Mineiros de Bitcoin enfrentam a pior crise de rentabilidade na história de 15 anos

Fonte: Btcpeers Título Original: Mineradores de Bitcoin Enfrentam a Pior Crise de Rentabilidade na História de 15 Anos Link Original: https://btcpeers.com/bitcoin-miners-face-worst-profitability-crisis-in-15-year-history/ Os mineradores de Bitcoin estão a enfrentar a sua mais severa recessão económica na história de 15 anos da indústria, com o hashprice a cair de $55 por petahash por segundo no terceiro trimestre para aproximadamente $35 PH/s. Isto é caracterizado como um mínimo estrutural em vez de uma queda temporária. A deterioração seguiu-se à correção do preço do Bitcoin de um recorde próximo de $126,000 em outubro para abaixo de $80,000 em novembro.

As máquinas de mineração de nova geração agora exigem mais de 1.000 dias para recuperar seus custos. Este cronograma representa uma preocupação crescente, uma vez que a próxima redução pela metade do Bitcoin está a aproximadamente 850 dias de distância. A CleanSpark recentemente reembolsou sua linha de crédito garantida por Bitcoin com uma grande plataforma, refletindo a mudança mais ampla da indústria em direção à desalavancagem e à preservação da liquidez.

As ações de mineração sofreram perdas acentuadas juntamente com a queda dos preços. A MARA Holdings caiu aproximadamente 50% em relação ao seu máximo de fechamento de 15 de outubro. A CleanSpark caiu 37% no mesmo período, enquanto a Riot Platforms caiu 32%. A HIVE Digital Technologies teve a maior queda, de 54% em relação ao seu pico de outubro.

Pressões Operacionais Forçam a Adaptação da Indústria

A combinação da queda dos preços do Bitcoin, do recorde de dificuldade da rede e das baixas taxas de transação levou a rentabilidade da mineração a mínimas de vários meses. O Hashprice caiu para $43,1 PH/s no início de novembro, enquanto a taxa de hash da rede permaneceu acima de 1,1 ZH/s.

Os mineradores enfrentam uma pressão crescente à medida que o custo por hash se tornou uma métrica crítica. Esta medida revela quão eficientemente as operações convertem eletricidade e capital em saída computacional. Os dados expõem uma lacuna crescente entre os operadores médios e apenas os sobreviventes mais eficientes.

A precificação da eletricidade agora determina quais operações de mineração permanecem viáveis. O ambiente atual forçou os mineradores a extrair o máximo valor de cada watt de energia consumido. Operações com acesso a energia barata e confiável mantêm vantagens sobre concorrentes que pagam custos de energia mais altos.

Mudanças Estratégicas Reformulam o Cenário de Mineração

A indústria de mineração está a passar por uma transformação impulsionada pela eficiência operacional em vez da dependência do preço do Bitcoin. A indústria de mineração de Bitcoin dos EUA gerou mais de $4,1 mil milhões em produto bruto anualmente e apoiou mais de 31.000 empregos em todo o país, demonstrando o impacto económico do setor mesmo durante períodos desafiadores.

Os mineiros estão agora a diversificar as fontes de receita para além da mineração de Bitcoin. Algumas operações mudaram-se para a IA e operações de centros de dados de computação de alto desempenho para garantir uma receita mais fiável. Ao celebrar contratos de longo prazo com empresas de dados, os mineiros estabilizam o fluxo de caixa e reduzem a dependência das condições voláteis do mercado de Bitcoin.

A eficiência de hardware tornou-se essencial para a sobrevivência. Os últimos modelos ASIC da Bitmain e MicroBT estão otimizando a energia necessária por hash. O Antminer S21+ da Bitmain entrega 216 TH/s a 16,5 J/TH, enquanto o WhatsMiner M66S+ da MicroBT alcança 17 J/TH com resfriamento por imersão.

A redução da recompensa dos blocos em 2024 passou de 6,25 BTC para 3,125 BTC, obrigando os mineradores a repensar as operações. O preço do hash caiu de $0,12 em abril de 2024 para cerca de $0,049 em abril de 2025. A dificuldade da rede disparou para um recorde histórico de 123T, tornando mais difícil para os mineradores gerarem retornos.

A expansão geográfica continua à medida que os mineradores buscam ambientes regulatórios e custos energéticos favoráveis. As operações em regiões com subsídios apoiados pelo governo e tarifas de eletricidade mais baixas mantêm vantagens competitivas. A mudança da indústria em direção a operações mais enxutas e otimizadas significa que apenas os mineradores mais eficientes em termos de energia podem prosperar no ambiente atual.

Os desafios são complexos, mas abordáveis através de investimentos estratégicos em eficiência, atualizações de hardware e modelos de receita diversificados. Os próximos 12 a 18 meses determinarão quais operações conseguem naviGate esta transição e quais saem do mercado.