Parece que o partido no poder do Reino Unido está a preparar-se para a segunda ronda da sua reforma fiscal. Dois anos, dois aumentos importantes—bastante padrão.

O que é interessante? Eles estão a andar em cima de ovos nas mercados financeiros desta vez. Ninguém quer repetir o caos do mercado de obrigações do ano passado. A estratégia parece clara: aumentar a receita sem assustar os comerciantes e investidores.

Para aqueles que estão atentos às tendências macroeconómicas, isto é um aperto fiscal de manual num ambiente frágil. O governo precisa de dinheiro, os mercados precisam de estabilidade. Ato de equilíbrio, alguém?

Vale a pena ficar de olho em como isto se desenrola—mudanças de política como estas tendem a ter um efeito em cadeia nos ativos de risco em geral.