A mais recente ferramenta "Observação da Reserva Federal" do CME mostra que a expectativa do mercado para um corte de juros de 25 pontos de base em dezembro já subiu para 69,4%, enquanto a probabilidade de manter a taxa de juros atual é de pouco mais de 30%. Com a divulgação desses dados, o entusiasmo dos traders em apostar em políticas de afrouxamento tornou-se evidente.

Mais importante ainda, o ex-conselheiro econômico da Casa Branca, Kevin Hassett, recentemente expressou uma opinião bastante contundente. Este economista, visto como um forte candidato para a próxima presidência da Reserva Federal (FED), afirmou diretamente que, se o banco central decidir não agir em dezembro, poderá cometer um erro de política grave.

A razão que ele deu é bastante interessante:

Primeiro, o impacto do fechamento do governo na economia é muito mais grave do que parece à primeira vista. O PIB do quarto trimestre deverá ser reduzido em 1,5 pontos percentuais, e agora os atrasos nos voos e os planos de viagem para as férias são apenas a ponta do iceberg, as reações em cadeia subsequentes ainda não se manifestaram completamente.

Em segundo lugar, a pressão inflacionária já arrefeceu claramente. Os dados do IPC de setembro ficaram abaixo das expectativas, e a tendência de queda é evidente. Neste momento crítico, pisar no travão é, sem dúvida, um agravante para uma economia que está a recuperar.

O terceiro ponto diz respeito aos dados de emprego. Embora em setembro tenham sido criados 119 mil empregos não agrícolas, o crescimento concentrou-se principalmente nas áreas de saúde e educação. O que realmente precisa de atenção é a recuperação dos empregos na construção civil — por trás disso estão as políticas de estímulo fiscal em ação, e o crescimento econômico nos próximos um ou dois anos pode depender desse motor.

O resumo de Hassett é direto: a economia atual parece estar bem, mas na verdade é muito mais frágil do que se imagina. Embora alguns dos grandes bancos de investimento de Wall Street já tenham retirado a previsão de corte de juros em dezembro, se os tomadores de decisão forem enganados pelos dados de curto prazo e realmente optarem por uma freada de emergência, o impacto duplo de uma paralisação do governo e da desaceleração econômica será ainda mais difícil de enfrentar.

Do ponto de vista do mercado de criptomoedas, este sinal é bastante crucial. Se a taxa de juros for reduzida, é muito provável que o BTC e o ETH experimentem uma onda de movimentação impulsionada pela liquidez; mas se o banco central optar por combater as expectativas do mercado e continuar a manter uma posição de aperto, os ativos de risco certamente enfrentarão um teste de pressão considerável.

Como você avalia essa situação? Acha que a redução das taxas em dezembro é uma certeza, ou acredita que os formuladores de políticas continuarão a manter uma postura firme? Ou será que, independentemente das flutuações macroeconômicas, manter ativos à vista é a estratégia mais segura?