Já alguma vez se questionou porque é que tantos tokens de L1 parecem sobrevalorizados — e o que muda quando deixa de correr atrás do hype e começa a medir a utilidade real?

A análise profunda desta semana aborda algo que a maioria dos traders ignora: o valor real não se resume apenas à ação do preço. É uma equação composta por três partes — retornos financeiros, utilidade prática e capital social. A maioria dos projetos de camada base hoje em dia aposta forte nas promessas, mas falha em pelo menos dois desses pilares.

Quando reavalia a valorização com base no que estas redes realmente entregam, em vez do que os seus valores de mercado sugerem, o panorama torna-se desconfortável. Talvez seja altura de fazer perguntas mais difíceis sobre quais as L1 que estão realmente a construir algo e quais as que estão apenas a aproveitar o momento.