A Reserva Federal (FED) pode estabilizar o mercado apenas com discursos? Este truque já não funciona. Sem ações concretas, o mercado continuará a seguir o seu curso. O que acontecerá a seguir?

Primeiro, vamos falar sobre os títulos do Tesouro dos EUA — a tendência de alta provavelmente ainda não acabou. As expectativas de inflação já estão definidas, e a Reserva Federal (FED) não consegue apresentar um plano decente que controle o CPI e mantenha o crescimento. As taxas de juros dos títulos do Tesouro precisam superar a inflação, caso contrário, quem vai comprar? Portanto, é muito provável que continue a subir.

Olhando novamente para o mercado de ações dos EUA, os problemas surgiram. As taxas de rendimento dos títulos do governo a longo prazo dispararam, e com um retorno sem risco tão atrativo, por que o capital deveria permanecer em um mercado de ações com um PE médio de 40 vezes? Assim que o dinheiro começar a sair, a queda do mercado de ações dos EUA pode não ser lenta, mas sim uma desaceleração acentuada.

E as ações A e as ações de Hong Kong? Nem se fale. Quando a torneira da Reserva Federal (FED) é apertada, as taxas de juros dos títulos do Tesouro dos EUA disparam, o dólar retorna aos Estados Unidos e os fundos globais são reprecificados. Olhando para a história, em cada ciclo de aumento de juros nos EUA, as ações A, as ações de Hong Kong, Europa, Japão, Sudeste Asiático... basicamente todos entram em um mercado em baixa, e desta vez, é muito provável que também não escapem.

O Bitcoin é interessante - a direção é a mais vaga. Ele surgiu após a crise financeira de 2008, levando consigo um gene anti-Keynesiano. A inflação em alta teoricamente beneficia o BTC, e os crentes a longo prazo se tornam mais firmes. Mas o capital especulativo precisa sair, a pressão para realizar lucros não é pequena. O ponto chave é que o BTC não tem fundamentos, tudo depende da especulação: os que compram como proteção contra a inflação e os que especulam e saem. Se por acaso houver uma alta a curto prazo e o valor de mercado ultrapassar o da Apple, a bolha se concretiza, e o capital de médio e curto prazo pode sair coletivamente, então a retração pode ser severa.