Movimento estratégico da Allegion: Aquisição da Access Technologies para remodelar o mercado de soluções de entrada sem esforço

Allegion plc (NYSE: ALLE), um fornecedor global líder de soluções de segurança e acesso, anunciou um acordo definitivo para adquirir a Stanley Access Technologies LLC da Stanley Black & Decker, Inc. (NYSE: SWK). Esta transação de $900 milhões representa uma expansão estratégica significativa, marcando a entrada da Allegion na categoria de soluções de entradas automáticas com um operador líder de mercado.

Compreendendo a Economia do Negócio

A transação tem um preço de compra de $900 milhões numa base livre de dinheiro e sem dívidas. Considerando aproximadamente $90 milhões em benefícios fiscais antecipados, o preço efetivo diminui para $810 milhões. Com base no EBITDA estimado de 2022, isso traduz-se em aproximadamente 16x de avaliação, ou cerca de 12,5x ao incluir sinergias projetadas e vantagens fiscais. A Access Technologies, a empresa alvo, gerou aproximadamente $340 milhões em vendas líquidas durante 2021, posicionando-se como um contribuinte substancial de receita para a entidade combinada.

A Allegion planeja financiar a aquisição através de uma combinação de caixa disponível, levantamentos na sua linha de crédito rotativo existente e emissão de nova dívida. O Goldman Sachs & Co. LLC forneceu suporte de financiamento totalmente comprometido, e a transação não possui contingências de financiamento. Após a aquisição, a empresa espera que a sua relação de dívida líquida com EBITDA ajustado melhore gradualmente ao longo do tempo, apoiada por posições de liquidez fortes e capacidades consistentes de geração de caixa.

Por que esta aquisição é importante: Justificação estratégica por trás da Access Technologies

O negócio Access Technologies opera como um fabricante, instalador e prestador de serviços líder de portas automáticas em toda a América do Norte, com particular força nos mercados dos Estados Unidos e Canadá. A sua base de clientes abrange setores não residenciais, incluindo ambientes de retalho, instalações de saúde, instituições educativas, espaços comerciais, locais de hospitalidade e edifícios governamentais.

Ao integrar a Access Technologies no seu portefólio, a Allegion ganha várias vantagens competitivas. Primeiro, a empresa expande significativamente a sua oferta de acesso, saída e controlo de acesso. Segundo, a Allegion obtém exposição a segmentos de mercado de alto crescimento, aproveitando uma extensa base de clientes instalada. Terceiro, a combinação reforça a capacidade da Allegion de servir clientes comerciais e institucionais com soluções completas de entradas automáticas e tecnologias de acesso integradas.

A Access Technologies traz uma reputação consolidada de inovação e liderança de mercado na sua categoria. O negócio opera uma rede de suporte e serviço extensa na América do Norte, que constitui um fator de valor substancial neste segmento. Esta infraestrutura representa uma complementaridade perfeita às anteriores investidas da Allegion na aceleração da entrega de serviços e eficiência operacional através de centros de serviço expandidos e redes de distribuição mais amplas.

Expansão do Portefólio e Oportunidades de Cross-Selling

A aquisição cria um portefólio mais completo ao introduzir entradas automatizadas no ecossistema de soluções de acesso já existente da Allegion. As capacidades de entrada automática de ponta a ponta da Access Technologies, combinadas com a força estabelecida da Allegion em especificações e mercados institucionais, posicionam a entidade combinada para captar quota de mercado adicional na categoria de entradas automáticas.

As capacidades digitais da Allegion e a sua experiência em aplicações móveis e infraestrutura de software irão melhorar as funcionalidades conectadas da Access Technologies. Esta integração tecnológica permite que ambas as empresas capitalizem a tendência mais ampla da indústria em direção a soluções de segurança inteligentes, abrindo novas oportunidades de receita numa categoria adjacente anteriormente fora do portefólio direto da Allegion.

A dimensão de serviço acrescenta valor particular. A Access Technologies opera fluxos de receita contínuos e lucrativos através das suas operações de manutenção e suporte. Estes serviços representam fatores críticos na proposta de valor ao cliente e na geração de receita pós-venda. À medida que a unidade de negócio passa a fazer parte do footprint mais amplo das Américas da Allegion, as empresas antecipam oportunidades substanciais de cross-selling. O negócio de serviços da Access Technologies deverá acelerar ao aproveitar a rede de clientes mais ampla da Allegion e as capacidades regionais de distribuição.

Perspetiva Financeira e Cronograma da Transação

Para o primeiro trimestre de 2022, numa base independente, a Allegion projeta receitas de aproximadamente $723 milhões, com lucros por ação em torno de $1,05 (, e EPS ajustado de aproximadamente $1,07). A empresa confirmou a orientação para o ano completo de 2022, mantendo uma faixa de lucros por ação de $5,50 a $5,70 numa base reportada e de $5,55 a $5,75 numa base ajustada. Os ajustes ao EPS de 2022 incluem encargos antecipados de $0,05 por ação para reestruturação e despesas de integração relacionadas com a aquisição.

A aquisição recebeu aprovação unânime do Conselho de Administração da Allegion. A conclusão está prevista para o terceiro trimestre de 2022, sujeita às aprovações regulatórias e ao cumprimento das condições habituais de encerramento. Após a conclusão, a Access Technologies operará como uma unidade de negócio integrada dentro do segmento Allegion Americas.

Comentário Executivo e Posicionamento de Mercado

David D. Petratis, presidente, CEO e presidente da Allegion, destacou que a aquisição representa uma expansão natural para um segmento de mercado adjacente. As capacidades combinadas permitirão aos clientes e utilizadores finais aceder a soluções mais completas para acesso sem falhas em ambientes residenciais, de trabalho e institucionais. Ao fundir o portefólio de produtos de alta qualidade e a excelência de serviço da Access Technologies com os mecanismos de entrega de valor da Allegion, a empresa antecipa uma aceleração significativa no crescimento do negócio principal.

Brian Pertman, Presidente e Diretor Geral da Access Technologies, destacou o comprovado histórico de investimento da Allegion no desenvolvimento de negócios principais e inovação. Ele observou que a posição da Allegion como líder global em tecnologia de acesso e segurança proporcionará à Access Technologies um acesso melhorado às relações com utilizadores finais, redes de arquitetura e especificação, e capacidades de distribuição. O compromisso partilhado com soluções de qualidade posiciona ambas as organizações para acelerar as trajetórias de crescimento no futuro.

Sobre as Empresas e Apoio de Consultoria

A Allegion (NYSE: ALLE) opera como uma pioneira global em soluções de acesso sem falhas. A empresa mantém marcas líderes incluindo CISA®, Interflex®, LCN®, Schlage®, SimonsVoss® e Von Duprin®. Focada na arquitetura de segurança em torno de portas e áreas de proteção adjacentes, a Allegion protege pessoas e ativos através de uma gama abrangente de soluções que atendem residências, empresas, instituições educativas e organizações governamentais. A empresa gerou $2,9 mil milhões em receitas durante 2021, com produtos de segurança distribuídos globalmente.

O Goldman Sachs & Co. LLC atua como consultor financeiro da Allegion, enquanto a Kirkland & Ellis LLP fornece aconselhamento jurídico. Uma teleconferência com investidores está agendada para sexta-feira, 22 de abril de 2022, às 8h ET, com acesso via webcast através do site de relações com investidores da empresa. A chamada de resultados do primeiro trimestre de 2022 da Allegion seguirá na terça-feira, 26 de abril de 2022, às 8h ET.