A Reserva Federal (FED) atas da reunião: reservas próximas ao nível abundante, o ambiente de liquidez pode estar à beira de uma mudança.

【比推】A Reserva Federal (FED) revelou alguns sinais que merecem atenção na ata da reunião de outubro.

O mercado de financiamento de curto prazo está claramente mais apertado durante os períodos intermitentes, mas, de maneira geral, ainda se mantém relativamente estável. Ao se aproximar do fim, a diferença entre a taxa efetiva dos fundos federais e a taxa de saldo de reservas caiu para o menor valor desde o início da redução do balanço em 2022. A taxa de financiamento garantido overnight ultrapassou várias vezes o limite mínimo de licitação da facilidade de recompra permanente, levando a que esta ferramenta fosse repetidamente acionada.

Por outro lado, o uso médio das operações de recompra reversa overnight caiu para um novo mínimo desde 2021.

O que essas mudanças indicam? O saldo de reservas está lentamente se aproximando do que é chamado de “nível abundante”. Para o mercado, isso significa que o ambiente de liquidez pode estar em um ponto de viragem delicado.