《Bitcoin cada vez mais parecido com ações de tecnologia? Correlação atinge o mais alto em três anos!》

Os dados mais recentes mostram que a correlação de $BTC com o índice #Nasdaq 100 nos últimos 30 dias aumentou para cerca de 0,80, atingindo o nível mais alto desde 2022 e o segundo mais alto em quase dez anos.
De acordo com dados da Bloomberg citados na The Kobeissi Letter, essa correlação manteve-se positiva na maior parte do tempo nos últimos cinco anos, tendo apenas revertido brevemente para um valor negativo em 2023. A correlação média de cinco anos entre o Bitcoin e o índice Nasdaq é de 0,54, enquanto a correlação com a moeda em dinheiro e o ouro é quase zero.

O que isso representa?

Primeiro, a lógica de negociação do Bitcoin está cada vez mais próxima de "ativos tecnológicos de alto risco". Nos últimos anos, o BTC tem sido discutido como "ouro digital", mas os dados indicam que, pelo menos no atual ambiente de mercado, a forma como os investidores o estão precificando se parece mais com ações de tecnologia do que com ativos de proteção. Isso também indica que a volatilidade do preço do Bitcoin está sendo mais fortemente influenciada pelo sentimento do setor de tecnologia dos EUA, pelo ambiente de liquidez e pela preferência por riscos macroeconômicos.

Em segundo lugar, uma alta correlação significa que: qualquer grande flutuação no setor tecnológico das ações dos EUA será transmitida de forma mais direta e sincronizada para o mercado de Bitcoin. Por exemplo, quando o mercado espera que as ações de tecnologia enfrentem pressão, como o aumento das expectativas de aumento das taxas de juros, resultados financeiros ruins das empresas e riscos de correção de avaliação, o Bitcoin também enfrentará uma pressão de baixa maior a curto prazo.

Por fim, os dados também mostram que a correlação entre Bitcoin e ativos tradicionais de refúgio (como ouro e dinheiro) continua extremamente baixa, o que indica que o BTC ainda não entrou na fase de "armazenamento de valor estável" e continua a ser parte dos ativos de risco. Assim, a alta correlação atual reflete mais a estrutura de precificação de risco do mercado em relação ao BTC do que uma negação de seu valor a longo prazo.

De um modo geral, o Bitcoin está a passar por uma mudança estrutural de mercado evidente — está cada vez mais parecido com ações de tecnologia de alta alavancagem. Isso traz tanto uma maior resiliência em momentos de alta, como também pode significar que, quando as ações de tecnologia globais estão sob pressão, o Bitcoin pode sofrer ajustes de correlação mais severos.

Este artigo é apenas para fins de comunicação e não deve ser considerado como aconselhamento para investidores.