Vamos falar sobre algo que tem me incomodado ultimamente. Há um protocolo DeFi que está gerando uma receita séria—estamos falando de uma operação genuinamente lucrativa aqui. Mas aqui é onde as coisas ficam estranhas: eles lançaram um token que honestamente parece não ter nenhuma utilidade incorporada. Nenhuma. E de alguma forma essa coisa ainda conseguiu uma avaliação de $150 milhões no lançamento.

O que realmente me irrita é vê-los pendurar a possibilidade de "utilidade futura" como uma cenoura em um pau. Movimento clássico, certo? Manter as pessoas esperando que eventualmente haja uma razão para manter isso além da pura especulação. Mas se você já está imprimindo dinheiro com seu protocolo, por que lançar um token que na verdade não se conecta ao seu modelo de receita?

Os números não mentem—quando o negócio principal de um projeto está a prosperar, mas o seu token não oferece nada tangível, isso é um grande sinal de alerta. Nenhuma recompensa de staking ligada a um rendimento real, nenhuma governança que realmente importe, nenhum mecanismo de partilha de receitas. Apenas vibrações e promessas.

Pessoalmente? Estou extremamente pessimista em relação a isso. Quando os fundamentos estão tão desconectados da avaliação, a gravidade eventualmente vence. Pode ser uma hemorragia lenta ou um rug rápido, mas tokens sem utilidade real em ecossistemas lucrativos raramente terminam bem. Negocie com cuidado por aí.