Na noite passada, houve uma pequena correção tanto no mercado de ações dos EUA quanto no mercado de criptomoedas.

Previsível — o aumento impulsionado pelo sentimento recente foi rapidamente digerido, agora o mercado aguarda um evento: quando terminará a paralisação do governo dos EUA.

Do lado da Câmara dos Deputados, a votação será em 12 de novembro. Se aprovada, será enviada diretamente para a mesa de Trump, que já declarou publicamente que apoia a retomada rápida das operações. Se tudo correr bem, o governo poderá reabrir na quinta-feira, e nesse momento a liquidez será liberada de forma visível.

Há também uma notícia importante: a Bessent confirmou oficialmente que a funcionalidade de garantia de ETFs de criptomoedas à vista está em conformidade. Na verdade, a mudança de direção começou há alguns meses, e agora está se concretizando, embora os detalhes ainda estejam sendo ajustados, é provável que até o final do ano vejamos ETFs de garantia de ETH e SOL à vista sendo lançados. Isso será um catalisador real para o sentimento do mercado e para o fluxo de capital.

Os dados on-chain também são interessantes. A rotatividade do Bitcoin caiu significativamente, a pressão de venda é muito baixa, e a maioria das pessoas prefere manter suas posições e esperar uma recuperação de liquidez para reagir.

Embora o BTC tenha rompido o suporte de curto prazo, a faixa entre 104.500 e 111.000 dólares permanece extremamente sólida, sem sinais de pânico. Enquanto esse suporte não for rompido, não há motivo para preocupação. Além disso, a oferta de BTC nas exchanges atingiu o menor nível histórico.

O fluxo de capital também está favorável. Os fundos da Ásia e dos EUA continuam entrando, ontem houve um aumento líquido de 600 milhões de dólares em fundos no mercado, totalizando 311,9 bilhões. Entre eles, USDT aumentou 280 milhões, e USDC aumentou 180 milhões. Assim que o governo retomar as atividades, é provável que mais fundos fora das exchanges retornem ao mercado de criptomoedas.

Por fim, uma lógica macro mais ampla: os bancos centrais globais continuam imprimindo dinheiro de forma desenfreada, e o M2 (dinheiro em circulação + depósitos bancários) atingiu uma nova máxima.

Em setembro, o M2 global chegou a 142 trilhões de dólares, sendo que um terço (47 trilhões) é da China, EUA com 22,2 trilhões, e a União Europeia com 16%. Essas três regiões representam quase 65% da liquidez global.

Nos últimos 20 anos, o crescimento anual do M2 foi de 7%, mas o retorno anualizado do Bitcoin ultrapassou 200%. Quando há excesso de dinheiro, ele tende a fluir para ativos escassos como BTC e ouro. A longo prazo, eles provavelmente continuarão a subir, dependendo do ritmo de impressão de dinheiro pelos bancos centrais de cada país. Portanto, não foque apenas na correção de curto prazo.