A taxa de câmbio dos USDT em relação ao RMB ultrapassou a marca dos 7,0 da noite para o dia, e o círculo de amigos explodiu. Algumas pessoas exclamaram que as stablecoins iam colapsar, e outras liquidaram as suas posições da noite para o dia para evitar riscos. Mas surgiu uma cena estranha – o preço do U está a cair, mas as moedas mainstream como o Bitcoin e o Ethereum estão a subir discretamente.

Por trás desta tendência aparentemente contraditória, existem duas linhas lógicas claras:

**O ponto de inflexão da política federal está a aproximar-se**
As notícias vindas de Washington estão a tornar-se mais claras: o presidente da Fed provavelmente enfrentará mudanças de pessoal, e o novo titular tem apenas uma prioridade – cortar as taxas de juro. Os traders de mercado votaram com dinheiro real, com quase 90% a acreditar que haverá uma grande movimentação no próximo ano, com alguns até a apostar num único corte de 50 pontos base. Quando o dólar americano abrir as comportas e libertar água, o RMB irá naturalmente subir, e a pressão sobre a taxa de câmbio do USDT é apenas o primeiro dominó da reação em cadeia.

**O canal do dinheiro cinzento está a ser purificado**
As recentes ações regulatórias contra movimentos transfronteiriços de stablecoins têm sido particularmente intensas. Uma grande quantia de dinheiro que originalmente estava escondida nas sombras foi forçada a emergir, e a venda concentrada causou um aumento de oferta a curto prazo. À primeira vista, a taxa de câmbio está sob pressão, mas na verdade o ambiente do mercado está a passar por uma limpeza necessária. Esta dor aparece frequentemente na véspera de uma viragem do mercado.

Neste ponto, pode perguntar: já que o U está a cair, porque é que as criptomoedas estão a subir em vez disso?

A resposta não é complicada. A liquidez do dólar americano está prestes a inundar, e os fundos globais precisam de encontrar novos reservatórios, sendo que os ativos cripto são um dos poucos alvos que podem realizar fundos de grande escala. Olhando para a história, verá que a pressão faseada sobre a taxa de câmbio dos USDT corresponde frequentemente às fases iniciais do mercado em alta. Quem já passou por vários ciclos compreende esta verdade – quando há pânico, a oportunidade já está em cima da mesa.

Existe agora uma clara divisão cognitiva no mercado:
Os recém-chegados perguntam ansiosamente "Há algum problema com as stablecoins?" enquanto traders experientes começaram a agir em silêncio. Alguém calculou que o USDT foi trocado abaixo de 7,0, e depois voltou a ser trocado para RMB quando subiu acima dos 7,5, com pelo menos 10% de espaço de arbitragem livre de risco no meio. Esta lacuna cognitiva é, em si, a fonte mais generosa de dividendos.

As oportunidades surgem sempre discretamente quando a maioria das pessoas está confusa. Quando a maioria das pessoas ainda pergunta "o que aconteceu", o dinheiro inteligente já completou o layout.

A escolha que tem à sua frente agora é muito simples: aproveitar a baixa taxa de câmbio para trocar por moedas que acumulam U, ou vender e sair do mercado em pânico? Escolhas diferentes, depois de meio ano vais ver resultados completamente diferentes. O que vais fazer?