornar uma grande produtora de ouro de médio porte.

Duas Transações Moldam a Trajetória de Crescimento da IAMGOLD

No final de dezembro de 2025, a IAMGOLD concluiu aquisições consecutivas que reconfiguram fundamentalmente seu portfólio de ativos. O primeiro negócio, finalizado em 19 de dezembro, envolveu a aquisição da Northern Superior Resources Inc., consolidando os depósitos Philibert, Chevrier e Croteau com os projetos existentes Nelligan e Monster Lake da empresa. Através de um arranjo aprovado judicialmente, os acionistas da Northern Superior receberam 0,0991 ações da IAMGOLD mais C$0,19 por ação, equivalendo a aproximadamente C$2,05 por ação e totalizando cerca de C$267,4 milhões.

Essa transação criou o Complexo Mineiro Nelligan, que agora abriga uma estimativa de 3,75 milhões de onças de recursos Medidos e Indicados e 8,65 milhões de onças de recursos Inferidos. Combinados, esses ativos posicionam o complexo entre os maiores campos de ouro pré-produção do Canadá. A estratégia de centro centralizado, que abrange múltiplos projetos dentro de um raio de 17 km, permite à IAMGOLD buscar uma infraestrutura de processamento unificada e melhorar a eficiência operacional.

Três dias depois, em 22 de dezembro, a IAMGOLD concretizou sua aquisição da Mines d’Or Orbec Inc., adicionando o Projeto Muus ao seu portfólio. A transação, avaliada em aproximadamente C$17,2 milhões, viu os acionistas da Orbec receberem C$0,0625 em dinheiro e 0,003466 ações da IAMGOLD por ação, representando um prêmio de 25% em relação à avaliação na divulgação. O Projeto Muus, com 24.979 hectares, estrategicamente adjacente ao complexo expandido Nelligan, amplia o controle da IAMGOLD ao longo de estruturas mineralizadas-chave e oferece potencial adicional de exploração.

Referência do Setor: A Onda de Consolidação no Ouro

As aquisições duplas da IAMGOLD refletem tendências mais amplas de consolidação no setor do ouro. Em dezembro de 2025, a Coeur Mining, Inc. finalizou uma fusão histórica toda em ações com a New Gold Inc., criando uma entidade combinada avaliada em aproximadamente $7 bilhões. Segundo o acordo, os acionistas da New Gold possuirão cerca de 38% da empresa resultante. Espera-se que o negócio seja concluído na primeira metade de 2026 e que expanda as operações da Coeur Mining na América do Norte para sete locais, incluindo as minas Rainy River e New Afton, no Canadá. Projeções indicam que a entidade combinada gerará cerca de $3 bilhões em EBITDA e $2 bilhões em fluxo de caixa livre em 2026.

De forma semelhante, a Gold Royalty Corp. anunciou em dezembro de 2025 uma aquisição estratégica importante — comprando uma participação em royalties na mina de cobre e ouro Pedra Branca, no Brasil, por $70 milhões em dinheiro. A empresa garantiu uma royalty de 25% de retorno líquido de usina (NSR) sobre a produção de ouro e uma royalty de 2% NSR sobre cobre e outros metais, garantindo fluxo de caixa constante a partir deste ativo operacional.

Avaliação e Perspectivas de Crescimento para a IAMGOLD

As ações da IAMGOLD demonstraram um momentum impressionante, subindo 120,4% nos últimos seis meses, superando o ganho de 59,2% da indústria de mineração de ouro mais ampla. Do ponto de vista de avaliação, a IAG negocia a um múltiplo de preço-vendas projetado para 12 meses de 3,76X, em linha com as médias do setor, e possui uma pontuação de Valor de B.

O consenso de Wall Street tornou-se construtivo. A Estimativa de Consenso da Zacks projeta um crescimento de lucros ano a ano de 62% para 2025 e 85,4% para 2026, refletindo a confiança do mercado na expansão operacional e no aumento da produção da empresa. Revisões recentes de analistas elevaram as estimativas, com previsões de EPS consenso para 2025 e 2026 em tendência de alta nos últimos 60 dias. Atualmente, a IAMGOLD possui um Rank Zacks de #3 (Manter).

O Caminho a Seguir

A estratégia de consolidação de Chibougamau da IAMGOLD posiciona a empresa para cumprir suas ambições de crescimento de longo prazo, estabelecendo um complexo de mineração integrado dentro de uma das regiões de ouro mais prolíficas da América do Norte. Com uma base de recursos combinada que supera 12 milhões de onças de ouro e uma estratégia de processamento unificada, a empresa está pronta para passar de exploradora a produtora. À medida que a onda de consolidação no setor de mineração de ouro continua, a expansão calculada da IAMGOLD em Quebec pode se tornar um capítulo definidor na evolução da empresa.