#美国经济与金融市场分析 O mercado está a registar uma alteração significativa nas expectativas em relação à política da Reserva Federal dos EUA. As mais recentes previsões do JPMorgan apontam para o início dos cortes nas taxas de juro em dezembro, em claro contraste com a sua avaliação de há uma semana. Ao mesmo tempo, o dólar enfrenta a maior queda semanal desde julho. Estes sinais indicam que a perceção do mercado sobre as perspetivas económicas dos EUA está a mudar.

Do ponto de vista dos dados, prevê-se que o núcleo do PCE de setembro aumente 0,22%, valor próximo ao do núcleo do IPC. Se ficar abaixo deste nível, a taxa de inflação homóloga em 12 meses poderá descer de 2,9% para 2,8%. Por outro lado, os pedidos iniciais de subsídio de desemprego caíram inesperadamente para 216.000 na semana passada, o nível mais baixo desde meados de abril.

Estes dados refletem a complexidade da situação económica atual. Apesar de alguma atenuação das pressões inflacionistas, estas continuam presentes e o mercado laboral mantém-se relativamente robusto. A Reserva Federal enfrenta um dilema na decisão sobre cortes nas taxas de juro: equilibrar o risco de abrandamento económico e o perigo de um ressurgimento da inflação.

Para já, o mercado está a precificar uma política monetária mais expansionista. Contudo, dada a contradição nos dados, a decisão da Reserva Federal em dezembro permanece incerta. Será fundamental acompanhar atentamente os próximos dados de inflação e os relatórios de emprego, pois serão fatores-chave para a orientação da política futura.