DAOs: Da teoria à prática, a solução definitiva para a democratização do investimento em Web3

O que é DAO? Entenda em uma frase.

Os fundos de VC tradicionais precisam de conselhos de administração, advogados e intermediários a verificar em várias camadas. O DAO elimina todo esse processo, permitindo que os investidores decidam diretamente o fluxo de fundos através de votação democrática - completamente transparente, sem necessidade de confiança, o código fala por si.

Falando de forma direta, um DAO é um clube de investimento descentralizado construído com contratos inteligentes. Desde que você possua o token de governança, terá direito a voz.

5 tipos de DAO, cada um com seu próprio estilo de jogo

Protocol DAO（最主流）

• Exemplo: Uniswap, Aave, Maker
• Mecanismo: O protocolo DeFi descentraliza o poder para a comunidade, permitindo que os detentores de tokens votem na taxa de transação, novas funcionalidades e parâmetros de risco.
• Estado atual: Este é o principal pilar do DAO, sustentando todo o ecossistema DeFi.

Venture DAO（democracia no financiamento）

• Exemplo: MetaCartel, Flamingo
• Mecanismo: reunir fundos de pequenos investidores para investir em projetos iniciais, votação democrática para escolher projetos.
• Vantagens: Quebrar o monopólio dos VC, permitindo que pessoas comuns também invistam em rodadas de anjo

Grant DAO（扶持生态）

• Modo de jogo: dar subsídios a projetos DeFi com potencial, semelhante ao crowdfunding criativo
• Função: ajudar novos desenvolvedores a obter financiamento inicial

Social DAO (clube virtual)

• Exemplo: Bored Ape Yacht Club (BAYC)
• Modo de jogo: é necessário possuir um NFT específico para se associar, redes sociais online + benefícios

Collector DAO（众筹买艺术品）

• Modo de jogo: um grupo de pessoas junta dinheiro para comprar NFTs caros, possuindo-os em conjunto.
• Significado: permitir que pessoas comuns possuam uma pequena parte de ativos de milhões.

Casos reais: como o DAO muda as regras do jogo

Uniswap DAO

• Lançamento do token de governança UNI em setembro de 2020 (fornecimento total de 1 bilhão)
• 60% airdrop para usuários da comunidade, o restante dividido entre equipe/investidores/consultores
• Última ação: votação da comunidade decide integrar a rede Polygon, evitando as altas taxas de GAS do Ethereum
• Dados reais: os detentores de UNI já completaram mais de 300 votações, com a grande maioria das participações a ultrapassar 35%.

Aave DAO

• Lançado em dezembro de 2020, distribuição de 16M de tokens AAVE (13M para a comunidade, 3M para reserva)
• Mecanismo inovador: Empréstimo relâmpago (empréstimo sem garantia), necessita de votação da comunidade para aprovação dos parâmetros de risco
• Mecanismo de prevenção de abusos: introdução do comitê de “guardião”, que pode congelar propostas maliciosas
• Situação: Atualmente é a maior DeFi de empréstimos, com um volume médio diário de transações superior a 1 bilhão de dólares.

ConstitutionDAO

• Em novembro de 2021, uma arrecadação de fundos louca de 47 milhões de dólares, com o objetivo de comprar uma cópia original da Constituição dos EUA na leilão da Sotheby.
• Embora o leilão tenha falhado no final, o token PEOPLE sobreviveu.
• Revelação: Os DAOs podem rapidamente organizar uma grande quantidade de capital de pequenos investidores para fazer grandes coisas.

O verdadeiro trunfo do DAO

✅ Propriedade democratizada — Cada um é o chefe, não um trabalhador.

✅ Transparente até ao extremo — Todos os registos de votação e transferência estão na cadeia, não se podem alterar.

✅ Diversificação de Risco — Um projeto de investimento de 10 milhões falha, 2000 pessoas compartilham a perda, cada uma perdendo 5k.

✅ Reduzir a barreira de entrada — Compre alguns tokens de governança por algumas moedas e participe de decisões de investimento de milhões.

✅ Execução automática — Os contratos inteligentes falam por si, não precisam de aprovação de advogados, finanças ou CEOs.

Riscos Expostos: Não Se Deixe Enganar Pelo Romantismo

🚨 Problema da concentração de baleias — Muitos tokens de governança de DAO estão acumulados por grandes investidores, tornando o voto dos pequenos investidores praticamente inútil.

• Exemplo: certos DAOs, os 10 maiores detentores de tokens controlam 60% dos tokens, a democracia torna-se uma ilusão.

🚨 Buraco Legal — Se um projeto de investimento DAO fugir, quem assume a responsabilidade? Ninguém sabe

• A regulamentação ainda não acompanhou, os membros do DAO podem enfrentar riscos de litígios

🚨 Código é lei, bugs no código são desastres — Casos históricos

• Em 2016, The DAO foi hackeado e 36 milhões de dólares foram roubados, levando a um fork do Ethereum.
• Algumas DAOs faliram diretamente devido a falhas de código, resultando em perdas totais para os investidores.

🚨 Fadiga de Governança — À medida que o número de membros aumenta, torna-se difícil alcançar um consenso na votação.

• Muitas DAOs acabaram por ser decididas pela equipe central.

Como participar no DAO? 3 formas de jogar

Modo 1: Entrar em um DAO existente

• Primeiro passo: escolha um DAO que corresponda aos seus interesses (observe primeiro no Discord)
• Segundo passo: comprar tokens de governança
• Terceiro passo: participar na votação e discussão da comunidade

Método 2: Criar o seu próprio DAO

• Encontre parceiros com interesses semelhantes
• Usar ferramentas como Aragon/DAOstack para construir
• Definir mecanismos de votação, distribuição de fundos, modelos de incentivos
• Airdrop de tokens para os membros iniciais

Mecânica 3: Investir em tokens DAO

• Negociar tokens DAO como ações
• Exemplo: UNI subiu de $0,5 para $40+ (embora agora tenha corrigido)
• Alguns tokens DAO de alta qualidade realmente têm potencial de valorização

O futuro do DAO: para onde vamos

Com a conscientização do Web3, o DAO pode passar de um nicho de criptomoedas para o público em geral:

• Revolução na Governança Empresarial — As empresas tradicionais estão gradualmente adotando a estrutura DAO
• Agregação entre cadeias — Não se limita mais ao Ethereum, a explosão de DAOs em L2/outros blockchains públicos
• Aprimoramento das regras — O quadro regulatório está a tomar forma gradualmente, a posição legal do DAO está clara
• Evolução da Gestão de Risco — Melhores mecanismos de prevenção de ações maliciosas, carteiras multi-assinatura, sistema de avaliação de risco

Mas a realidade é que a maioria dos DAO ainda oscila entre “democracia” e “eficiência”, precisando de tempo para encontrar um equilíbrio.

Conclusão Principal

1. DAO é a inovação mais radical do Web3, mas não é perfeita.
2. Para investir em DAO, é necessário compreender o seu mecanismo de governação e os riscos.
3. Acumulação de baleias, riscos legais e vulnerabilidades de código são os três principais riscos.
4. O melhor DAO deve ser: descentralizado + alta eficiência + transparente + seguro
5. O futuro pertence a novas DAOs que resolvem esses problemas.