Antes da Decisão da Taxa de Juro do BOJ a 18 de dezembro, o Mercado Cripto é Abalado por uma Liquidação de US$643 Milhões

Fonte: TokocryptoBlog Título Original: Jelang Keputusan Suku Bunga BOJ 18 Desember, Respons Pasar Kripto? Link Original: https://news.tokocrypto.com/jelang-keputusan-suku-bunga-boj-18-desember-respons-pasar-kripto/ Na véspera da decisão importante sobre as taxas de juro do Banco do Japão (BOJ) nos dias 18-19 de dezembro, o mercado cripto voltou a ser abalado por uma onda de liquidações em massa no valor de cerca de US$643 milhões no dia 1 de dezembro.

Segundo dados da plataforma de prediction market Polymarket, os participantes do mercado avaliam agora em 57% a probabilidade de subida da taxa de juro do BOJ na reunião deste mês, após uma série de sinais de tom hawkish do governador do BOJ, Kazuo Ueda. Atualmente, a taxa de referência do BOJ situa-se em torno de 0,5%.

Liquidações Forçadas Chegam a US$643 Milhões

Dados da CoinGlass mostram que as liquidações forçadas de posições em cripto atingiram cerca de US$643 milhões a 1 de dezembro. Nesse período, um total de 218.844 traders foi afetado por esta limpeza de posições.

A maioria das liquidações correspondeu a posições long (aposta na subida do preço) no valor de cerca de US$567 milhões. Por outro lado, as posições short (aposta na descida do preço) corresponderam apenas a cerca de US$69 milhões.

O Bitcoin foi o ativo mais afetado, com liquidações de cerca de US$186 milhões, seguido do Ethereum com cerca de US$138 milhões. Este padrão mostra que a maioria dos participantes apostava na continuação da subida dos preços das criptomoedas quando a pressão vendedora surgiu de forma repentina.

Rendimentos das Obrigações Japonesas no Nível Mais Alto Desde 2008

Os participantes do mercado associam esta turbulência no cripto com a mudança de expectativas relativamente à política monetária japonesa. O rendimento (yield) das obrigações do governo japonês a 10 anos disparou para cerca de 1,86% em 1 de dezembro, o nível mais alto desde abril de 2008.

Este aumento do rendimento reflete a preocupação do mercado de que o BOJ se aproxima de uma postura monetária mais restritiva, após anos a manter uma política ultra-expansiva.

No seu discurso dirigido a empresários em Nagoia a 1 de dezembro, o governador Kazuo Ueda afirmou que o BOJ está “ativamente a recolher informações sobre a postura das empresas relativamente ao aumento dos salários” antes da reunião de 18-19 de dezembro. Esta declaração foi vista como um sinal de que o banco central está a considerar um novo aperto caso as pressões salariais e inflacionistas se intensifiquem.

O BOJ já tinha duplicado a sua taxa de referência de 0,25% para 0,5% em janeiro, pelo que uma subida em dezembro será a segunda este ano.

Yen Carry Trade em Risco

A possível subida das taxas de juro no Japão também ameaça uma estratégia de investimento popular conhecida como yen carry trade. Durante anos, investidores globais pediram empréstimos em ienes a taxas muito baixas para investir em ativos de maior rendimento, como ações dos EUA, obrigações europeias e até criptomoedas.

Se as taxas de juro do Japão subirem e o iene valorizar, esta estratégia torna-se menos atrativa. Os investidores podem ser obrigados a fechar posições financiadas com empréstimos em ienes, desencadeando vendas em várias classes de ativos, incluindo cripto.

A taxa de câmbio USD/JPY situava-se em torno de 156,58 a 21 de novembro. O histórico demonstra que, quando o câmbio se aproxima dos 160 por dólar, as autoridades japonesas costumam considerar a intervenção para travar a desvalorização do iene. Se a subida da taxa de juro do BOJ provocar uma valorização adicional do iene, a pressão para encerrar carry trades pode aumentar, desencadeando novas ondas de liquidações nos mercados de risco e nos mercados com elevado efeito de alavanca, como o cripto.

Probabilidades de Subida da Taxa de Juro do BOJ

Nos mercados de derivados e prediction markets, os participantes do mercado estão agora a contabilizar um cenário de subida de 25 pontos base na taxa de juro do BOJ em dezembro como sendo ligeiramente mais provável do que a manutenção da política inalterada.

Após o discurso de Ueda a 1 de dezembro, a probabilidade de subida das taxas de juro refletida na Polymarket subiu de cerca de 50% para 57%. Por outro lado, a probabilidade de o BOJ manter a taxa nos 0,5% é estimada em cerca de 40%.

Os desenvolvimentos antes da reunião do BOJ de 18-19 de dezembro são agora um dos fatores-chave monitorizados pelos participantes dos mercados globais. Qualquer novo sinal sobre a política de taxas de juro do Japão pode desencadear volatilidade adicional, não apenas nos mercados obrigacionistas e cambiais, mas também no mercado cripto, onde predominam posições alavancadas.