PnL: O guia que todo trader de cripto precisa entender

Se negocias em finanças tradicionais, provavelmente já sabes o que é PnL. Mas em cripto, a coisa funciona de forma diferente. Aqui explico-te como calcular os teus lucros e perdas de verdade, sem seres liquidado no processo.

O que é o PnL e porque é importante?

PnL (Profit and Loss) é simplesmente o lucro ou prejuízo que obtiveste numa posição. Parece fácil, certo? O problema é que muitos traders confundem o que ganham em papel com o que realmente já realizaram. Sem uma boa forma de acompanhar isto, o trading torna-se um caos.

Os conceitos que tens de dominar

Mark-to-Market (MTM): O preço que importa agora

MTM é avaliar a tua posição ao preço de mercado atual, não ao preço a que entraste. Se compraste BTC a $30k e agora vale $45k, o teu MTM avalia essa posição a $45k. Simples.

Exemplo: ETH vale $1.970 hoje vs $1.950 ontem = PnL de +$20.

PnL Realizado: Só quando vendes

Este é o que conta para efeitos fiscais. Só conta se já fechaste a posição e vendeste.

Fórmula: (Preço de saída - Preço de entrada) × Quantidade

Caso real: Entraste em DOT a $70, saíste a $105 = +$35 de lucro. Ponto.

PnL Não Realizado: O que vês no ecrã

É o lucro/prejuízo que tens em posições abertas. Pode mudar a cada minuto conforme o preço.

Exemplo: Compraste ETH a $1.900 mas agora vale $1.600 = -$300 não realizado. Dói, mas não é oficial até fechares.

Os três métodos para calcular

1. FIFO (Primeiro a entrar, primeiro a sair)

Usa o preço da tua primeira compra. É o método mais comum.

O Bob comprou:

• 1 ETH a $1.100
• 1 ETH a $800
• Vendeu 1 ETH a $1.200

Com FIFO: Custo = $1.100 → Lucro = $1.200 - $1.100 = +$100

2. LIFO (Último a entrar, primeiro a sair)

Usa a tua compra mais recente. Assim reduzes impostos em mercados em alta.

Mesmo caso com LIFO: Custo = $800 → Lucro = $1.200 - $800 = +$400

3. Custo médio ponderado

Fazes a média de todas as tuas compras. É o mais justo.

A Alice comprou:

• 1 BTC a $1.500
• 1 BTC a $2.000
• Vendeu 1 BTC a $2.400

Custo médio = ($1.500 + $2.000) / 2 = $1.750 Lucro = $2.400 - $1.750 = +$650

Abrir e fechar posições

Comprar = Posição aberta Vender = Posição fechada

Exemplo brutal: Compraste 10 DOT a $70 por unidade = $700 total Vendeste-os a $100 = $1.000 total PnL = +$300

Acompanha isto religiosamente. Traders organizados são traders rentáveis.

Cálculos especiais usados pelos profissionais

Ano até à data (YTD)

Mede o teu rendimento desde janeiro. Tens $1.000 em ADA a 1/1 e $1.600 a 31/12? O teu lucro não realizado é +$600.

Lucro em percentagem

Compra BNB a $300, vende a $390 Lucro = $90 Percentagem = ($90 / $300) × 100 = 30% de retorno

PnL em perpétuos: A categoria B

Os futuros perpétuos não têm data de vencimento. Aqui tens de somar PnL realizado + não realizado para o total.

Lembra-te: As taxas de financiamento comem do teu lucro. Não as ignores.

O que precisas de reter

Compreender o teu PnL é compreender o teu dinheiro. Saber exatamente quanto ganhaste ou perdeste, em que operação, com que método de cálculo. As ferramentas (bots, spreadsheets) ajudam, mas o conceito tens mesmo de perceber.

Sem isto, operas às cegas. Com isto, tomas decisões baseadas em dados reais.